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11、排序手段可以寻找到最好的股票。
一般的投资者很少使用排序手段。你想一想最好的股票和最差的股票都可能使用排序方式寻找出来。在行情中我们可以使用排序方法把某段时间内上涨幅度最大的股票和最小的股票寻找出来，那么在某段时间里按照涨跌幅度排序马上可以在分析软件上显示出来。由于券商提供的免费分析软件在数据传送时采用了点播数据传送方式，在盘中只显示在屏幕上的股票行情，没有显示在屏幕上的股票没有接收到行情的实时数据。所以，我们要想在盘中采用排序的方式选择股票，那么只能使用全推方式接收数据的分析软件，例如飞狐交易师和分析家等。这儿还要说一下，凡是使用图文接口方式接收的股票分析软件都是全推数据接收方式。而目前全推数据接口主要有银江数据和数畅数据。商用股票数据一年费用在128~240元之间，可以在淘宝上购买折扣很大，每年数据费在100元左右，比较便宜。上周我在淘宝上购买了3年的银江数据，三年数据费为238元。
在行情中我们最常用的排序方法是按指标排序。例如可以按资金进出大小排序，这样可以寻找到最强势的股票和最弱势的股票；也可以按幅度排序，可以寻找到最近上涨幅度最大的股票和上涨幅度最小的股票；也可以按横盘整理的时间长短来排序，这样可以寻找到过去一段时间里横盘整理时间最长的股票。在牛市底部时，可以通过排序寻找到最先上涨的股票。这些最先上涨的股票只要有充分的筑底形态和时间宽度，一般都是牛市行情中的龙头股。那么我们就可以严重关注并跟进这类股票。当然第一批上涨的股票不一定都是龙头股，也可能是主力用来迷惑股民的股票，让股民追涨杀跌，从好股票里割肉出来。所以当我们寻找到了第一批上涨的股票以后可以一只一只地仔细观察各只股票的K线形态，看有没有长期筑底的过程。只要第一批上涨的股票中有长期筑底的过程，加上业绩有成长性，每股收益又好，这样的股票一般都会成为牛市的龙头股和领头羊，至少也会成为黑马股。所以，我们要根据行情的性质和当时行情的实际需要在盘中进行股票选择时选择不同的指标排序，一般都可以寻找到我们想要的股票。最近我炒作的水泥板块是通过资金进出指标对整个A股板块进行排序以后在盘中即刻逮住的。然后再用基本分析方法分析股票业绩的成长性马上发现了水泥板块在整体上成长性比较好，加上板块行情来了，因此我认为炒作水泥板块没有大问题，即使在市场上有大量的投资者认为水泥板块产能过剩时也会坚决买入。道升是唯物主义者，不相信别人比自己更聪明，只看数据，不听别人的騒言杂语。我们只按我们自己的心路买卖股票，不要听任何人的投资建议。这才是正确的投资之路。
对于基本面里的数据不可能在盘中排序，那么我使用了电子表格。我把基本财务数据放在电子表格里，通过排序以后寻找到成长性或者其它财务指标最棒的股票。然后再在实盘中观察这些股票的实际走势，即我要看基本分析的结果。这些结果只决定了股票长线行情的战略基础，但业绩好的股票不一定能上涨，关键要看有没有主力愿意进场来炒作。所以，股民想在选择的股票里赚钱，一定要结合技术面，一定要看清楚有没有主力在吸纳筹码或者正在拉升股票，一定要弄清楚有没有主力想炒作你看好的股票。这就是“不见鬼子的动起来线”。在投资中主力就是我们心目中的鬼子，只要鬼子进村了我们才跟着进村，不然我们一进村包被村子里的地方游击队打死。如果我们还要做更复杂的排序工作，可以把财务数据或者行情数据放在数据库里，使用SQL语言来排序。一句SQL语句就能查询到我们想要的几乎所有结果。只是我们自己做股票的财务数据库时所花费的录入数据的时间比较长，而不懂SQL（结构化查询语言）的投资者也要花时间学习一下这个数据专用的最简单最实用的标准化的结构化查询语言。
最近道升把财务数据放在电子表格中寻找到了最好的成长性股票，取得了丰硕的成果，即寻找到了水泥板块中的好股票。但如果我还想在K线形态上寻找黑马，那么电子表格就显得有些功能不足了。于是我想到了使用ACCESS数据库。我准备在未来使用此数据库把行情数据输入到此库中，然后通过数学模型来寻找K线形态，通过K线形态来寻找当时很可能要上涨的大黑马。这个工作应该比较费时，一旦开发成功那么以后可以从基本在和技术面上完全统一起来，在股票投资上选择股票的成功率将会大幅增加。
因此，炒股的问题不仅仅是买卖的问题，功夫肯定在盘后分析中。我们要依靠最先进的分析手段为我们投资服务，寻找到最好的股票。如果我们能够寻找到基本面最好的股票，又能在实盘中寻找到K线图上最好的股票，那么当两类分析结果出现重叠时，即当两种分析结果同时出现在最好的10%以内时，那么这只股票不想赚钱也很难。我一般把排序后的结果放宽到15~~20%的范围以内再进行人工仔细筛选，通过人工筛选可以寻找到比较满意的股票。可以预见，当我们使用上了电子表格和数据库以后，我们的选股效率将会大幅提高，我们的投资成功率也会大幅提高。
