为什么,要持续打压资产价格? 08金融风暴,四万亿投资,释放大量货币。同时,在中国资产市场底部,大量热钱涌入中国。西方的量化宽松,在解决完金融体系的关联危机之后,第一时间就冲进了大宗商品、新兴经济体。这些资金,在世界各地攻城拔寨。中国资本市场、房地产市场,已有大量热钱前期冲进,包括大批通过银行信贷进入市场的国有资本,早已抄底。当然,国有资本,已经前期在国家指导下,有序撤离房地产市场了,而且,正在有序撤离资本市场。让领导先走! 当资产泡沫崛起,威胁宏观经济稳定时,宏观经济调控就要出手,否则,必然面临海外热钱撤退时,所带来巨大冲击。假如,中国没有抢先启动宏观经济调控,没有对银行杠杆率降低,没有打压房地产市场,当下,有高度流动性的市场,将给热钱撤出提供绝佳时机。完全自由的市场经济,会导致调控不利,泡沫大规模破裂。提前打压,就是为了应对:一旦海外市场气喘吁吁,不得不进行去杠杆化,解决潜在的通胀、滞涨危机时,落得一地鸡毛。 对于大资金来说,只有高度流动性和高定价权资产才有真正吸引力。金融、地产,是真正的标的。对这两个领域的政策调控,会让投机资金深陷泥沼。特别是房地产市场,一旦失去流动性,只有价格跌倒一定程度之后,才会形成足够交易量,这对于大资金撤出相当不利。很多资金都是以信托贷款,股权投资方式进入房地产公司,而宏观调控目标必将导致大批房地产公司倒闭,只留下真正重要的系统性地产龙头。中国有大量的民间高利贷资金、海外资金囤积在房地产建设领域,多杀多情况一旦出现,会剿灭大量流动性。这个政策调控棍子打下去,有死的、有接盘的,干净利索。 金融股,有大量外资进行股权投资。一旦这些外资金融机构老家着火,就不得不吐出筹码。金融危机,已经出现过集体退潮。近期,又开始出现大量金融机构低位减持。谁都知道在净资产附近减持中国金融股是非常愚蠢的,只要不是确实差钱,没人会这么做。 打压,同外围通胀退潮要相互配合。打压最凶的时候,不断提存款准备金率,也是外资进入中国最凶的阶段。央行的应对策略,就是直接收拢货币,以防外资集体撤退货币失控。货币政策,导致国内流动性大幅紧缩,资产价格不断处于打压。在这种宏观环境下,除非是长线投资资金,中短期投机资金,噤若寒蝉,不敢轻易涉水。 四夷气喘吁吁了,国内也开始要搞什么401K了。也开始鼓励海外人民币资金,通过香港进入中国。开始,开放国际板,走RMB崛起之路了。泡沫,挤得差不多了,真正的主力资金就要长线进入该进入的领域了。这时候,汹涌澎湃的热钱,相对难以出现,大部分都在房地产市场、资本市场套牢。 什么领域会发生多杀多呢? 谁用,谁知道。
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