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1、索罗斯的投资理念中最主要的是落差投资法。它是综合利用股票、期货、债券、汇率市场等多种市场的投资工具进行综合套利。索罗斯和巴菲特不相信证券市场是有效率的。他认为证券的技术分析是没有任何理论根据的，真正有用的还是基本面分析，包括行业分析和公司分析。 （一）索罗斯投资观念要点 1、投资商品涨跌的趋势早已存在，只是绝大多数人未明察而已。 2、要涨要跌的转折区，价格波动最大。 3、趋势表面形成时，价格波动缩小。 4、坚信市场的发展会朝早先预测的方向发展。 5、开始投资小金额，行得通再投入更多资金。 6、市场趋势是投资者的朋友。 7、放空时，抓住反转点很重要。 8、市场涨跌不一定反应市场实质面，而是投资人对市场预期心理。 9、投资人往往不是理性的，这更加深了金融市场的不稳定性。 10、大量、巨额融资，只要有50%的价差就可产生100%以上利润。 11、市场是愚笨的，不要假装聪明（即趋势形成后，涨会续涨，跌会续跌）。 12、主宰市场走势的力量是短期的供需力量，而这供需力量来自媒体、政府政策与市场散户动力。 13、如果投资方向错误，应立即止损，并反向操作。 14、如果投资方向错误，现金交易与信用融资交易一样受伤惨重。 15、国际金融市场天生就不稳定，不稳定就是获利的绝佳时机。 16、多与空的力量，会在相近的时间出现，但只有一种力量的效应在此时出现，另一个力量则在随后来到。 17、多头市场要成功地经过一连串的考验，一般投资人才会视为多头的确立，而这正是市场崩盘的开始。 （二）索罗斯主要投资技巧 1、大量利用信用融资投资，扩大获利金额。主要包括无本金外汇远期交易、大量放空、期货汇率交易、期货股价指数交易、期货商品交易等。 2、利用落差投资法。落差投资法包括东方时间与西方时间落差、现货与期货落差、市场面与实质面落差、过度恐惧与过分乐观落差、消息公布日与实际发生日落差。 3、专门研究小组提供各金融商品的趋势，同时利用全球资本体制的五大缺陷。五大缺陷包括利益分配不均、金融体系的不稳定、全球垄断及市场求过于供、国家的角色模糊、价值与社会凝聚。 索罗斯的投资方法需要许多客观条件的帮助，一般的投资者和小的机构根本无从效仿。 应用反身性，从市场先生的情绪波动中获利，这是投资大鳄索罗斯投资成功之谈。 对于市场的无知性，很多投资大师都有所描述。巴菲特认为市场先生是躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧。 彼得林奇认为市场是不可预测的，预测市场是无用的。 索罗斯对投资现实的前提假设是“市场总是错的。” 很显然，巴菲特和林奇并没有去探究市场为什么是错的，他们只是观察到并利用了这一点。而索罗斯却有一套有关市场出错原因的系统理论，这种理论对他从市场的错误中获利至关重要。 这个理论就是——反身性理论 一、认识反身性理论 索罗斯观点：我们每个人世界观都是有缺陷的和扭曲的，因此我们对现实的理解是不完全的。这是其投资哲学的高度概括，高度甚高。 索罗斯将“人对现实的理解不完全”这种认识转化成了一种强大的投资工具。在索罗斯看来，我们的不完全的认识是影响事件的一个因素，而被扭曲认识影响的事件又反过来影响着我们的认识。这个过程就是一种反身性过程。 在我们金融市场中，怎么样来理解这种反身性理论呢？ 市价的变化导致市价的变化，这是一个核心观点之一。听起来是不是有些荒唐呢？不过荒唐背后是否是值得好好考究呢？ 一个推断：当股价上涨，投资者们感到自己更富裕了，于是会花更多的钱，结果企业的销售额和利润都上升了。而这时候，股评家们，或是分析家们会指出这些“经改善的基本面”，鼓励投资者们买入。这会让股价进一步上涨，让投资者感到自己更富有，于是他们的支出又会增加。这个过程会持续进行下去。 这个过程就是索罗斯所说的“反身性过程”——一个反馈环：股价的变化带来企业基本面的变化，继而带动股价的进一步变化。 二、应用反身性 反身性理论的最重要的实用价值就在于利用它来发掘过度反应的市场、跟踪市场在形成趋势后，由自我推进加强最后走向衰败的过程，而发现其转折点恰恰是可以获得最大利益的投资良机。 由于市场因素复杂，不确定因素越多，随波逐流于市场趋势的人也就越多，这种顺势操作的投机行为影响就越大，这种影响本身也成为影响市场走势的基本面因素之一。 风助火势，市场被投资者夸大的偏见所左右，二者相互作用令投资者陷入了盲目的狂躁情绪之中，趋势越强，偏见偏离真相越远，实际上也使得市场变得越来越接近脆弱。过渡反应的市场最终导致的结果就是盛衰现象的产生。 所以市场的趋势在表象上就有两种极度的反应：一种过程是盛衰过程；一种过程是衰盛过程。市场趋势就是在两种趋势中不断地相互交错更替着进行着。 1.市场发展的趋势尚未被认定。 2.一旦趋势被认定，这种认定将加强趋势的发展并导致一个自我推进过程的开始。 