排序这一招是我多年前向美国股票投资大师欧奈尔学习的。欧奈尔主要靠电脑排序选择股票从散户变成了大户，然后从大户变成了超级大户和投资企业家，最后成为了华尔街最传奇的人物之一。欧奈尔的CANSLIM选股法则比较实用，基本分析和技术分析都考虑了，并且此方法以股票业绩成长性为主线，又在技术上加以限制和考察，最后可以寻找到板块行情中的龙头股或者整个股市上涨行情中的龙头股。所以，欧奈尔的CANSLIM选股法则是很适用的炒股法则，也是简明扼要的投资法则，对道升的影响不亚于巴菲特的价值投资理论。目前道升在长线策略上主要参考价值投资，如果有大机会一定会以价值投资为主来投资股票，只做大行情，特别是做超级大行情。但对于一般性的行情而言，我们不能完全照搬价值投资方法，我们最好使用CANSLIM法则来做股票。因此，道升在平时炒股中无不透露出CANSLIM法则的影子。道升自己也认为，当采用了欧奈尔的CANSLIM法则以后，投资股票才发生了巨大的变化，从此对股票的选择和把握才有了比较规范和成熟的原则。
总之，欲寻找到最好的股票，必须要从基本面和技术面两个方面来同时寻找，只有当基本面和技术面都表示出“好股票”时，我们才准备择机下手。那么对基本财务数据排序还是对行情数据排序都要使用排序手段，所以一定要熟用排序方法才可能在投资道路中寻找到最好的股票。
道升写于2009-12-6日17：58分
附录一：
威廉·欧奈尔
William J.O'Neil
中国的投资者多半都知道沃伦·巴菲特，但未必都知道威廉·欧奈尔。如果把巴菲特称之为"股王"，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。
他本身的经历是他理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。
从500美元到20万美元
欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州，正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。在德克萨斯州，他度过了少年和青年时期。
21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资----买了5股宝洁公司的股票。1958年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。
1962年-1963年，他通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金----500美元，增加到了20万美元。60年代初，正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司----欧奈尔公司。该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司仿效。1973年，欧奈尔创建了"欧奈尔数据系统公司"，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。此外，他们还出版"每日图线"，每周向投资者提供日K线图。目前，该公司不仅为600多家大机构投资者服务，而县城向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。
挑战《华尔街日报》
1984年，欧奈尔向权威的百年老报----《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》，这是美国报界中全新的模式。该报为每日刊，力争给投资者提供最可靠也最急需的信息。
1984年，报纸每日的发行量还不到3万份，而《华尔街日报》却已经超过200万份。相比之下，年轻的《投资者商报》显得势单力薄。但到了1988年中期，《投资者商报》的订户已经超过了11万，而且发行量还在不断加速增加。从1990年到1995年，该报纸的发行量就上升了93％。欧奈尔始终认为，《投资者商报》的发行量最终能够达到80万份。他毫不动摇的信心源于《投资者商报》的"拳头产品"----该报所提供的金融统计数据是独此一家，如有关每种股票的市盈率、相对强度指标、成交量变化百分比等等。目前，该报在全美各地均有且售，也是美国报业中成长最快的报纸之一。
1988年，欧奈尔将他的投资理念写了一本书----《如何在股市中赚钱》。该书第一版销售量就超过了40万册，后来还进行了几次再版。该书被著名的网上书店----亚马逊书店评为"五星级"。
