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我们梳理出10年间最赚钱的股票。挤爆Top10榜单的不是中国制造，不是稀缺资源，而是与你生活最亲密的消费股。
股市总是无法克制地上下起伏。那场大牛熊周期对很多人来说可能至今还无法平复。1980年至1999年，美国股票市场持续了20年牛市，就在人们以为高回报会持续 然而，总有一些股票，在每场牛熊市场调整后都能幸存下来，甚至保持相对完美的增速。为了找出这些让投资者最赚钱的股票，我们设定了3个标准： 这些股票至少存在10年。我们的观察期是10年，最近10年正好出现两波大牛熊周期这个时间跨度足以反映最赚钱股票的适应能力； 涨幅前50名的股票。第50名达到438.01%的增幅，复合收益率是15.92%。从涨幅角度看，有10只股票超过1000%，超过500%的有41只； 总市值至少在100亿元以上这是为了让你在最大程度上知道它们。 这份投资者最赚钱股票的Top50名单（P46）给了我们不少意外。挤满整张榜单的板块不是中国制造，不是稀缺资源，而是与你生活最亲密的消费股。消费股上总是不乏牛股基因，美国最赚钱的公司绿山咖啡的股价在10年间实现了7434%涨幅（2001年至2011年，P46）。这不得不让人想起股神巴菲特对可口可乐、卡夫食品这类消费股的偏好。 在这个榜单中，消费股占比40%。酒类股在消费股中非常显著，占到了全样本的16%。它们的涨幅也最为惊人贵州茅台（600519）、张裕A（000869）、泸州老窖（000568）与山西汾酒（600809）涨幅都超过1000%。与之对比，美国过去10年最赚钱的公司集中在看上去无趣枯燥的石油天然气板块，在涨幅前200名的美国上市公司中有34家，比例是17%。这一差异多少与中国资源价格管制的国情有关。这似乎同时也告诉我们，在中国更适合去投资什么公司。 为了精准找到最赚钱公司的共性与规律，我们运用了麦肯锡价值投资体系的思维方式，归纳出不同行业中10家最赚钱的公司，分析它们的价值核心，也就是巴菲特说的“护城河”。你会在左边这张图上看到它们的名字和基本信息。 麦肯锡的创始人MarvinBower说：“仅仅有创意是不够的，创意不能持久，必须把创意落实为行动。”是的，我们也肯定能从这些最赚钱股票的价值分析中学到什么。 贵州茅台品牌价值 “贵州茅台”品牌本身就是稀缺资源。2011年《胡润品牌榜》中，“贵州茅台”以640亿元的品牌价值位列酿酒行业榜首。 供求关系 由于生产工艺复杂，对周边微生物生态环境高度依赖，高档茅台的产量相对于市场需求来讲，始终比较有限，尽管公司不断加大产能，但产品仍旧供不应求。 品牌溢价 “品牌溢价”让茅台拥有自主定价权，产品出厂价格近几年大幅提升，超过原料成本和各项费用的上涨速度，终端价格已呈现准奢侈品特性。不过消费者仍照单全收，以至于贵州茅台的毛利率一直“居高不下”，利润率多年来都保持行业第一。 规模经济 公司涉足的产业包括白酒、啤酒、葡萄酒等多个领域，独创年代梯级式产品开放模式，形成了低度、高中低档、极品三大系列，70多个规格品种，全方位占据酒类饮品的市场份额。 行业及产品分析所属行业：白酒主营产品：贵州茅台酒系列产品 它为什么最赚钱：主打产品国酒茅台是世界三大名酒之一，大曲酱香型白酒的鼻祖。 悠久文化、独特工艺、特殊环境和卓越品质，构成了茅台酒不可复制的核心竞争力。 它处在什么行业：白酒行业是中国传统行业，被视为有高回报的明星产业，但根据现行产业政策，白酒生产线被列为限制类的投资项目。 由于消费结构升级，消费者重视白酒品牌胜过白酒价格，白酒行业的竞争也过渡到品牌竞争，行业的集中度提高，龙头企业建立了强势的品牌影响力，取得了较高的市场认知度。 它的行业地位：中国白酒行业中的龙头老大。据2007年的数据，贵州茅台和五粮液（000858）两大巨头控制着白酒市场60%以上的销售份额，其他品牌均未超过8%。目前，国内高端白酒的年销量超过3万千升，其中七成左右的市场份额为五粮液和贵州茅台。据2011年《胡润品牌榜》的统计，贵州茅台市场占有率为38%。 业绩预测 24家机构对贵州茅台2011年度业绩做出预测，平均预测净利润为81.58亿元，2011年度净利润相比上年大幅增长，增幅为61.5%。 未来增长将受益于： “汉酱”等新产品形成自身品牌影响力。 居民收入增长，购买力增强。 估值水平：贵州茅台市盈率在行业内名列第3，低于行业平均水平，高于市场平均水平。 目标价格：机构预测175至288元 潜在风险： 宏观经济放缓导致消费者需求下降。 通胀背景下，政府对产品提价的抑制。 政府对三公消费的限制。 市场过分放大了茅台酒的投资属性。 假冒产品进一步充斥市场。 特别关注： 竞争优势：品牌是其最核心的竞争力，这让公司利润空间高得惊人。自2001年以来，贵州茅台的毛利率一直稳定在80%以上，远远高于行业平均水平，2008年后，公司毛利率超过了90%。 有别于市场的判断：自2011年建立30家直营店后，2012年，贵州茅台集团还将新建100家直营店，尽管这会造成与经销商间的竞争，但仍有助于公司收回部分渠道利润。 在新品牌“汉酱”与“仁酒”为公司增加销售收入的同时，也在考验企业未来的营销与品牌管理能力。 股价催化剂：产品提价。 逐步释放茅台酒基酒资源，产量上升。 优厚的分红方案。 还有哪些好公司： 五粮液、洋河股份（002304） |
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