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 “十八大”的换届之年。政治上保持稳定，将成为中央政府工作的重点。而经济下行的风险也将倒逼中央出台财税政策、货币政策、以及投资、消费等等的预调微调政策以稳定经济增长。在预调微调、流动性改善，估值偏低、业绩回落但仍处在预期中的大背景下，沪深股市大盘能否反弹的核心因素仍集中在两个方面：一是国内政策面的积极变化；以及经济政策的利好频吹将是推动指数上攻的源动力。二是宏观政策的调整信号；再配合之前财政政策的针对性转向将左右A股市场。政策将是最大的生产力。有了好的政策，才能有好的结果。政策面、基本面、市场面仍是主导行情兴衰的“三碗面”。股市的上涨仍然需要政策面的有力配合。 政策因素的进一步明朗化仍将是决定节后大盘走势的关键。如果九月份宏观经济数据中的CPI有望继续下行，PMI能持续回落，国外输入性通胀压力进一步减轻的话，将会催生货币政策适度宽松。管理层的调控政策也将会更加适应当前形势。通胀压力如果减轻，将对A股市场形成利好刺激。可以预期，宏观政策的调整信号以及政策面的利好预期还将作用市场。未来在滞胀忧虑有所缓解的背景下，政策微调迹象将进一步明显。十月份在稳经济、稳增长、调结构；再加上政策组合拳的连续不断，以及在经济横盘、政策正面、通胀偏低的大背景下，预计大盘将有望继续延续震荡反弹的市场走势。 从九月份收官前的市场走势分析，虽然多头部队率先向空军基地发起抢攻，但并不意味着A股市场的否极泰来。我在《九月收官日将是“艳阳天”！》的博客文章中已经指出：2000点为何跌而不破？其实庄家主力就是采取一个软磨硬泡的方式，“软磨”就是折磨投资者的持股心态。“硬泡”就是看何时能泡出管理层拯救股市的利好政策来。投资者又都在纷纷猜测，上次的一天暴涨九日还，快涨之后便是连绵阴跌。这次会否重复本月上半场的悲情故事？这次能否连续反弹？盘面观察，这次的大幅反弹和上次不同的是，投资者持股的心态比较稳定，成交量温和放大，权重板块带动指数上涨。能否持续要看四大因素的变化。首先是信贷政策变化；其次是成交量变化；其次是解禁股类型的变化；最后是股指期货政策预期变化。如果管理层能在多项政策、资金配套；以及停发新股、降息、减税等方面出台实质性的利好政策刺激股市，在基本面和政策面的护航下，股指走势不会变得更为复杂，相反情况下会走出慢涨健康的行情。 两市股指经过两天反弹，已显示市场有转暖迹象。目前市场结构性特征正在发生变化，整体的低迷状态正在改善。随着目前A股已经摆脱缩量状态的背景下，震荡企稳的初部迹象已经显现。也表明市场短期跌势已趋缓。多方动能正逐步积聚，将有可能形成共振。从趋势上看，经济下行已得到共识。波段性的投资机会来自流动性阶段性。估值的修复需要累积效应。从技术角度分析：盘中已突破20日线，同时5日线与10日线已金叉向上。KDJ指标已金叉向上，MACD指标黄白线也将助金叉。沪指如果成功站上2077点之上，将结束单边下跌的局面，也从而确认上升形态。目前部分场外资金积极进场逢低吸纳，有助大盘确立反弹走势。如果成交量能持续放大，都将推动股指继续上涨。节后量能的持续温和放大将决定大盘出现阶段性反弹的高度。 |
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