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光伏银浆系列专题后续报道 【要点导读】：自《光伏信息》报2011年4、5、7月连续报道光伏银浆、铝浆新闻专题以来，读者反馈强烈，后续收到很多互动疑问，其中对于光伏银浆系列的反馈尤为居多，为此本期将对光伏银浆市场以及几个反馈最多的问题做进一步后续追踪报道。 1、 现在的光伏银浆市场情况如何，有没有受到市场不景气的影响？ 受白银价格下降及需求影响，正面银浆价格有所回落但报价波动幅度大，国外几大家浆料企业正面银浆报价后的均价在8800元/kg，往上波动幅度在2000元，往下波动幅度1000元。由于2010年的发展速度太快，很多银浆巨头采取了扩产计划，而现在市场的突然回落显然对他们产生了影响，银浆企业们也开始面临销售压力。 2、 几大光伏银浆巨头动作导向，如何应对？ 受成本控制影响，各大光伏浆料巨头如贺利氏、杜邦、福禄等企业以缩短交货期、改进工艺、推出新品、控制加工成本等方法应对此轮产业低谷，本期我们将关注以上三家以及另外一家读者反馈度颇高的俄罗斯浆料企业。 3、 百亿光伏银浆市场的国内企业。 虽然目前光伏市场受到一定影响，但长远发展潜力依旧看好，光伏银浆盈利能力非常强，存在较高的毛利率，对企业业绩形成很大的支撑。国内浆料企业多进入背面铝浆与背面银浆领域，正银方面斩获很少。在光伏浆料系列报道中关于背银的篇幅不多，这期将补充介绍，企业代表以台湾硕禾、西安宏星为例。 4、 关于降价的提示，合理降。 最后我们再关注一个近来市场反馈度颇高的关键词---降价，留心光伏产业链成本控制的人会发现一个现象，当前光伏银浆占到太阳电池（包括硅片环节）总成本的14%—16%，且其成本占比正逐步上升，这个现象对两个产业链环节产生了直接影响，一是银浆生产制造商，一个是光伏下游电池、组件制造企业。 162亿缩水，正银浆市场回归理性发展 2011年3月我们做了一组测算，按照当时4月国内银价34美元/盎司，以及综合当时几家大中型银浆企业约12000元/kg的银浆产品均价，在同等2010年装机容量15GW银浆需求量1350吨的前提下，2011年全球银浆市场估算达到约162亿元人民币。 然而时至10月，很显然我们所得的那一组市场容量数值缩水了，首先是今年5月份开始白银价格开始下跌，持续5月进入10月期间白银现货价格同样下跌，跌幅接近5%并刷新日内低点28.45美元/盎司，目前在30.06美元/盎司附近波动，银价的下跌很好地使银浆价格回落，高银浆低组件的反差局面得到缓解。其次是今年全球光伏市场的不景气，供大过于求，国内扩产的太阳电池企业们纷纷放慢扩产步伐，开始处理库存量，银浆的需求也存在减少。 根据市场反馈现在正面银浆的价格由3月份时12000元/kg的均价，价格有所回落但报价波动幅度大，国外几大家浆料企业正面银浆报价后的均价在8800元/kg，往上波动幅度在2000元，往下波动幅度1000元，尽管如此有些国内企业的银浆产品报价还在12000元--13000元/kg。现在，在均价8800元/kg前提下我们再进行一组测算，保守估计同等2010年装机容量15GW，1350吨正面银浆需求量，那么2011年全球银浆市场估算达到约118.8亿元人民币，当然5月之前的银浆价格依旧高涨，前5月的估算市值不止这些，为此估算市场容量大于118.8亿元，但总市场容量显然还是下降了，可见白银价格在其中的重要性。 降价的另外一个原因当然还有需求，太阳能光伏产业市场前景长期看好，但短期内受到全球经济衰退及政策调整的冲击，造成市场能见度不明、太阳能产业链库存过高、产能供过于求，降价效应也从太阳电池产品逐渐扩散至产业链上游。相比其他产业链环节，光伏银浆的需求量其实是比较稳定的，因为它的高技术门槛以及不可取代性，决定了它的市场缩水与降价幅度不高，现在的市场放缓、缩小的局面只能说明它刚刚好回落到产业正常发展的水平。 