此外，欧奈尔还创办了新美洲基金，该基金的资产目前已经超过20亿美元。
尽管欧奈尔又开公司又办报，但这些丝毫不影响他作为投资大师的出色表现。追随他的投资者每年的平均收益均超过40％。他最出名的两次是在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临。这两次广告预告时间非常准确：一次是1978年3月，另一次是1982年2月。
欧奈尔是一位毫无保留的乐观主义者，他自信，执著，对美国经济前景极为乐观。他说到："有勇气，有信心，不要轻言放弃。股市中每年都有机会。让自己时刻准备着，随时去抓住。你会发现一粒小小的种子会长成参天大树。只要持之以恒，并付之以辛勤的劳动，梦想就会实现。自我的决心是走向成功的决定性因素。
附录二：
威廉．欧尼尔(William J. O'Neil)CANSLIM投资法则
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背景：
威廉．欧尼尔(William J. O'Neil)是美国知名的成长型投资大师，投资经历长达40年，毕业于南美以美大学(Southern Methodist University)，并曾在美国空军服役期间以300美元开始投资宝碱(Proctor & Gamble)股票，退役后在洛杉矶的海登．史东(Hayden, Stone & Company)证券公司担任经纪人及在哈佛大学的管理发展所(PMD：Program for Management Development)研究期间，开始研究美国股票史上涨幅最大的股票所具有的特性，发展出著名的CANSLIM选股投资法则，他以CANSLIM 的方法进行实际投资，创下在26个月内大赚20倍的记录，1963年创立威廉．欧尼尔公司(William O'Neil & Co.,Inc.)，并买下纽约证券交易所(NYSE)的交易席位，当时他年仅30岁，创下最年轻拥有纽约证券交易所交易席位的记录，1984年开始发行投资者财经日报(Investor's Business Daily)，成为唯一可以和华尔街日报(The Wall Street Journal)媲美的投资日报，1988年出版How to Make Money in Stocks: A winning system in good times or bad一书(中译：笑傲股市)，即成为当年度全美最畅销的投资类书籍，并在1990年及1994年再版，至今已销售达100万本以上，而且仍然继续发行。
目前威廉．欧尼尔公司已成为全球主要基金经理人最喜爱的投资顾问公司之一，有超过600位基金经理人听取威廉．欧尼尔的投资建议，而投资者财经日报在全美的订户超过30万人，对股市的影响非常大，威廉．欧尼尔公司目前仍担任其旗下五家公司的董事长，并持续以演讲的方式宣扬其CANSLIM的投资策略。
资料来源：1. http://www.、2. http://www.、
3. http://www.。
How to Make Money in Stocks：A winning system in good times or bad)
投资程序：
威廉．欧尼尔研究1953年开始至1990年间，美国表现最好的500家上市公司，整理出其具的共同特性，发展出CANSLIM的投资哲学：
C：当季盈余成长率至少18~20%(Current quarterly earning per share must be up at least 18~20%)。
A：过去五年盈余显著成长，复合成长率15~50%或以上(Annual earning per share should be meaningful growth over the last five years, the annual compounded growth rate of earnings in the superior firms should be from 15% to 50%, or even more per year)。
N：新产品、新管理阶层或股价创新高，忘记低价股，股价低通常有其理由存在(Buy companies with new products, new management, or significant new changes in their industry conditions, and most important, buy stocks as they initially make new highs in price. Forget cheap stocks—they are usually cheap for a good reason)。
