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据路透社消息，虽然美联储尚未明确表态是否会启动第三轮量化宽松（QE3），但亚特兰大美国联邦储蓄银行（Federal Reserve Bank）总裁洛克哈特表示，他们正在考虑开放式的刺激政策。而部分美联储官员也称此次量化宽松政策将是开放式的（open-ended），也就是不会受限於固定规模和时间框架。前美联储官员、现任摩根大通首席经济师迈克尔·费罗利也肯定了这一说法。有分析指出，这次宽松政策的尺度将大于前两次，且和美国大选稳定市面以及迎合某些政策——如降低失业率等有关。 开放式经济刺激政策呼之欲出 旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯、芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯、波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦等鸽派官员，也都表态支持这种做法。美国联邦储备委员会(FED)副主席叶伦对这一想法也持开放态度。
亚特兰大美国联邦储蓄银行（Federal Reserve Bank）总裁洛克哈特 此前发布的美联储会议纪要显示，美联储官员都希望拥有更大的弹性空间，美联储出台弹性宽松措施的可能性就变得比此前更大了。“许多参与者表示,任何新购买计划都应该具有足够的灵活性，可根据需要加以调整，从而对经济形势以及委员会对计划效果及成本评估的变化做出适当的回应，”周三公布的会议记录称.。在两轮债券购买行动支出2.3万亿(兆)美元后，美联储在上周8月会议记录中暗示，除非经济快速回暖，否则准备推出更多的刺激举措。 效果如何仍存争议 经济学家认为，与此前两轮刺激政策带来的狂风暴雨式的效果相比，此次美联储更希望低调行事，而不设规模和时间框架则可以使当局在政策施行后进行评估 并及时调整。迈克尔·费罗利称，“最可能的是美联储承认在下次或下下次会议前推出更多QE，然後重新评估，而不具体给出停手的时间。” 开放式的购债模式可谓一举多得。首先，规模无上限将消除有关美联储将斥资多少这个棘手问题：如果火力太猛，将使资产负债表不必要的膨胀；但如果火力太弱，则有可能达不到改善经济的目标。另外，这种做法亦可能拉拢政策委员会中一些不支持购债行动、担心通货膨胀的鹰派人士，而且美联储也不致在11月6日总统大选前遭受政界不作为的抨击。 有分析师也认为，开放式的QE有助于保持市场信心。Chase Wealth Management首席分析师Anthony Chan表示，“他们享受到不确定性所带来的最大好处：保持开放性,就等於不会让市场失望。”
位于华盛顿的美国联邦储备委员会大楼 然而，其他人的看法则不同。TD Securities分析师James Marple认为，美联储对计划的持续重估将加剧债市的波动，由此会降低旨在压低利率措施的益处。迈阿密大学商学院金融学教授Steve Wyatt表示，但开放式QE仍会是一个相当激进的举动。这类似于设定明确的公债收益率(殖利率)目标，甚至相当於为价格水平设定一个目标，令决策者不得不向政策目标靠拢。这意味着，美联储实际上可能会愿意容忍通胀略高一些，以将经济活动提振到足以拉低失业率的程度。 “我个人比较倾向於一个更为直接的方法，就是美联储开始对较长期美国公债收益率宣布明确的上限，”Marple说。 目前来看,通缩似乎并没构成威胁，但通胀率之低，足以令联储官员们在考虑推出更多刺激措施打压失业率时感到安心。本周五伯南克将在美联储一年一度的杰克森霍尔年会上讲话，可能就其是否打算检验自己所提的理论给出一些线索。 此次的货币宽松政策将会是美联储的第三次货币宽松政策，政策公布的时机也恰逢美国大选，此项政策将对美国大选产生怎样的影响还是一个未知数，利好于奥巴马还是他的对手罗姆尼也未可知。但可以确定的是，美国十分希望通过货币通胀来缓解经济危机，但具体效果如何？对中国会产生怎样的影响，我们还只能处在观望和揣测当中。 (请支持独立网站，转发请注明本文链接：http://www.guancha.cn/america/2012_08_29_94092.shtml
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