| 本·伯南克（2006.1-2014.1） |
人物 |
珍妮特·耶伦（2014.1-？） |
|
伯南克大学入学考试离满分仅差10分，被哈佛录取，被称为神童
1979年获麻省理工学院经济学博士学位。
1979-1983年，伯南克担任斯坦福大学研究生院经济学助理教授。
1983-1985年，他担任斯坦福大学研究生院经济学副教授。
1985年伯南克博士转到普林斯顿大学担任经济和政治事务教授。
1996-2002年，他出任普林斯顿大学经济系主任。 |
学术生涯 |
耶伦于1967年以优等生成绩获布朗大学经济学士学位。
1971年获耶鲁大学经济学博士学位。她于1997年获耶鲁大学威尔伯十字勋章。
2000年获巴德学院人文主义文学名誉博士学位。
耶伦在1971至1976年曾任耶鲁大学助理教授，。
1978至1980年间担任伦敦政治经济学院讲师。
1980年，耶伦于 加州大学 伯克利分校哈斯商学院从事研究工作，现为该学院名誉教授 |
|
1987年起成为美联储访问学者。
1987年至1989年在费城联邦储备银行。
1989年至1990年在波士顿联邦储备银行。
1990年至1991年与1994年至1996年两次就职于纽约联邦储备银行。
2002年被布什任命为美联储理事。
2005年6月，担任总统经济顾问委员会主席。
10月被任命为下任美国联邦储备局主席，2006年2月1日正式任职 |
职业轨迹 |
1977年至1978年间担任美联储理事会经济学家。
1994至1997年由美国前总统 比尔·克林顿 提名，担任联储委员会理事。
1997至1999年任美国总统经济顾问委员会主席，同时任经济合作与发展组织(OECD)经济政策委员会主席。
2004年耶伦出任旧金山联储行长。
2009年轮任联邦公开市场委员会(FOMC)委员。 2010年10月4日她宣誓就任美联储副主席。成为美国联邦储备委员会理事。 |
|
遏制金融危机扩散
降低融资成本，支持美国经济复苏
降低失业率，提供更多就业岗位
抑制资产泡沫 |
面临挑战 |
继续维持经济复苏所需要宽松环境
增加就业，降低失业率
抑制通胀和资产泡沫
逐渐撤出QE，缩小联储资产负债表 |
|
QE1：2009年3月-2010年3月宣布购买3000亿美元2-10年期长期国债以降低融资成本
2008年11月-2010年3月宣布购买1.25万亿两房债券等资产
QE2：2010年11月-2011年6月 宣布购买6000亿美元2-10年期长期国债以降低融资成本
QE3：2012年9月-至今，先后宣布购买850亿美元国债机构发行的MBS |
主要措施 |
耶伦虽然还未正式任职，但是怎样退出量化宽松，同时最有效的支撑美国经济和就业市场的复苏，是耶伦必须面对的一个重大课题。 |
|
伯南克被称为印钞票的本：如果有需要，就可以通过大量印刷钞票的方法来增加流动性。
他主张设定一个明确的通胀目标，即要在一定时期内使通胀率保持在某个特定水平。
Fed采取的政策行动旨在压低长期利率，以降低借贷成本并促进支出。
他还认为美国住房市场正在好转，但其复苏仍面临阻力并表示联储将继续“尽其所能”支持美国房市复苏。 |
核心观点 |
支持货币政策多元化，货币政策不应局限于短期利率政策，需要兼顾通胀失业增长和金融稳定等
耶伦增强联储政策透明度，具有很强的沟通能力。主张利用发布长期目标和策略文件稳定市场预期。
稳定的通货膨胀预期已被证明对引导货币政策有巨大的帮助。制定一个灵活的通货膨胀目标框架是十分重要
耶伦的专业及特长一直与失业问题相关，就业率是美联储决策的核心；主张美联储采取强有力措施提高就业率。
要求大银行计提比巴塞尔委员会更多的附加资本可能是最合适的途径，并增强这些机构的可分解性 |
|
美国最先发生金融危机，情况最严重，但是也是最先复苏。伯南克功不可没，他职业生涯起于危机时代，他通过超级量化宽松，支撑美国经济和就业尽快复苏，他的使命已经出色的完成。 |
点评 |
耶伦作为伯南克的继任者，怎样以最小的成本退出QE,同样是一项伟大的挑战。这要求耶伦不能只是一个简单的鸽派官员，她必须考虑退出对经济和劳工市场复苏以及金融市场稳定所带来的各方面影响，最优控制理论或许正是她完成这一艰巨任务的最有力武器。 |
