杠杆基金成反弹利器齐涨停 申万进取净值涨幅超40%[杠杆基金玩的就是心跳！昨日在多个利好消息下，多日低迷的市场终于出现强劲反弹。而作为反弹先锋的杠杆基金再次领涨，截至收盘时，10余只杠杆基金涨停报收。其中申万进取凭借逾9倍的高杠杆，净值涨幅超过了40%。二级市场上，昨日申万进取盘中领衔涨停，并全天封住涨停板。此外刚折算完的银华鑫利成交活跃，最后也以涨停报收；信诚500B也是强势涨停。] 10余只杠杆基金齐涨停 受益于发改委批复的多重利好信息，实质性的稳增长效果开始在资本市场显现。昨日，沪深两市纷纷暴涨，截至收盘时，上证指数大涨75.84点，涨幅达3.7%，收复2100点。在指数上涨带动下，具有杠杆特性的分级基金B类份额在二级市场大幅上扬。其中，申万进取盘中领衔涨停，并全天封住涨停板，而其余分级基金B类份额涨势强劲跟进。 其中信诚500B被逾24万手的买盘强势封于涨停板，信诚300B也飙升9.55%，成交量创出新高，其对应的沪深300指数昨日上证了4.48%。 而银华基金旗下包括银华锐进、银华鑫瑞和银华鑫利在内的三只分级基金杠杆份额也均以涨停报收，杠杆倍数较低的银华瑞祥也在盘中一度触摸涨停板。由于昨日市场做多情绪激增，全天交易活跃，刚经过份额折算的银华鑫利和银华锐进全天成交量分别达6.64亿和4.58亿，位居场内基金成交量前两名。虽触摸涨停，但考虑银华锐进目前3.3倍的杠杆水平，其二级市场价格涨幅仍不及其净值涨幅，预计后市仍有上涨空间。 申万进取净值涨幅超40% 而在目前场内的杠杆基金中，杠杆系数超过9倍的申万进取更是赚足了眼球。根据测算，该基金昨日的净值涨幅超过了40%，这也使得原本濒临“生死线”的申万进取将获得“重生”。近日申万进取净值一直在0.1元阀值上方徘徊。 回顾历史数据发现，虽然申万进取由于高杠杆特性在市场大涨或反弹时往往先于大盘上涨，而且涨幅远高于大盘涨幅，但涨停却不多见。昨日深证成指涨幅5.08%，而申万进取在深成指涨幅达2.58%时即触涨停，领先于市场指数表现。分析人士指出，由于受制于涨停机制，申万进取后续继续上涨的概率极大。 对于其涨停，昨日市场分析人士分析称，首先，标的指数大幅领涨。昨日深证成指涨幅达5.08%。其次，较高杠杆特性吸引场内资金踊跃介入，以此博取市场反弹带来的机会。根据深交所数据统计显示，昨日申万进取溢价达136%，实际杠杆倍数为2.68倍。值得一提的是，在此前几次市场反弹前夕，申万进取都曾出现高溢价现象。高杠杆、高溢价导致场内交易活跃，截至昨日收盘，申万进取成交金额达1.77亿，创成立来的新高。 三招挑选杠杆基金 对于B类份额的强势反弹，信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠指出，与A类份额投资时机相反，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是转入B类份额的良机。统计显示，今年前5月的反弹行情中，成立满1年的指数分级基金B类份额交易价格平均涨幅超26%。 吴雅楠表示，杠杆指基在弱市中逆市上涨现象在去年9月底也出现过。按照产品的特色，杠杆指基一般都会放大指数的涨跌，很少有涨跌幅与跟踪指数完全背离的情况。在市场底部，杠杆指基的放量上涨预示市场反弹情绪的升温。而对于投资标的选择，吴雅楠建议，在杠杆指基标的的选择上，主要参考三个指标： 首先是标的指数，B类份额的走势与其基础份额跟踪的标的指数走势密切相关，作为博反弹利器，标的指数的弹性是首要参考指标，弹性越大，反弹空间越大。此外，标的指数的风格是否与当前市场热点相契合也是另一重要指标。 目前，市场上有对应沪深300等蓝筹指数的分级基金，也有对应中证500、中小板等中小盘指数的分级基金，还有对应消费、资源、大宗商品等行业指数的分级基金。在政策红利支撑下，低估值蓝筹有望主导反弹行情，以蓝筹指数为标的的杠杆指基安全边际较大，可作为核心配置。而以中小盘、成长风格指数为标的的杠杆指基弹性较大，可作为卫星配置。 其次是净值杠杆，除了标的指数外，B类份额的净值变化还取决于其杠杆水平。数据显示，截至9月6日，信诚500B净值杠杆已达2.7倍。 第三是溢价率，过高的溢价率可能提前透支了部分反弹收益，可以结合溢价率来看其有效杠杆，目前市场上指数分级基金B类份额的有效杠杆大多在2倍左右。 |
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