重仓股检查清单

重仓股检查清单

 

1. 公司生产或提供广泛需要的、可理解的、不易替代的产品及服务，我能一句话把公司介绍明白。 　　2. 公司产品具有良好的定价能力，毛利率长期处于行业领先水平。 　　3. 公司有未来五年以上清晰的发展规划。 　　4. 公司有过去五年以上稳定的经营史。 　　5. 公司有值得信赖的管理层，管理层无主观不良记录。 　　6. 公司的规模离行业天花板还很远。 　　7、这是一家立志成为行业龙头的公司。人没有梦想难成大器（大到盖茨：让每个人桌面都有一台PC，马云：做世界第一的电子商务公司；小到曹德旺：为汽车玻璃供应商树立典范；等等），公司亦然。 　　8. 公司有令人满意的稳定净资产收益率水平，净资产收益率在15%以上。（强周期性行业除外） 　　9. 公司有健康的资产负债表，足够支撑未来的成长需要。 　　10. 公司目前的股价没有透支未来的成长，估值水平向上修正的概率大于向下修正的概率。 　　11. 如果公司属于强周期性行业，我已经为判断的可能偏差预留了足够的安全边际。 　　12. 如果公司属于重资产类企业，我已经找到了足够的理由支撑我的投资行为。 　　13. 我对这个公司已经跟踪了足够长的时间。 　　14. 我确信没有被公司最近两三年的高增长所迷惑。 　　15. 我愿意在目前价位作为合伙人入股这家企业且五年内不得转让。 　　16. 我打算在目前的价位建立5%以上的头寸且愿意在价格下跌一半后增加投入。 　　17. 我上面的检查过程都来自于独立思考，逆向思维始终贯穿于过程之中；我铭记随大流只会获得平庸的收益。（在2000年至2005年持续的恶劣行业环境下，白酒行业被认为是夕阳行业，连续几年平均利润增幅在40%以上的茅台2005年只享受10倍左右动态PE。而彼时的银行则被广泛认为是朝阳行业，招行享受接近20倍的PE。 ）