随着现行趋势和现行偏斜观念的相互促进，偏见被日益夸大。当这一过程发展到一定阶段，极不平衡的条件即告成熟。 3.市场的走向可以得到成功的测试：市场趋势和市场人士的偏见都可以通过各种外界的冲击而一遍又一遍地受到测试。 4.确信度的增加：如果偏见和趋势都能在经受各种冲击之后依然如故，那么就是不可动摇的。这一阶段为加速过程。 6.终于，一个镜面反射型的、能自我推进的过程向着相反方向发生了。此时人们对市场的看法不再起推动作用，原有趋势停滞不前，另一种声音开始影响着市场，原有市场信心开始丧失，这时市场开始向相反方向转换，这个转换点叫做交点，为崩盘加速阶段。 金融市场中盛衰现象时有发生，特别是对于农产品市场来说，因季节性特点，波动周期较短，季节性因素对市场影响较大。而对其中某一个基本面因素的炒作极易过度，市场变现为狂热状态发生频繁，如形成的持续上涨或下跌，回调时间及空间相当有限，这种行情往往易导致盛衰现象的发生。 举一个实例 我们市场中从998到六千多点的过程，为什么会有这样的波澜壮阔的现象？是不是难理解的？反过来，我们市场从六千多点到目前的情况，是处于哪种时期呢？请大家多加讨论。 这趋势的两个过程在我们市场上都得到了极致的体现，潜下心来，对于市场先生脾气的理解和把握，也许不是那么一件难的事情。而又或许对于市场先生脾气的理解和把握又是一件多么难的事情。 反身性是理解趋势过程的关键。 只有在市场价格影响了被认为反映在市场价格上的所谓基本面的时候，盛衰过程才会出现。 反过来，衰盛过程是在什么情况下出现呢？请诸君好好思考，顺着这思路去。 其方法是寻找“市场先生”的认识与基本现实大相径庭的情形。 如果发现了正控制着市场的反身进程，进而确认这种趋势还会持续一段时间，而价格将变得比大多数人使用标准分析框架所预测的价格高得多（或低得多）。 结束语： 索罗斯的反身性理论是他对市场先生无常情绪波动的解释。在索罗斯手上，它变成了分析市场情绪何时波动的一种方法，这方法让索罗斯具有了“解读市场先生的大脑”的能力。 投资需要大智慧，大智慧就是投资哲学，当然所谓投资哲学不是空谈思辨，而是有伴随着的方法，比如本杰明?格雷厄姆和沃伦?巴菲特投资哲学的基础是“市场总是错的”，于是他们有一套在市场犯错时进行的价值投资方法。乔治?索罗斯投资哲学的基础是“我们所有人的世界观都是扭曲的或是有缺陷的”，他基于此总结出了反身性理论，利用“市场错误”获取波段性的超额利润。其理论指导性极强，但是一些市场的交点也是相当难于把握的。这些对于市场交点的判断，考究的功底远没有轻巧，往往有失之毫厘，谬之千里。 对比，有感于梅里兄对于市场波动的理解：股市波动的根本原因——是否有赚钱机会和赚钱效应。这是一个很好的经验性的总结和对于市场现象的思考，如果就此尝试适当深入去探究下这个市场行为过程，对于形成一套适合自己投资理念的体系，这是很关键的也是非常有帮助的。 市场行为的一个前提就是人的行为，离开人，去谈市场，去谈社会，去谈一些经济现象尤为显得抓不到问题的实质。这些很多所表现出来的经济、市场现象，很是杂乱，不要说要理解透彻这些现象有多难，就是厘清这些现象的过程就是一个不简单的过程，原因是没有触及到这些众多现象的本质。导致这些现象的最终本质就是由于人引起的，所以既然这些现象是人的行为导致的，那么就很显然有必要去探究有关人性的话题。 在这样一个完善体系过程中，完善自己的投资路程中需要的东西。最后在逐步形成利用掌握的知识来尝试在一些个体现象中来解释，不断地加于总结和完善，运用于投资路程中，或许你离投资成功的距离就不远了 乔治.索罗斯(国际狙击手) 投资策略及理论：以“反射理论”和“大起大落理论”为理论基础，在市场转折处进出，利用“羊群效应”逆市主动操控市场进行市场投机。看重的是市场趋势。 理论阐述：索罗斯的核心投资理论就是“反射理论”，简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的，投资者都是持“偏见”进入市场的，而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时，影响力尚小，但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力，将会演变成具主导地位的观念。就是“羊群效应”。 具体做法：在将要“大起”的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进，从而进一步带动市场价格上扬，直至价格走向疯狂。在市场行将崩溃之时，率先带头抛售做空，基于市场已在顶峰，脆弱而不堪一击，故任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售，从而又进一步加剧下跌幅度，直至崩盘。在涨跌的转折处进出赚取投机差价。 遵守的规则与禁忌：没有严格的原则或规律可循，只凭直觉及进攻策略执行一举致胜的“森林法则”。