S：流通在外股数少或是在合理水平之内(Shares outstanding should be small or of reasonable number, not large capitalization, older companies)。
L：市场的领导者或落后者，应挑选(Leader or Laggard：the 500 best performing stocks from 1953 to 1990 averaged a relative price strength of 87)。
I：专业投资机构的认同(Institutional sponsorship：Buy stocks with at least a few institutional sponsors with better than average recent performance records)。
M：市场走向(Market Direction)。
大师选股报告的使用方法：
由于威廉．欧尼尔所用的指标中，有一小部份无法以量化的方式做程序筛选，如公司是否有新产品？新产品的竞争力如何？新经营阶层的良窳？等，皆是主观判断，本选股程序不列入筛选条件，而其第７项标准，由于每一个人对于市场方向的定义及看法皆可能不同，因此，本选股程序不做判断，由会员自行输入市场之趋势。
选股标准：以下七个选股标准中，符合１个即给１分，总分达５分以上即是买进标的。
C：单季常续性利益成长率≧18%。
A：五年常续性利益复合成长率≧15% 且 每年皆为正成长。
N：股价≧最近１年最高价。
S：总市值＜市场平均总市值╳1.2。
L：一年股价相对强弱度(RPS)≧80。
I：投信基金持有家数≧10 或 外资持股比例≧5%。
M：市场趋势是否为多头？
附录三：
欧奈尔的CANSLIM方法
股市人生 2009-03-20 21:04 阅读106 评论0
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欧奈尔的CANSLIM方法
1、CANSLIM方法：
C：当季每股收益，C值越高越好。
A：每股收益年度增长率，找出收益真正增长的潜力股。
N：新产品，新管理层，股价新高，选择怎样的入市时机。
S：供给与需求，股票发行量和大额交易需求量。
L：市场领导股（龙头股）还是落后股，选择哪一种股票？
I：机构投资者的认同，跟随领导者走。
M：市场走向，如何判断大盘走势？
参考书：
《股票买卖原则》威廉。欧奈尔
《笑傲股市》威廉。欧奈尔
《欧奈尔证券投资：24堂课 》威廉。欧奈尔
（1）如果每股收益C好，加上主营业增长和利润增长都比较高（10%~500%）时，股票成为大黑马的可能性较大。
（2）如果每股收益C不好，但主营业增长很好（超过100%）或者每股收益增长很高时，情况较复杂，有一部分股票会成为黑马或者短线黑马，就要看主力是否看好股票。
（3）市盈率越低，说明股票价格被低估了，上涨的可能性会增大。但市盈率小不一定被主力关照，还要看利润增长的潜力。
（4）净资产收益率反映了上市公司赚钱的能力，大一些好。但如果太高了，超过了50%时，也要小心这种状态不会长久。
2、收益股价比：
K=收益大小/股票价格=1/市盈率
市盈率=股价/每股收益
理论上说，比值越小越好。但实际上炒股炒的是未来，未来的业绩好才是股票价格强劲上涨的重要原因。所以有些走下坡路的股票尽管每股收益大，但由于已经没有了业绩增长的后劲，可能造成主力不看好，股价基本没有大变化。
基本分析一定要技术分析来限定！
很好的基本分析也要耐心等待到符合技术分析以后才进场买入。好的基本面（财务指标）只是上涨的基础，但要有主力关照才能上涨，即有大资金的参与才能上涨。只能当供求关系发生变化时，价格才能有所变化。。。。。切记！
我本人已经把基本分析看作技术分析的一部分，当成一种独立的指数，以概率的方式来看待问题，最后上升的直觉的高度
附录四：
CANSLIM：让欧奈尔笑傲股市
2007年11月10日09:04
http://finance.QQ.com 金羊网
陶博（陶博士）
我将投资方法类的书籍分为四类：基本分析，技术分析，将基本分析与技术分析结合起来的分析方法，同时否定基本分析与技术分析的随机漫步理论。
·1·CANSLIM交易系统最知名
将基本分析与技术分析结合起来的分析方法，以威廉·欧奈尔(William J·O"Neil)的“CANSLIM”交易系统最为知名。
在《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》这本书中，欧奈尔被列为过去一个世纪中5位最伟大的证券交易者之一。
