机械行业2月销量环比改善明显

长江证券：机械行业2月销量环比改善明显

2012年03月26日14:48 来源：和讯股票  作者：长江证券

　　【内容摘要】

　　本周整体观点

　　推荐公司组合：三一重工(600031,股吧)、中联重科(000157,股吧)、柳工、杭氧股份(002430,股吧)、森远股份(300210,股吧)、巨星科技(002444,股吧)、林州重机

　　工程机械：建议持有

　　工程机械前期反弹的核心逻辑是宏观政策放松推升估值，未来股价波动将主要源自工程机械实际销售数据与市场预期的差别；

　　近期草根调研、行业数据反馈，2月份行业销量环比明显改善，但1-2月累计销量同比增速仍为负值，符合市场预期。需密切关注3、4月份数据变化；

　　我们认为，在未来几个月销售趋势未完全确认之前，工程机械股价或难出现大幅下跌。上周工程机械股价调整，估值（按12年EPS计算）降至9倍左右，建议持有。

　　空分设备及气体服务：推荐杭氧股份 —— 快速扩张的内资气体巨头

　　空分设备订单饱满，预计12年设备收入将实现高增长；气体项目稳步推进，预计今年气体收入或翻番。

　　煤炭机械：推荐林州重机(002535,股吧)—— 民企灵活机制有望打破传统行业格局

　　一季度净公司利润有望快速增长。预计公司大客户战略贡献的利润将在年内快速增长。

　　公路养护设备：推荐森远股份 —— 在手订单充足，预计2012年再创高增长

　　目前公司在手订单非常充裕，预计2012年公司收入3-3.5亿，业绩增速有望超过55%。

　　达刚路机(300103,股吧)调研（内容请详见正文）

　　宏观及行业新闻

　　（1）商务部：2012年CPI上涨压力依然较大；（2）汇丰3月中国制造业PMI初值降至四个月最低；（3）首套房贷重现8.5折，合理微调不代表调控放松；（4）能源局发布煤炭业“十二五”规划；（5）交通部：高速公路至少还需10年集中建设期；（6）工信部印发《海洋工程装备制造业中长期发展规划》。

　　公司动态

　　（1）柳工鸿得利重工成功研发全液控换向系统；（2）柳工印度工厂首批CLG414平地机成功试制下地；（3）康力电梯(002367,股吧)中标苏州轨道交通二号线自动扶梯项目；（4）华中数控(300161,股吧)中标5013万元数控设备项目；（5）盾安环境(002011,股吧)：已具备核电站暖通系统集成能力。