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l国债的利率相对银行定存是要高一点的，且是按半年计，那么这类购买对象是长期希望固定并保本收益的人； 现在5。7%
银行定期最长期也就5年，那么这类人群是中期求稳者； 现在5。5%
买货币基金的是希望资金流动并收益最大化的人； 现在4%
活期的是钱少又随时要动用资金的人； 现在1。7%
债券的利息肯定是要比国债高的，而信用差点的也就更高了； 现在去税7。2%
证券公司的融资利率比银行贷款高30%也就乐意了，不过它是有抵压的，相当于国债级别吧，现在是9%
那么说明，希望获得长期稳定无风险收益的最高境界是银行年利的大约3倍吧，在此就是10%吧。
那高风险投资的希望回报率呢？好象对做企业的，政府是允许30%的吧？，当然还有更高的，就不论了。，那对于投资股票的呢？据说股票是经济晴雨表，那就说它是市场经济的镜像了？所以在此其实是有各种各样投资人群的，有想赚点茶水钱的，有想发达的，但大多数是想分亨经济发展的成果的，所以基本上就看作是证券公司的回报要求为基准吧，高于它为高风险诉求，低于它为稳健诉求。
那么，我们就基于上述分析来断股票的投资价值：
证券公司的回报要求 10%对应10倍市盈率；
国债 6%对应16倍市盈率
债券 7%对应14倍市盈率 货币基金 4%对应25倍市盈率
活期 2%对应50倍市盈率
股票市场是风险市场，不能担当风险的人要求的市盈率是跟收益率应是刚好相反的。即活期人士起码要小于10倍以上且盘超大的，这样才方便进出，股价下调，本金损失的可能性才能降到最小。超大盘股就象银行，买它即存，卖它即取，你今天存明天取，怎么能给你高息呢？同样怎么可能给你高的差价呢？贡献小自然就收益小嘛。不过，活期的心态的人是不适宜买股的。因为你想呀， 真跌到那么低的价谁还不抢呀？一抢股价就上去了，如果不上就说明还不够低，就算是有了价值，那又怎么样？事实上是它的价格还要向下波动，而你的资金可能等不到价格上来就要出去了，那样你还是要亏。绝对价值价你是买不到的，如果那样你亨受的又不是活期的利息了，这只能说是你走路捡到钱了，是你的运气，那是上天的好恶问题而不是投资问题。事实上，只要是进行交易的东西就一定存在价格波动，无论你具备怎么样的价值，客观上价值也是相对的，是由很多因素决定的，就象银行利率会变动一样。所以
活期的资金是不能进入价格市场的。
没有抱持三五个月的心态都最好不要进入资本市场。
证券公司当然是个长期投资者。那么按上面所说，只要是低于10倍市盈的股票就可可以买入了，高于
10 倍就可以考虑卖出了
国债都不买的人，显然是不满足于7%的收益的，那么，要低于14倍的市盈率才能保证收益和风险合理
证券公司当然是比较理性比较有见地的稳健经营的资本市场投资者吧？那么我们就以它为标杆吧！
这样股票的投资价值就出来了：10倍PE以下买入
14倍PE以上卖出，买货币基金去吧
16倍PE就找其他的固定收益的产品吧，当然是要有更高收益的
不过，上面的是对较大盘的股票而言，小盘股因进出不易，上下空间要高一点，作为运作者，相对经营时间就长一点，所以，要给相对溢价，参照银行，2倍吧。
价值变化就参照银行利率变化吧！
以上全是我的一时感悟之言，对与否不必当真，我只是一个砖家而已，就连上面的有关数据我都懒得核对。给有缘者一点启发吧。 难得有人对我说的感兴趣，就继继说下去。 为什么封基要折价交易？而且与期解封日的远近密切相关，时间长折价多，时间短折价少，而LOF则贴近净值交易。这是因为，不能按净值赎回的话，那么，对投资者来说就是虚的，只是帐面数字而已，说不定真到能拿到手的时候，净值又下去了呢，不幸的话，比当前折价还少，这担心并不虚妄：这不，10年指数回0了么？所以一日不能到手的东东就一日当不得真！ 那么，对应到看待一只股票上来又怎样呢？如果公司赚多少给你多少，那自然是风险和收益均可控，可以按值交易，但如果不是呢？赚多少都不分给你或者只给你一点，有用吗？也许会说那是为了再投资，对，是可以做得更大，赚得更多，但又怎么样呢？就象指数10年回0一样，多少做大的公司不也是到头来倒闭告终的吗？人生苦短，你要人等多久呀？能象封闭基金一样给个准头么？不能？那就不值得投资了，那只好投机了，小盘股好投机，大盘股呢？不容易呀！所以以：如果市盈率虽然也很低，但要是从不分红或很少的，那也就要象封基一样，给它打8折或7。5折了。 有价值就一定有人买吗？错，得看别人有没有钱，没钱想买也白搭呀。反过来，大把人有钱想挤着想买，那你大可漫天要价了。就说房价吧，你要是银行不借钱的话，几个人买得起呀？别说万元一平，就是对对折也没戏，但是，现在是只要你想买，我借钱给你，那房价能不狂涨吗？物价猛涨不也就是人民银行使劲儿印炒的原因吗，现在如果，银行跟你说只要买股票，你要多少我借你多少，而且，可以8折抵压，哈，看看吧。所以供求关系很重要的。 因此，投资是一定要考虑流动性的。 好了说那么多，就是说：投资股票除了市盈率，还要看盘子的大小，定期回报率有多少，成长性有多高。当然，这些都要以价值基准为起点去考虑其他的因素。 比如，现时10倍市盈率是投资底线的话。那如果，银行利息降一半，那你就要以20倍为基准了，如果标的小股票 能增长100%，那就可以40倍PE了，但又如果它盘小，那就可以50倍了，如果盘太大还不分红，那就30倍PE就了不起了。哎，再说就复杂了，算了。累了。 总之，给定一定的参考基准后要椐据实际情况进行调整，因为世道是变的，牵一发而动全身。但是无论怎么变，其内在的逻辑关系是确定的。理清了这一层，你就不会给价格的涨跌所迷惑了不起。哈哈，虽然，我也迷惑，但不是有句有句话叫：师不必强于徒么？ 其实，我写这些的主要目的也只是记录一下我的想法，随时提醒一下自己。有人捧场那是意外之喜。
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