但是由于2010年的发展速度太快，很多银浆巨头采取了扩产计划，而现在市场的突然回落显然对他们产生了影响，银浆企业们也开始面临销售压力，为此，此轮降价不仅仅是银价下降企业的产品就下降了，在原材料工艺改进、加工成本等方面众多企业也在控制费用。 西方：减短交货期、推新品，承受一定压力 记得今年3月的时候，笔者与贺利氏光伏事业部全球业务经理、贺利氏工业技术材料有限公司副总裁Andy London的一次采访中，曾针对2011年市场风险与贺利氏扩产提出隐忧：“按100%增长速度这样大规模的扩建、扩张产能，万一遇见需求下降怎么办？现在欧洲各国相关补贴政策变动较大，影响着光伏市场，这不是不存在风险。” 当时正处于2010年光伏产业辉煌的延续期，2010年全球光伏业务出现了大幅上升，产业增长速度达110%，中国的市场增长率更达到300%。受益于此进入2011年的贺利氏每月增长速度都超过了10%，2011年第一季度达到30%的增长。 Andy London的回答肯定且乐观：“我们的目标是市场发展到什么样的程度我们都能响应，如果行业确实只有30%的增长速度，那可能就会有过剩产能，我们可以将其运用来减短我们的交货期（通常交货期是6—8周），这对客户来说也是一件好事。现在谁也不敢确定6个月后市场会怎样，所以人们都会下一些现货订单，而我们从接订单到把银锭转换成银浆就需要6个月的时间，因为银价的波动很大让我们大批的储存白银也是一件很困难的事情。” 如今，我们已经看到了6个月后的市场，显然是差强人意，在市场影响下一些光伏厂商已经开始削减了他们的生产与出货计划。贺利氏大部分市场增长来自于中国，他们受到了一定的影响，他们的发展增速放缓了，但市场容量还是摆在那，中国的一线厂商依旧维持他们年度出货计划指标，为此需求依旧，这要得益于该司的系列产品定位与之前的客户维护。增速放缓影响表现比较明显的是另一方面，由于2010年光伏产业增速太快，贺利氏期望缩短交货期的计划一直未能实现，但目前该司的缩短交货期工作计划正有条不紊地进行中，银浆生产商将交货期提前，对整个光伏产业显然是好事。 很多读者对贺利氏的产品参数很感兴趣，这里笔者总结了贺利氏2010年8款光伏浆料系列产品，相关详细参数如下表：
3月份我们同样提到了杜邦，该司应对市场成本控制压力的态度是以产品与技术相互结合的方式去为客户服务，他们认为以效率降低成本是一种治本的方法，因为这代表成本将大幅缩减，从而使他们的客户更具竞争力。然而现阶段，他们显然对另外一种降低成本的方式也不遗余力，前段时间杜邦微电路材料公司（DuPont Microcircuit Materials）推出了它的最新金属浆料，这款新产品比之前的浆料减少了15%的银。 杜邦公司表示，新型厚膜浆料Solamet PV51M的导电性能可与Solamet PV505相媲美，PV51M具有极佳的印刷性，可实现与Solamet正面导电银浆(包括Solamet? Solamet PV51M的推出代表该司致力于将浆料的含银量减少20%，以此帮助光伏产业减少对贵金属银的依赖，减轻银价上升对太阳电池及组件制造成本的冲击。 同样来自美国的知名材料制造商福禄（Ferro）已经感觉到了压力，市场的变化使得该司的销售压力增大，他们需要更巩固市场地位。为了更好地服务快速增长的亚洲客户，2011 年他们推出更具成本竞争优势的25 种新配方的浆料，并增设和扩充了3 个地区应用技术实验室。台湾是该司的主要市场之一，在刚刚结束的2011年10月台湾规模最大的专业太阳光电盛会上，福禄就以积极姿态与杜邦同台而立。 2011年美国福禄在亚洲的投资还有印度实验室以及中国实验室的扩建，继3月该司在台湾台北市内湖技术园区设立太阳能技术中心后，美国福禄可提供完备服务的中国苏州太阳能应用技术实验室在9 月份完成竣工，该实验室包括小批量太阳电池生产、测试、新的印刷机。另外8月份在印度普纳开始建立太阳能应用技术实验室，一期工程预计在2011年底之前完工。 