投资未来，让子弹飞一会儿

投资未来，让子弹飞一会儿

www.eastmoney.com 2011年01月04日 14:26 第一创业 巨国贤

现价：6.73 涨跌：0.12 涨幅：1.82% 总手：187439 金额（万）：12680 换手率：2.54%

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　　纺织龙头华丽转身，重点布局朝阳型生物医药产业。海欣股份曾是世界上投资规模最大的毛绒产品生产联合企业。近几年，公司大力整合医药产业，斥巨资2亿元组建了海欣生物技术和西安华昊精英药业公司，收购了西安、苏中和赣南海欣药业生产企业，公司2010年半年报显示，医药收入已经占到公司主营业务收入的41.78%。

　　子公司海欣生物重磅级抗癌在研产品已现端倪。公司控股子公司海欣生物技术与上海第二军医大学合作研发的“抗原致敏的人树突状细胞”（APDC)，是我国首个自主研发的获得国家食品药品监督管理局（SFDA）正式批准的、针对晚期大肠癌的APDC治疗性疫苗。二期临床显示作用良好，目前正在等待三期临床批文。

　　美国同类产品获FDA批准，极大增强海欣此项目获批预期。2010年4月，Dendreon公司获得了FDA关于其治疗性肿瘤疫苗产品Provenge(sipuleucel—T)的上市批准。Provenge(sipuleucel—T) 成了全球第一个树突型治疗性抗肿瘤疫苗。海欣股份紧随其后，ADPC的II期临床早已完成，公司在09年1月就第一次提交了III期临床的申请，并陆续提交了补充材料。考虑到SFDA拖延批准有可能是对此类方法成熟度的考虑，Provenge(sipuleucel—T)的获批无疑打消了这一顾虑，我们认为公司III期临床在明年得到批复是大概率事件。

　　永旭型金融产业成为公司第二大成长亮点。公司投资长江证券2.3亿元，持有上市后的长江证券（000783）1.34亿股，占其总股本的8.01%，为其第三大股东，是持有长江证券股权比例最大的上市公司。公司还参股长信基金管理公司34.33％股权，而长信基金又拥有多只开放式基金，因此预计公司投资收益将一直保持较高的水平。

　　给予公司“强烈推荐”的投资评级。对公司2010-2012年主营业务的EPS预测分别为0.0230、0.0317、0.0408元。预计治疗性疫苗“抗原致敏的人树突状细胞”在 2015 年药物上市时，给海欣股份带来的每股净现值为37.10元。我们认为公司III期临床在明年得到批复是大概率事件，因此我们给予公司“强烈推荐”的投资评级，我们会密切关注公司产品申请进度并及时的做出相关报告。