欧奈尔的中译本著作目前共有四本，分别是《笑傲股市（HowtoMake Money in Stocks）》、《股市买卖原则》、《股票投资的24堂必修课》和《如何在卖空中获利》。
欧奈尔的CANSLIM 系统被美国个人投资者协会认为与林奇、巴菲特的选股系统可以相媲美。
《至高无上》一书认为，CANSLIM 方法中大概有60％的基本分析和40％的技术分析。不过，我个人认为，这个比例可能要反过来，即40％的基本分析和60％的技术分析。
·2· C、A、N、I，代表了什么？
欧奈尔的CANSLIM 系统之所以能够在实战中取得较好的成绩，我个人认为是因为该系统融合了基本分析与技术分析的精髓。
欧奈尔对公司基本面进行了深入广泛的研究，从而寻找到可以投资的最佳股票。基本分析中有一个公认的事实是股票价格的长期升幅与公司业绩的长期涨幅是接近一致的。公司业绩的提升可能是公司推出了新产品，也可能是公司出现了新的管理层，最终的结果必定是公司每股收益的连续提升，公司业绩的持续提升必然会引起投资机构的认同而大量买入。而这些都是CANSLIM 系统中C、A、N、I这四个字母所研究的内容。
·3·M、L、S，顺势而为
技术分析方法的精髓可以精简为四个字“顺势而为”，而最佳的“顺势而为”是参与长期的运行趋势。如果看多股价，就应该参与股价的长期上涨趋势，包括大盘价格的上涨趋势和个股价格的上涨趋势。
《至高无上》一书认为，CANSLIM 系统最重要的因素是M——市场走向。欧奈尔认为，一旦看错了大盘走势，那么即使你选择的股票符合CANSLIM 系统的其他所有准则，你所持有的股票中还是会有七成左右会随大势狂泄不止。
CANSLIM系统中关于个股的趋势是L（市场的领导者还是落后者）这个字母所研究的内容。技术分析的精华特别讲究顺势而为，只有股价形成上涨趋势才介入，这是所有趋势跟踪交易者采用的策略。
·4·过去一年涨幅
超过其他87％个股
最佳的“顺势而为”是参与长期的运行趋势，而长期的上涨趋势在CANSLIM 系统中体现为股价相对强度指标(RS)。欧奈尔研究发现那些表现最佳的股票在开始大幅上升之前的平均分是87，即在过去一年中的涨幅超过了其他87％的股票。欧奈尔重点研究的杯状图则是“顺势而为”策略在股价图形上的一类具体表现。
总的来说，欧奈尔的CANSLIM 系统融合了基本分析方法和技术分析方法的精髓，是可以赚钱的投资方法之一。如果真正掌握了CANSLIM 系统的精华，就足以笑傲股市。
附录五：
CANSLIM法则的含义
CANSLIM法则是一个投资策略的缩写，这个策略是以市场上表现最好的股票的共有特征为依据所归纳出来的投资法则。
CANSLIM是一种成长性股票投资策略。威廉·欧奈尔(WilliamJ.O'Neil)从1953年开始对500个股市大赢家的投资数据的研究，他认为，选股首先要研究以前领涨个股的共性，学会分辨这只股票在“飞”起来之前其走势什么特征。其他要素还包括：当时该公司发表的季度报表中每股收益如何；该股票目前的交易量；量价配合程度；股价相对强度；流通盘和市值大小；有无在市场上特别叫得响的拳头产品或者新颖的管理方法；该公司所处的行业前景如何。欧奈尔把他发现这些在美国市场中的黑马股票在股价飞涨起来之前的特点，以及相应的选股规律总结为：C-A-NS-L-I-M选股七法，并出版了《HowToMakeMoneyInStocks》一书，发展出著名的ＣＡＮＳＬＩＭ选股投资法则。书中详细地介绍了这些研究成果。这个投资策略既包括了技术面分析，也包括了基本面分析。
该投资策略的目标是发现那些价格还未飙升的领涨股。而价格还未开始飙升的那段期间称之为“买入点”，也就是周线图中已经脱离价格底部至少7周的区域。CANSLIM按照字面意思来翻译的话，可理解成“可瘦身”，“可机灵”。这说明CANSLIM的投资法则是一个轻量级的系统投资策略，并且能根据市场的状况灵活的做出反应。事实上，CANSLIM中的每个字母都是过去50年中最成功的领涨股们所具有的共有特征。
CANSLIM法则的分析
C=Currentquarterlyearningspershare
代表目前的每股季盈余，优异的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20％以上。
辅助指标：营收快速增长?追踪每个月之营业额成长率（同比增长）至少25％以上；股权收益率（ROE）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；毛利率／营业利益率每季成长。
A=Annualearningincreases
