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回望2300点 展望2012年 [原创 2011-12-16 19:59:18]
   字号：大 中 小 连续6周的下跌股价先后下破2307点、2245点及2200点，两市总市值也大幅缩水，截止周五，两市总市值，22.1万亿（含B股）。周五的反弹主要是连续下跌后的修复性反弹，此外对周末消息面的预期也是造成部分短期资金入场的一个原因。汇金出手买入四大行时，沪综合指数在2300点区域，现在股指已下探到2224点，但以工商银行为例，股价较当初有4－5％的升幅，因此排除期间新股发行对股指的影响外，更多的可以理解为非指数股的下跌在近2个月以来明显大于低市盈率的大盘绩优股。这种结构性的调整将在未来相当长的时间内存在。 对于2012年的行业的预判，我们仍然沿用以两市总市值与当年GDP的比率来判断年度市场的波动区间方法，假设2011年GDP年同比增长9.2%，2012年GDP年同比增长8.5%来预估，截止2011年12月11日沪深两市总市值为23.02万亿（含B股），2011年GDP为43.46万亿，这一比值为52.99%。由于我们判断2012年出现指数化牛市的条件还不充分。从谨慎原则出发预判2012年这一数值的波动区间在35%－75%（2008年沪市1664点时为36％）。若以2012年GDP同比增长8.5%计算，得到2012年GDP为47.15万亿，两市总市值波动范围在165038.62.10亿至353654.18亿之间的可能性较大（未考虑新股发行的因素），对应的上证综合指数的波动区间为1655点至3536点。核心波动区间进一步缩小为：两市总市值与GDP比值在40%－65%之间，对应的上证综合指数为1892.52点至3075.10点之间。
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