对于在亚洲的投资，美国福禄电子材料、色料、玻璃材料事业部技术总监Steven Florio 博士表示：“该投资包括大幅扩充人力和建立先进的实验室，我们将继续在人力和设施方面进行投资，来支持亚洲的太阳电池制造商。” 继以上几家以及上期报道的巴斯夫、ESL后，最近笔者接到来自电池片企业反馈中又有一家国外口碑企业传过来，俄罗斯摩诺克里斯（Monocrystal）是一家高科技应用电子材料领域的制造商，Energomera工业集团的子公司，该司主要从事晶硅太阳能电池浆料和LED蓝宝石晶棒、晶片的研发及生产，在金属复合浆料及粉末方面拥有超过25年的创新型经验。 2004年他们介入生产太阳电池浆料领域，铝浆（PASE-1203，PASE-1207，PALF-2905）、背面银浆（BSP-111，BSP-112）与正面银浆（FS-1127）均有代表产品。顺应市场成本控制压力，该司9月份官方表示其研发实现突破，BSP-111与BSP-112两款产品的含银量均实现下降，分别额外减少20%与10%。 东方：跃跃欲试，百亿银浆市场前景仍看好 虽然目前光伏银浆市场受到一定影响，但长远发展潜力依旧看好，银浆盈利能力非常强，以杜邦、贺利氏为例，两家公司银浆产品2010年的毛利率达到约60-70%，对企业的业绩形成很大的支撑，随着光伏市场的不断扩大以及光伏需求量的不断增长，这个市场依旧很大。考虑目前全球太阳电池片主要在中国生产，因此银浆的需求方也主要在国内，这对国内银浆行业的进入者是个有利条件，国内的浆料企业有地域优势，只要国内企业在这一领域实现突破就能获得较大的市场份额，这也是众多光伏银浆企业们不遗余力巩固或进入这个市场的原因。 国内方面，继上期报道广州儒兴、武汉优乐、常州亿晶、湖南利德、江苏泓源后，我们再来了解一下国内其他从事光伏浆料的企业，这里我们主要了解两家企业：台湾硕禾以及西安宏星电子浆料科技有限责任公司。 台湾同样是太阳电池厂商林立且生产量大的地区之一，目前排名仅次于中国大陆，为此他同样受到各光伏浆料企业的关注，目前在台湾浆料市场胜出的佼佼者是台湾硕禾，然而受今年市场影响台湾硕禾第二季度光伏铝浆出货量跌到谷底，背银浆却成长快速，单月出货可逾2吨，对此台湾硕禾董事长陈继仁表示：“硕禾在背银的成长相当快，7月份背银浆占营收已近20%，而在两岸以及欧洲新客户加入后8、9月出货仍会再成长，硕禾上半年背银浆出货约8-9吨，但目前单月已可出货逾2吨，Q3整体出货约可达6-7吨，而全年出货目标约30-40吨的水准。” 铝浆主市场的跌落而背银市场的增长，显然让这家台湾企业尝到了银浆发展的甜头，除了背面银浆外目前该司的正面银浆正小批量地在中国大陆的一些客户中使用，但至于下一步扩产计划，在今年市场面前该司并没有意向，倾向维持状态。 台湾硕禾的背银增长让我们关注到背面银浆产品，同样是作为贵金属系列的一种产品，却与正面银浆存在截然不同的工艺与市场差距。按照光伏浆料的印刷工艺流程，一般是首先印制背面银浆，第二道工序印刷背面铝浆，最后为正面银浆。相较于三种浆料，由于背面银浆对光电转换效率的贡献最小，为此使得很多企业重点关注正面银浆与铝浆，对于背面银浆的关注度相对较弱。“事实上虽然背银对转换效率贡献没有其他两种浆料大，但它以后的应用影响会更大，比如在进行拉力测试中我们发现背银的作用很重要。然后还有成本，正银与背银的成本占到浆料总成本的60%-70%，为此针对背银的成本控制也是一些银浆企业着力关注的。”西安宏星电子浆料科技有限责任公司总工程师向小龙对此看法不同。 西安宏星电子浆料科技有限责任公司为陕西电子信息集团、西京电气总公司下属子公司，在传统电子浆料领域从事贵金属生产研发有40余年历史。该司2010年进入太阳能光伏产业进行光伏铝浆研发生产，2011着力研发背银浆与正银浆，为进一步加快工艺改进速度，日前西安宏星电子浆料科技有限责任公司15MW太阳电池生产试验线正式运行，据悉，这是国内国产浆料企业中唯一一家拥有完整太阳电池试验线的企业，投资两千多万。目前该司的铝浆产品已经小批量在国内几家主要光伏企业中使用，成为国产光伏浆料领域中又一家有力竞争者。 该司专为晶体硅太阳电池背场设计的产品是C-9300系列银浆，具有良好的导电性能、无铅无镉，与背面铝浆能进行良好的匹配，在高温共烧过程中能与晶体硅片形成良好的欧姆接触，印刷性能不错等，下面我们来看他们的产品参数：