代表每股年盈余，要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。找出每股收益真正增长的潜力股。盈余年年成长，过去三年盈余连续成长；选择每股年盈余高于前一年盈余成长25％－30％以上的股票；不必预估当年及次年的ＥＰＳ成长。预估是主观的，可能是错误的。
辅助指标：股权收益率（ROE）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。
N=Newproducts,Newmanagement,Newhighs
代表创新。所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势，以及新经营策略等。新产品、新管理层、股价创新高：选择怎样的入市时机。新的技术，新的管理阶层，股价创新高：公司展现新气象，是股价大涨的前兆。
S=Supplyanddemand
代表流通在外的股数，尽可能选择流通数量相对较少的，盘子小更容易飙升。股本小的股票流通量小，股本扩张力强，容易被市场炒作；股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，可以通过止损来降低风险。
辅助指标：关注“浮动供给量”－股票总量减去公司大股东的持有量，深入分析大股东持股占有率及流动的股数；关注管理层持股数量较多的公司；关注进行股票回购的公司；关注成交量的变化情况（量价配合）。
L=Leaderorlaggard
代表领导股或强势股，就是要选择相对强弱指数高的股票。从同行业股票中最好的两三只股票中进行挑选，每股收益和年每股收益增长最快；股权回报率最高；销售增长最快；商品价格表现最好。行业龙头股看似涨幅惊人?但它才是真正的强势股。看上去价格高?风险大?反而能够再创新高。领先大盘上涨，且其涨幅大于大盘者。挑选RS值在80或者90以上的股票。
锁定领导股：不买则已，要买就买领涨股；该股票在行业中的地位?是否是行业龙头。
股市赢家法则是：不买落后股?不买同情股?全心全力锁定领导股。
股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。挑选回调行情中跌幅较小的股票，更有吸引力的股票的正常回整幅度是市场指数的1．5倍到2．5倍。
I=Institutionalsponsorship
代表市场机构投资者的认同度或支撑度，机构投资者对股票未来走势起主导作用。机构投资者的数量和质量并重；追踪机构投资者新买进的股票；警惕机构投资者“过量持有”；买进机构投资者认同度高的股票；“Ｉ”指有大的机构关照的股票。机构投资人对股票的需求最为强劲，而领先股的背后大都具有法人机构的支撑。
M=Marketdirection：
指股票市价量走势符合市场走势，所谓顺势而为。要选择和大势走一致的股票。当股市已有相当规模的涨跌运动时，四分之三的股票会显示同一方向，你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。
你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。股票市场里最重要的是趋势?正所谓时势造英雄?投资者千万不要逆市而为?应学会研判大盘的运行方向。重视整体市场的表现。
股票市场的动向对个股股价的影响可能是可观的?某一股票的每股盈余即使有可观的成长，但是由于整体市场的表现不好，其股价仍然会被拖累；盈余状况不佳的公司，其股价在多头市场也有可能急速的上涨。
附录六：
CANSLIM选股模式主要特点及本质
2006年11月15日 03:57 来源： 证券日报 【字体：大 中 小】 网友评论(0)
元富证券（香港）上海代表处 杨杰
威廉·欧奈尔是美国知名的成长型投资大师，发展出著名的ＣＡＮＳＬＩＭ选股投资法则。
目前，威廉·欧奈尔公司已成为全球主要基金经理人最喜爱的投资顾问公司之一，每年有超过600位基金经理人听取威廉·欧奈尔的投资建议。
“基本面＋技术面”选股
特点：强调结合公司的基本面情况和该股票的技术面情况来选股。
欧奈尔认为：“基本面分析与技术面分析不是一个“非此即彼”的问题，“缺一不可”；”股票投资60％来自于基本面，40％来自于技术面。
欧奈尔认为：一方面，要运用基本面分析的方法考虑公司的竞争力、经营情况、产品和技术情况；另一方面，也要运用技术分析的方法来判断该股票当前的市场表现。
“基本面＋技术面”选股，然后观察线图，确定买入时机（技术面选时），与“基本面选股＋技术面选时”的基本分析逻辑明显不同。
对技术分析方法的态度
欧奈尔认为：量价走势图上的异常变化能够提醒人们该公司的基本面情况可能起了变化。每天成交量能够说明该股票在市场上的供求关系。成交量急剧放大或萎缩常常是股价走高或者下跌的前兆。因为成交量的变化往往是由大机构吸纳或者出货的行为造成的。
