步入下半年来，延续三季度之久的债券牛市行情遭遇短线调整，关于此轮债券牛市是中点还是终点的探讨甚嚣尘上。安信基金固定收益部总经理、安信目标收益债券型基金拟任基金经理李勇认为，经过三季度的调整，很多债券收益率又重新回到历史均值上方，配置价值逐步显现，四季度起有望进入债券牛市下半场，未来一到两年都有可能持续慢牛震荡行情，而当前的调整将为新发债券基金提供较好的配置时机。据了解，7月上旬以来 (二度降息之后)，债券市场利率债和信用债均出现下跌，市场利率曲线呈现平坦化上移的特征。李勇表示，下半年影响债券投资收益的因素主要有两个：一是货币政策放松的速度以及工具的选择，速度快则短期投资收益会增厚，但是也相应压缩了后续的上涨空间，工具选择上如果更多采用降息降准的方式则对债券促涨的作用明显，若是用逆回购滚动补充流动性，可能对市场的乐观预期会有影响；二是债券发行的节奏，如果债券供给量持续扩大，而可投资债券的资金没有明显跟上，则债市将承压。支撑债市未来发展的持续性利好主要是债券总量的扩容发展和创新品种的出现。未来债券可投资的品种会进一步多样化，更多的企业贷款会转为发行债券，债券市场的平均投资收益会提高。据悉，目前正在发行的安信目标收益债券基金是安信旗下首只债券型基金，也是业内第一只将业绩比较基准设定为Shibor3M的债基。数据显示，2009年以来，Shibor3m与其它业绩比较基准相比表现优异，即使在2011年货币政策紧缩，债券处于熊市的环境下，Shibor3m也实现了5.36%的收益，且每年都为正回报。据悉，李勇一直专注于债券市场，历任农业银行(601288,股吧)总行金融市场部交易员、高级投资经理，具备较为丰富的大资金运作经验。李勇表示，新基金建仓会采用循序渐进的方式，建仓初期短久期的债券会重点配置；从品种来看，利率债、高评级信用债、中低评级信用债都会参与；总体的投资策略是构建一个品种相对分散、期限合理、收益率较高、流动性较好、风险低的债券组合。
