|
导读：目前来看，市场经历3、4月上涨后，继续向上空间有限，同时粗钢产量快速回升，超过下游需求恢复速度，而社会库存下降亦相对有限，二季度接下来的时间供需矛盾将会凸显，从而造成市场价格下跌压力。 因钢厂不断出台提价消息提振期货市场，再加上终端需求继续恢复性增长，二季度首月国内钢市延续前期上涨势头，而刚刚进入4月下半月，市场行情却再遇挫折，主要原因是经济增长数据差强人意、投资增速明显回落以及供应增长远超预期等利空因素打击市场信心。截至4月27日，中联钢综合钢价指数为4495.03点，较上周跌0.56%，较上月跌0.41%。目前来看，市场经历3、4月上涨后，继续向上空间有限，同时粗钢产量快速回升，超过下游需求恢复速度，而社会库存下降亦相对有限，二季度接下来的时间供需矛盾将会凸显，从而造成市场价格下跌压力。 粗钢产量持续递增 社会库存降幅有限 统计局前期发布数据显示，年初以来粗钢产量呈现持续递增态势，1月粗钢日产量为183万吨，环比增加8.7%；2月日产量为192.7万吨，环比增加5.3%；而3月则 “意外”增长到198.6万吨，环比增加3.1%，创历史次高水平。二季度伊始，钢厂生产热情有增无减，中钢协最新数据显示，4月上旬全国预估粗钢日产量达到历史最高点203.08万吨，4月中旬虽环比减少1.26%，但仍超过去年高点199.8万吨，初步预计4月全月实际粗钢日产量突破200万吨已无疑。按照正常到货周期测算，今后的1-2月内市场到货量将有所加快。 而社会库存方面，4月钢材社会库存延续下降态势，截至4月27日，五大品种总库存量为1677.7万吨，连续第十周下降，与上月底相比则降低6.2%，月环比降幅比上个月增加0.7个百分点。不过与去年同期水平相比仍增加了136.4万吨，增幅为8.8%；同时与前一最高点相比仅下降了11.7%，而去年同期相比最高点则下降了18.4%，降库幅度相对有限。 投资增速明显回落 下游需求恢复乏力 4月13日，国家统计局公布的数据显示，一季度中国经济同比增长8.1%，连续五个季度增速回落。在经济增长放缓背景下，投资增速出现明显回落。一季度固定资产投资同比增长20.9%，增速比去年同期减少2.9个百分点；其中一季度基础设施投资同比降低2.1%，近年来首次出现下降。而作为固定资产投产重要组成部分的房地产开发投资也出现增速减缓，同样来自国家统计局的数据显示，一季度全国房地产开发投资同比增长23.5%，增速比去年全年减少4.4个百分点，而比去年同期减少10.6个百分点；其中房屋新开工面积同比增长0.3%，增速比去年全年减少15.9个百分点，而比去年同期减少23.1个百分点。而最新预期表明，1-4月份累计的固定资产投资同比增幅将延续从去年1-5月份开始的回落态势，逼近20%的整数关口，从而再次创下2003年以来10年新低。 5月1日，作为官方的中物联发布4月份PMI指数为53.3%，比上月增加0.2个百分点，该指数经历连续五个月回升之后，已经高于去年同期水平，表明经济趋稳的迹象逐步明显。从企业类型上看，大中型制造业企业是拉动PMI上升的主要因素；从分类指标看，生产指数回升是PMI提升的主要动力。不过4月PMI尽管保持了连续回升态势，但相比历史同期仍处于较低水平，同时新订单指数出现回落，反映总体需求并不充足。而以中小企业为样本的民间PMI数据则充分印证了这一点，汇丰银行5月2日发布的报告显示，4月汇丰中国制造业PMI为49.3，虽较上月提高1个百分点48，但仍在荣枯线水平以下，显示中国制造业运行连续第六个月放缓。 综合来看，近期库存压力降低及股市、期市政策向好因素增多，“五一”小长假后钢材市场有望止跌回升，但中旬以后因利好消化完结，而供应持续增长情况下市场到货增加，加上雨季影响南方需求，供需矛盾加大，市场有可能重回弱势形态。具体操作上，现货贸易方面，基于5月钢材市场先升后降且6-7月整体性下跌的概率较大的判断，建议库存偏高者加快出货，而库存正常及偏低者下跌过程中应考虑操作时间和空间宜谨慎补货。钢厂订货方面，因成本限制加上市场本身回落幅度不大，板材钢厂6月定价难以下调，建议库存正常及偏高者少量订购，而库存低者适量订货。而建材钢厂价格政策有所松动，若钢厂下调，可适量订货以享受奖励政策，而库存较高者维持少量订货建议。 |
|
|