欧奈尔认为：要密切关注大盘走势是因为当大盘做头深幅回调的时候有3／4的股票无论其基本面或者技术面情况如何一样会跟着下跌。
欧奈尔认为：分析师在分析个股的时候应该把基本面情况和表现技术面的量价走势图结合起来。
强调持续的盈利增长
公司的盈利能力是影响该公司股价的最重要的因素之一。——威廉·欧奈尔
好的销售和盈利表现是成功股票的最重要的特征，这些股票往往在大盘大跌或盘整之后，最先创出新高的。——威廉·欧奈尔
持续的盈利增长
持续的营收增长
高利润率
高股东权益报酬率＞17％
ＣＡＮＳＬＩＭ选股不考虑市盈率
不排斥ＰＥ，但认为ＰＥ用处不大。
无法用ＰＥ找出飙股，会涨的股票反而是一些本益比较高的股票。
购买低价或是低本益比股票的策略，其实并不能确实的降低风险。
即是要购买上涨潜力雄厚的股票，不一定要选择价格已经跌到接近谷底的股票。有时候，创新高价的股票前景可能更是海阔天空。
投资大众犯下的另外一个共通错误是在股票本益比高时卖出该股票。
只要你所持有的股票表现正常，你就应该一直抱着不放。
Ｐ／Ｅ的一般逻辑
在同一个产业中，一般是挑选Ｐ／Ｅ比较低的企业，可能成为有利的投资标的。假如市场上普遍错估公司未来的潜力，则此公司的股价会被低估（Ｐ／Ｅ比较低）。
Ｐ／Ｅ选股法的风险是，可能整个产业的平均价格皆被过份高估了，而非公司的市值被低估了。
Ｐ／Ｅ过低的公司很有可能是有重大问题（财务、销售、运营等方面）的公司。
ＰＥ法的滥用
1．ＰＥ法的适用：
周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定。
公司／行业／股市比较时比较有用
（公司／竞争对手、公司／行业、公司／股市、行业／股市）。
2．ＰＥ法的不适用：
周期性较强企业，如一般制造业；
每股收益为负的公司；
房地产等项目性较强的公司；
银行；
难以寻找可比性很强的公司；
上市公司多元化经营比较普遍、产业转型频繁。
ＰＥ法的乘数效应
ＰＥ估值模型的应用：
绝对合理股价：Ｐ※＝ＥＰＳ＊（ＰＥＲ※）
股价决定于ＥＰＳ与合理本益比（ＰＥＲ※）的积
注意：在其它条件不变下，ＥＰＳ预估成长率越高，合理本益比（ＰＥＲ※）就可越高，绝对合理股价就可上调；
高成长股可享有高ＰＥＲ低成长股可享有低ＰＥＲ；
当ＥＰＳ预估成长率低于预期，合理本益比（ＰＥＲ※）调低，双重打击，股价重挫。
强调顺势而为／颠覆
“寻找廉价品”的哲学
没有物美价廉的股票——威廉·欧奈尔
每股2美元、5美元或10美元的股票看起来好象是便宜货，然而大部分股价低于10美元的公司，要不是营运状况不好，就是经营体质不健全。
买正在上升的股票，买最强势的领涨股。
在股价下跌时买进股票，这是一项相当严重的错误。
买一支股价远比前几个月水准低的股票，看来是捡到便宜货，然而这种作法却可能遭致重大损失。
追低买进也是一项严重的错误。
假如你以每股40美元的价格买进某支股票，然后又在股价跌至30美元时买进，看起来你买进该支股票的平均价格为每股35美元，但是实际上却是把自己的资金押在一支持续下跌的股票上，很可能会造成令人难以想象的损失。
可以向上追买加码，决不向下摊平。
应该购买价格较高、公司营运状况较佳的股票。
你所应该注意的不在于你可以买多少股票，而在于你能投资多少钱，以及这笔钱所能买到的最好商品。
强调风险管控
设定停损价位：损失7％时必须出场止损。
欧奈尔设定停损价位的基本理念：
所有的股票都不好，除非股价上扬，否则没有好股票；
假如股价下跌，你必须当机立断，尽快停损；
股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股，而是在于你选错股票，能将可能遭致的亏损降到最低；
假如你不能当机立断停止亏损，那干脆就不要踏入股市。
分散风险／集中投资
欧奈尔认为：分散风险其实只能防范自己无知的风险。
欧奈尔认为：投资人最好只选择几支股票详加研究，然后再从中筛选出最具有潜力的个股。投资人也应该密切观注中选股票的表现，这对风险控制非常重要。
欧奈尔认为：投资人持有多少种股票得视投资金额而定。
如果投资金额是5000美元，建议持有一或两种股票。1万美元可持有三或四种。2万5000美元，四或五种。5万美元，五或六种。10万美元以上，六或七种。
ＣＡＮＳＬＩＭ选股模式的本质
在坚持积极投资理念下，以基本分析为主，兼顾基本分析与技术分析的，依赖ｂｏｔｔｏｍｓ－ｕｐ由下而上来选股的成长型投资法。
ＣＡＮＳＬＩＭ法则想做到：选择具备良好成长性的公司作为投资对象，同时最好买入价格相对便宜。
ＣＡＮＳＬＩＭ选股融合了70％的基本分析、30％的技术分析。
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