巨龙管业上市前夜副总因行贿被逮捕

编者按： 分享到： 　　 浙江巨龙管业股份有限公司(以下简称“巨龙管业”)9月19日晚间公告，确定首次公开发行的发行价格为16.15元/股，对应的市盈率为34.36倍。该公司主要从事混凝土输水管道的研发、生产和销售。上市前夕，有媒体报道该公司所处行业产能过剩，上市前外部股东突击入股，以及副总经理涉嫌行贿被捕等消息。据了解，巨龙管业IPO上市前夜爆出“副总经理朱竹森涉嫌行贿被逮捕”的丑闻，在沪深两市二十年的历史上尚属首次。[查看往期专题]

巨龙管业简介 巨龙管业主营业务为混凝土输水管道的研发、生产和销售，包括PCCP、PCP、RCP和自应力管等四大系列100多个规格，其中PCCP为主导产品。

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小调查 1、巨龙管业被指信披违规，您认为应该如何对待？ 延缓上市 924票 终止上市 199票 证监会调查 737票 正常上市 565票 2、您看好巨龙管业业绩成长吗，毛利率能否持续？ 不看好 924票 看好 1015票 不了解 119票

丑闻：上市前夜曝行贿丑闻 副总被逮捕 巨龙管业副总经理朱竹森涉嫌行贿被逮捕   　　巨龙管业9月16日公告显示，公司原副总经理朱竹森因其个人涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，向公司提交书面辞职报告。 　　公告显示，朱竹森于2009年8月18日经巨龙管业第一届董事会第一次会议被聘为副总经理,分管销售业务。 　　2011年8月19日，朱竹森以身体不佳为由向公司请假并获批准。 　　2011年9月13日，朱竹森向公司汇报其因涉嫌行贿被司法机关立案侦查，并口头提出辞职要求。 　　2011年9月16日，朱竹森正式提交书面辞职报告。目前，有关行贿审查尚未有明确结论意见。 　　据了解，上市前夜爆出“副总经理涉嫌行贿被逮捕”的丑闻，在沪深两市二十年的历史上尚属首次。 　　巨龙管业称，“朱竹森涉嫌行贿犯罪,系其个人行为,跟公司没有关系。其辞职履行了有关法律、法规、规范性文件及公司章程规定的程序,不会对公司的经营管理有重大影响。” 　　朱竹森“出事”真如巨龙管业所说的那样，不会对公司经营造成重大影响吗？我们来看看朱竹森的背景。 　　招股书显示，朱竹森，浙江兰溪人，1968年2月出生，本科学历，历任金华巨龙营销经理、副总经理，巨龙有限副总经理。巨龙管业称：朱竹森“从事本行业二十多年，具有丰富的混凝土输水管道的销售经验”。 　　在巨龙管业，朱竹森也确实属于元老级人物，作为公司的16名发起人之一，也是公司的股东，朱持有巨龙管业25万股。同时值得关注的是，在巨龙管业的高管中，朱竹森的哥哥朱竹根也是核心技术人员之一，其从事该行业二十多年，具有丰富的混凝土输水管道生产管理经验，并持有巨龙管业55万股。 　　有分析人士认为，“对负责销售业务的朱竹森而言，搞定关系从而获得项目，可能是其涉嫌行贿犯罪的原因”。朱竹森的辞职肯定将对巨龙管业产品的销售产生一定的影响，包括公司在行业中的形象。 　　上海一基金经理表示，“负责销售的高管出现了行贿行为，公司一无所知说明公司管理有问题。若知道，麻烦就更大了。高管出事属于应公告披露的重大事件，且以后还应向投资者披露这件事情相应的处理结果，我还是观望为妙。”【评论】 暴富：七外部股东突击入股 将获数倍收益 　　招股书显示，巨龙管业原是金华市婺城区白龙桥镇的一家私营小厂，前身为金华市仁高制管有限公司，由吕仁高注销其投资的私营独资企业金华县水泥制管厂(前身为金华县白龙桥东阳水泥制品厂)，获得的部分实物资产和土地使用权，与长子吕成杰于2001年6月共同出资设立，设立时注册资本为300万元。 　　巨龙管业成立后，进行过多次增资，但前几次增资，都    巨龙管业前七大股东(点击可查看详细) 由吕仁高、吕成杰父子参与，这一情况直到2009年公司启动上市前方才改变。 　　