|
很久没有和大家谈一谈关于经济方面的东西，其实大家不知道解读经济现象并不是要去阅读大量的经济数据，然后根据你自以为在大学里学到的正确的经济学理论进行判断，我当然不是说经济数据不重要，他很重要，不过要解读一个经济现象，最根本的，最高的指导思想，是用一种哲学的态度去发现经济现象背后的实质变化！ 那么今天我们就来从最深层次的去解读美国的第一轮量化宽松政策，而这次解读将不同于任何我们平时看到的所谓专家学者所进行剖析的方法，你要仔细听好了，你一定可以听得懂到底这个政策的背后到底做了一件什么事。 首先我们不去分析复杂的经济数据，我们来想一个原理。首先大致上美国的第一轮量化宽松政策是通过用国债去置换银行坏账的一个过程，具体的包括购买房利美，房地美的抵押担保证券等一系列不可回收的坏账，还包括许多，这里就不一一提！我们还是回过头来看一看，救市的一个最高的指导思想是什么？我在这里提一个新的观念就是“损失的东西不重要，重要的是链条的平衡！”大家一定要牢记这几个字，这是一切救市措施的最高指导思想，起码是当今世界！只要你理解了上面的的思想，那么，看上去非常复杂的就是措施，在你的眼里就会呈现的多么顺其自然。 想一想如果美国的金融危机其实是银行危机，银行危机就是坏账太多（由于次级贷款造成的坏账以及衍生铲平资产坏账）那么在这个过程中，大家思考一个问题，美国的危机真的是，一夜之间粮食少了很多，衣服少了很多房子少了很多没地方住吗？其实不是，房子确实可以说有的人由于还不起贷款所以少了很多老百姓的住房，可是这不是最根本的问题，大家都被误导了，请想一想，就算许多人丢了住房，可以回到房租市场，这个似乎一点也不可怕，因为这些不是问题的根本！记住说那个面的字“损失的不重要，重要的是保持链条的平衡！”金融危机损失了多少，并不重要，重要的是保持链条的持续平衡，因此美国政府出手了，只要你掌握了上面的原理，你就可以非常深刻的理解，美国政府为什么要这么救市？ 银行坏账进一步带来的是什么？由于银行无法回收不良贷款就会造成赎回压力了，那么金融系统的平衡就会被破坏，金融系统的这个大的链条如果被破坏了，那么，就像一台机器一样，当中一个环节出现了问题使得机器无法运转那么，机器就毫无用处了！这也就是为什么，资本主义国家发生金融危机，政府通常都会出来表示希望大家大胆的互相借钱的原因，或者通过政府信誉担保来保持金融系统的大链条重新保持平衡，如何保持平衡救市政府下一步要做的，因为在危急中损失多少不可怕，最终哟啊的是保持链条平衡，所以，美国政府置换掉了大量银行的坏账，而这个置换方式又是通过国债方式，这样避免了用现金直接放给银行银行继续放贷造成通货膨胀。 换句话说美国政府不是很鲁莽的表示银行你缺少多少钱，我就给你，因为这样的大量投放就会造成市场钱过多而带来通常压力，而是通过短期，中期，长期以长期为主的国债置换方式来处理掉坏账，如此一来，等同于银行将本来的投资方向由失败的投资转移成了优良的对政府投资，因此这就可以保持金融大链条的稳定。 坏账带来的国家损失，美国政府认为这不是最重要的，就像大家所说的钱没有了可以赚回来。其实最重要的是保持系统的继续运转，所以美国透过这个办法把银行本来的投资对象转成了自己，这样一来有两个作用。一来树立市场信心，告诉大家不必担心银行问题大家也不必因为银行问题而造成挤兑的危险，第二，解决了银行投资方向错误的问题！最终我们看到的结果是，银行对美国政府做了投资，这样没有人会担心银行的前景！ 2008 年11 月25 日，美联储宣布，将购买政府支持企业(简称GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会(Ginnie Mae) 所担保的抵押贷款支持证券(MBS)。 2009 年3 月18 日，机构抵押贷款支持证券2009 年的采购额最高增至1.25 万亿美元，机构债的采购额最高增至 2000 亿美元。此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来六个月中最高再购买3000 亿美元的较长期国债证券。 2009 年11 月4 日，美联储在结束利率会议后发表的政策声明中宣布，决定总计购买 1.25 万亿美元的机构抵押贷款支持证券和价值约1750 亿美元的机构债。后者略低于联储早先公布的2000 亿美元。美联储由此小幅缩减了首轮定量宽松政策的规模。美联储指出，机构债采购额度的减少与近来的采购速度以及市场可获取的机构债数量有限有关。美联储还首次宣布，这些证券和机构债的采购预计将在2010 年第一季结束前完成。 2010 年4 月28 日，美联储在利率会议后发表的声明中未再提及购买机构抵押贷款支持证券和机构债的问题。这标志着联储的首轮定量宽松政策正式结束。首轮定量宽松总计为金融系统及市场提供了1.725 万亿美元流动性。 |
|
|