值得一提的是，西安宏星公司也是国内光伏浆料企业中自主生产银粉、玻璃粉、有机载体等原材料的企业，该司银粉自给外还销售给国内一些浆料企业如上海大洲等企业，受到贺利氏等国外企业的关注，这为该司在成本控制方面提供了条件。 关于降价的提示：合理降 最后我们再关注一个近来市场反馈度颇高的关键词---降价，留心光伏产业链成本控制的人会发现一个现象，当前光伏银浆占到太阳电池（包括硅片环节）总成本的14%—16%，且其成本占比正逐步上升。前两年由于硅原料紧张硅片价格处在一个较高的水平，而白银的价格却比较低，银浆仅占到太阳电池总成本的5%--8%之间，下游企业处于一个比较好的毛利水平。近两年，硅片价格不断下降而白银价格不断攀升，到2011年5月之前，白银价格更是屡屡涨破历史新高，为此光伏银浆价格也不断上升，据业内专家表示，未来贵金属价格将不会有太大幅度的大跌，反而会上升，为此光伏银浆在太阳电池总成本中的占比率还将加大，估计以后将可达到20%。 银浆产品成本占比总成本比率的上升对两个环节产生了直接影响，一是银浆生产制造商，一个是光伏下游电池、组件制造企业。由于整个太阳能产业都在强调成本控制，迫于市场压力后者希望前者能大幅度降低价格，依当前形势看，银浆的价格是下跌了，但我们需要清楚银浆降价的原因，它并不是迫于眼下市场成本控制而从均价上万跌至9000元，而是白银价格。白银价格的回落使得银浆产品的价格也在回落，而银浆利润水平与银价是紧密相连的，为此银浆企业的利润也相应缩小了。此轮降价对于下游企业而言也许感觉降得还不够，期望更大的下降，因为它的成本占比还是大，但这已经是客观存在的事实，银浆产品的价格并非想降就降，再大幅度下降那就是不正常调价。 通过以上分析由此产生对下游电池、组件企业的提示，对原材料、辅料等供应链环节的合理成本控制非常必要，但一味追求低成本而压低价格，有可能会迫使一些银浆企业一方面减少银含量或使用低端银粉，另一方面会选择掺杂其他金属以替代，这样容易导致出现银浆价格市场混乱、光电转换效率下降、产品质量参差不齐等不利于光伏产业健康发展的倒退事件，这并不是我们所乐见的。为此，企业选择光伏浆料时，价格是考虑的一个方面但更重要的方面还有品质，选择一家有实力有积累的企业很重要。 另外，对光伏银浆生产制造商的提示，需要依照合理的市场发展规律来降价，目前光伏银浆价格的下降幅度之所以大，大部分原因取决于银价的下跌，而并非主要来自工艺的大跃进，为此以牺牲各自利润空间，或者寻找替代品制造低劣产品来展开降价的竞争短期内也许获得市场，但会把市场做坏，也不利于长远发展。 最后补充一个成本控制的方法即废弃银浆回收，据了解太阳电池制造商在生产过程中不可避免会产生一些废弃的银浆，有些企业一般将银浆卖给专业的浆料回收公司（如苏州赛能电子有限公司），银浆回收冶炼技术需要先进的生产设备和丰富的回收经验，经提纯的废料才能达到较高的回收率和最高的纯度，在专业银浆制造商看来，废弃银浆的回收其实是一件有助于成本回收又有利于环保循环的事情。 深入了解会发现目前电子浆料的回收企业数量并不少，并形成集群分布，光伏浆料回收尤以两个地方居多，一是浙江地区，而是湖南郴州地区，庞大的银浆市场培育出后续服务市场,由于企业比较多，价格也相对参差不齐，建议太阳电池线的企业们选择适合的废弃银浆回收公司。 |
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