 字号：大 中 小 TCL最近两年风头甚劲。2011年，营收和利润大幅增加，加上涉矿，从1月份到5月份狂飙了一把，从3元多飚到6.86元。然后10送10，震荡整理，目前2元出头。但今年业绩继续飙升，简直让我惊讶，2012年2月份： 1、TCL液晶电视销量78.9万台，同比增长210.79%。其中，国内市场销量达到33.41万台，同比增长157.51%；海外市场销量达到44.46万台，同比增长258.18%。 2、在移动通讯业务方面，手机及其他产品总销量为239.48万台，比去年同期略有上升。其中，中国市场增长强劲，销量达52.85万台，较去年同期增长505.83%（也就是国外市场下降了）。 3、其他家电业务方面，空调、冰箱、洗衣机分别实现销量25.72万台、5.95万台、4.78万台，分别同比增长47.96%、93.75%、140.70%。 十分惊人。 我看了TCL的2011年年报，发现和其规模相比，应收（账款和票据）、应付（账款和票据）、库存，同比增长都十分健康，但是长期借款却从19.29亿增加到114.02亿，这说明TCL的资金十分紧张，否则一定会优先归还利息高的长期借款。 联系到过去的事情，分析过程就不写了，简短结说吧： TCL的长期负债猛增，肯定和上马8.5代线有关，这个要耗费巨资的。所以现在虽然销量大增，赚钱，但是恐怕很难弥补8.5带线的风险。TCL也深知这个风险，所以拼命销售。TCL8.5代液晶生产线，2012年底才能全部量产，预计产能将在1500万片左右。但是自2011年起，8.5代的先进性已经比较淡了，因为国内已经有多条，国外已经逐步过渡到了3D和OLED。 所以，现在和去年一样，又传出了TCL涉矿的传闻。很显然，TCL希望更好地拉升股价，以便出货换钱。去年李东生都说想要卖出一部分股票换钱，也不知道他卖了多少。 TCL给我的印象是它本质上没变，还是猛打猛冲型的。TCL广泛投资于多个产品和行业，它的技术究竟提高了多少？我表示严重怀疑。以前TCL很困难时，李东生写了篇《鹰的重生》，说什么老鹰到40岁时需要经历半年的蜕变，极为艰苦，要把喙、鹰爪、羽毛都拔掉，重生之后还能再活30年。稍有生物学知识的人都知道这是不可能的。鹰是恒温动物，又不能像熊一样冬眠，10天不吃饭就饿死了，何况半年？当然，李东生是用鹰比喻TCL，希望TCL重生。但是一个CEO，董事长，把神话当知识，写出这种带有精神迷幻药色彩的文章，会让人陷于不切实际的幻想。要是他真想写，就应该写《蛇的蜕变》。 开玩笑，呵呵。我对TCL还是很尊重的，因为黑电老三雄，只有TCL还颇具活力。长虹、康佳都不行了。但是TCL现在明显是在用跑百米的力气去跑马拉松，能坚持多久，我不表乐观。 至于股价，或许有人会因其短期利好而拉一下？或许会因为国家关注内需而炒一下？我不知道，也不去赌。 |
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