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Q：什么是分级基金定期折算？ A：你当A把B借钱给B用，B付给A“利息”（就是约定收益率），这个“利息”算在A每天的净值里，一年A能拿到一次，就是通过定期折算，把约定收益率通过母基金形式兑付给A的过程，类似于基金分红。
Q：定折时A和B会怎样？ A：A在定折日获得一定份额的母基，但是会除权；定折时，B不会暴跌。
Q：什么是分级基金不定期折算？ A：不定期折算时点前后，投资者持有的所有份额的基金净值是相等的。不定期折算分为向上不定期折算和向下不定期折算。
Q：什么是向上不定期折算？ A：当母基金净值≥1.5元或2元时，将A份额和B份额大于1元净值部分折算为母基金，实现收益份额并提高B份额杠杆。
Q：上折时A和B会怎样? A：上折A不一定卖掉，B份额关键在于母基投资标的短期走势；如果判断标的短期看涨，那么B需要参与上折；如果判断标的不会大涨，A+B交易价格相对于两份母基净值有较高溢价，那么B可以不参与上折。
Q：什么是向下不定期折算？ A：当B份额净值≤0.25元，触发不定期折算，为了保护A类份额持有人的利益，将A类份额净值超过0.25元的部分折算成基础份额，供投资者按净值赎回。
Q：分级基金怎么套利？ A：分级基金具有份额配对转换机制，这是分级基金套利的基础机制。基金份额的配对转换有分拆和合并两种转换行为。分级基金既可以申赎又可以买卖，因此在申赎价和买卖价之间就存在价差，再加上配对转换机制，从而出现套利机会。
Q：整体溢价率怎么计算？ A：整体折溢价率就定义为：整体折溢价率=母基金虚拟价格/母基金净值-1 换言之，当整体折溢价率>0时，存在理论上的整体溢价套利机会；当整体折溢价率<0时，存在理论上的整体折价套利机会。
Q：如何估算仓位？ A：基金仓位不是每天都会公布的，更没有实时数据，只会在基金的部分定期、不定期报告中进行官方公布。尽管如此，我们可以通过标的指数增长幅度和母基金净值的增长幅度来推测基金仓位。
Q：分级A黄金坑是啥？ A：当分级B类随标的指数大幅度上涨，分级A连续下跌，出现较大幅度整体溢价时，开始吸引套利资金关注；当标的指数出现滞涨或者转向下跌时，套利资金开始疯狂涌入，分拆后卖出分级A和分级B，导致分级A和分级B同步下跌；然后当分级B溢价缩小，出现止跌时，分级A开始逐步回归价值，即分级A黄金坑。
Q：分级A与降准升准的关系大吗？ A：大，受债性影响，降准对分级A的价格影响明显。降准为市场释放了大量流动性，推动分级A价格上涨；升准则使流动性紧缩，分级A价格受到打压。从短期来看，最近四次降准公布后首日，分级A价格大概率上升。长期来看，降准后半年净价涨幅较为明显，反之升准后半年净价会有较大跌幅。
Q：分级A与升息降息的关系怎样？ A：分级A作为一个长久期的浮息债，降息对它有双重影响，一方面约定利率会大幅下降，另一方面市场资金成本也可能会大幅下降，短期来看可能会有一定负面影响，长期来看分子分母共同作用后反而有利于其价格走势。如果时间长度选择半年以上时，降息影响较为明显，降息后分级A价格有上涨趋势，升息后价格有下跌趋势。 2011年初开始的3次加息，分级A的价格大幅下滑。而从2011末的2次降息后，分级A的价格明显提升，目前分级A又处于新一轮的降息降准周期中，每次降息都可能会有短期冲击，但是长期价格影响有限。
Q：A份额是没有风险的吗？ A：对于A份额持有人来说，分级基金以B份额的资产为A份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性。
Q：分级A如何获得利息？ A：A的利息是通过A净值上升而获得。
Q：A份额的约定利率多少？ A：永续分级A的约定收益以浮动为主，一般为银行定存利率上浮3%到4.5%，其中以3%和3.5%最多。按目前一年银行定存利率2.25%计算，分级A约定利率处于5.25%到6.75%左右。
Q：如何选择分级B？ A：选择整体溢价率较小，同时价格杠杆较高的B份额：整体溢价率较小表明受到套利资金打压的可能性小，杠杆高的分级B博标的指数反弹能力更强！
Q：影响分级B类价格的因素有哪些？ A：主要有3个，指数波动幅度、市场情绪和套利盘。
Q：对于只参与B份额投资的需要关注什么指标？ A：最重要的：整体溢价率，B份额溢价率、变动率 ；其次：申购赎回套利空间、价格杠杆等。
Q：分级B能否长期持有？ A：不能。如果中期看好某只基金对应的标的指数，在指数上涨的时候可以一直持有B份额。关键是对指数涨跌的判断，这和买卖普通指数基金的判断标准一样。但是分级B在上涨的时候杠杆越来越小，下跌的时候杠杆越来越大，股市只要波动几次，来几次上折和下折，分级B长期投资者的资产就被洗劫一空了。
Q：投资分级基金的注意点有哪些？ A：分级基金通过分级机制，为不同风险偏好的投资者，提供了不同的投资选择。其A类份额如磐石，享受约定收益；其B类份额则如刀刃，享受杠杆收益，同时承担极端情况下的下跌风险。由于A、B份额同时还在二级市场交易，又增加了许多复杂的玩法。投资者在投资分级产品时，应建立在充分认识自己的风险承受能力的基础上。再锋利的刀，只有懂得如何去用才能不伤到自己，同时又能发挥最大优势！ 如果您觉得此文对您有帮助请打赏～
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