2009年4月17日，巨龙管业股东巨龙控股以其认缴注册资本1：2 价格，将其持有的巨龙有限部分股权分别转让给陈乐毅339万股和徐伟星160万股。其中陈乐毅为浙江诸暨人，一直从事轻纺产品的经销工作。徐伟星为浙江金华人，一直担任正方控股董事长、中科正方电子董事长。 　　仅仅过了4天，2009年4月21日，经股东会决议，巨龙有限新增注册资本1，007万元，由徐伟星等13 名境内自然人以货币资金按认缴注册资本1：2 的价格认缴出资，共计收到股东投入资金2，014 万元。 　　此次参与增资的13名自然人，有10人为巨龙管业或巨龙控股的高管，使本次增资带上了股权激励的色彩。其余3人中，徐伟星为正方控股董事长，4天前刚刚成为巨龙有限股东；另两人身份则较为特殊，其中杭州人丁建祖一直在浙江省医学科学院工作；丽水人刘国平历任浙江工业大学经贸学院讲师、副教授、党总支副书记，绍兴市越城区副区长、越城工业总公司副总经理，中共浙江省委政策研究室处长。现任杭州思达管理咨询有限公司总经理、浙江大学(微博)国际经济研究所研究员、浙江杭钻机械制造股份有限公司和浙江恒林椅业股份有限公司独立董事。入股巨龙有限后，2009 年8 月，巨龙管业第一届监事会第一次会议选举刘国平为监事会主席。 　　一个半月后的2009年6月8日，巨龙有限又新增注册资本875万元，由维美创投、维科创投及刘国平、袁日两位自然人以货币资金按认缴注册资本1：2.8 的价格认缴出资，共计收到股东投入资金2，450万元。 　　在总计19名股东中，外部股东占了7席，总持股超过25%。这些外部股东的持股，在90万股到516万股之间，一旦巨龙管业上市，无疑将获得巨大收益。【评论】 质疑：巨龙管业高毛利率能否持续 巨龙管业毛利率与同行业公司对比   　　招股书显示，巨龙管业毛利率在PCCP行业处于较高水平。2008年到2010年过去3年，该公司毛利率分别为27.55%、42.70%、41.17%。对于毛利率较高的原因，巨龙管业称，公司本部位于浙江中部金华地区，周边物资供应充足，交通运输便捷，所需的原材料可以就近采购，通过规模采购和较低的运输成本获得采购成本较低的原材料。 　　巨龙管业称，2009年，PCCP行业设计产能约3500公里 ，2009年实际产量为1600公里，产能利用率约为45%。根据中国混凝土与水泥制品协会统计，截至2010年底，全国60多家企业建成了90多条PCCP生产线，年设计生产能力（DN600～DN4000）达3200千米～3500千米，整个行业产能利用率不到50%。 　　中国混凝土与水泥制品协会名誉会长、教授级高工张树凯称，“现有PCCP企业生产能力已能充分满足国内建设需要，原则上不应再新建PCCP生产线。” 　　此外，巨龙管业的成本优势也有可能下降。PCCP材料成本主要由钢材（包括钢丝、薄板材和承插口板）和水泥构成，其中钢材约占产品成本的52%~58%，水泥约占产品成本的8%~11%。这家公司称，钢材和水泥价格的波动将对产品成本影响较大。 　　根据巨龙管业披露的数据，过去几年，该公司采购的钢材和水泥的确比竞争对手青龙管业低一些，以2009年为例，青龙管业的水泥采购均价为412元/吨，巨龙管业为237.24元/吨；青龙管业薄钢板采购价为4650元/吨，巨龙管业则为3855.56元/吨。 　　然而，从今年开始，巨龙管业的水泥采购价优势已经荡然无存。数字水泥网统计数据显示，水泥行业兼并重组导致华东地区水泥价格逐步提高，以今年6月为例，华东地区水泥价格为471元/吨，而西北地区水泥价格只有431元/吨，而2009年和2010年，华东地区水泥价格都远低于西北地区水泥价格。 　　巨龙管业称，以2010年为例，在销售数量、单位售价等其他因素不变的情况下，若钢材采购单价每上涨10%，则销售毛利率降低3.10%，若水泥采购单价每上涨10%，则销售毛利率降低0.70%。由于国家鼓励钢铁行业、水泥行业大规模兼并重组，行业普遍预测，钢材价格和水泥价格未来将呈现上涨态势。 　　如何消化成本增长，以及避免PCCP行业产能过剩导致的价格战，将考验巨龙管业的经营能力。【评论】