“森林法则”即：1、耐心等待时机出现。2、专挑弱者攻击。3、进攻时须狠，而且须全力而为。4、若事情不如意料时，保命是第一考虑。 对大势与个股关系的看法：注重市场气氛，看重大势轻个股。认为市场短期走势只是一种“羊群效应”，与个股品质无关。 对股市预测的看法：不预测，在市场机会临近时，主动出击引导市场。 对投资工具的看法：没有特定的投资风格，不按照既定的原则行事，但却留意游戏规则的改变。“对冲基金”这种循环抵押的借贷方式不断放大杠杆效应，应用这枝杠杆，只要找好支点，它甚至可以撬动整个国际货币体系。 名言及观念：“炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。”“任何人都有弱点，同样，任何经济体系也都有弱点，那常常是最坚不可摧的一点。”“羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我们难以成功。” 其它及成就： 1930年出生于匈牙利，犹太人，1968年创立“第一老鹰基金”，1993年登上华尔街百大富豪榜首，1992年狙击英镑劲赚20亿美元，1997年狙击泰铢，掀起亚洲金融风暴。 2、安得烈.科斯托兰尼(德国股神) 投资策略及理论：以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。 理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。 具体做法：根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。 遵守的规则与禁忌：十律：1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家?2、要有足够的资金，以免遭受压力。3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。6、如果看到出现新的局面，应该卖出。7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。10、即使自己是对的，也要保持谦逊。十戒：1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。3、不要想把赔掉的再赚回来。4、不要考虑过去的指数。5、不要忘记自己所持股票，不要因妄想而不作决定。6、不要太过留意股价变化，不要对任何风吹草动作出反应。7、不要在刚赚钱或亏钱时作最后结论。8、不要因只想赚钱就卖掉股票。9、不要受政治好恶而影响投资情绪。10、获利时，不要太过自负。 对大势与个股关系的看法：中短期走势与心理因素有关，既随大势，对长期走势而言，心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。 对股市预测的看法：想要用科学方法预测股市行情又或未来走势的人，不是江湖骗子，就是蠢蛋，要不然就是兼具此两种身份的人。 对投资工具的看法：科斯托兰尼认为投机不等于赌博，因为在他的概念中的投机是有想法，有计划的行为。 名言及观念： “只有少数人能投机成功，关键在于与众不同，并相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。”“供求决定股价升跌，其中并无神秘。”“会影响股市行情的，是投资大众对重大事件的反应，而非重大事件本身。”“买股票时，需要想像力，卖股票时，需要理智。”“货币+心理=趋势”“2+2=5-1”“看图表操作，也许赚钱，但最终肯定赔钱。” 其它及成就： 1906出生于匈牙利，犹太人，1924开始，纵横投资界80年，经历两次破产后，赚得一生享用不尽的财富。被誉为“二十世纪股市见证人”。 3、是川银藏(日本股神) 投资策略及理论：以价值投资为根基的“乌龟三原则”投资策略。既看重个股品质也看重市场趋势。 理论阐述：乌龟三原则的启示来至于龟兔赛跑的故事，动作慢的乌龟能取得最后胜利，全靠稳打稳扎，谨慎小心。同样包含了价值投资的精髓。“乌龟三原则”即：1、选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有。2、每日密切注视经济与股市行情的变动，而且自己下工夫研究。在耐心等待股价上升的同时，防止市场突变，错失卖出时机。3、不可过份乐观，不要以为股市会永远涨个不停，在市况炽热时，应反行其道趁高套利。 具体做法：勤奋做功课，收集各种重要统计资料，详细分析，找出经济变化的动向，再以研究成果作武器炒股。遵循“乌龟三原则”，只吃八分饱。 遵守的规则与禁忌：二忠告：第一忠告、投资股票必须在自有资金的范围内。第二忠告、不要受报纸杂志的消息所迷惑，未经考虑就投入资金。五原则：1、选股不要靠人推荐，要自 己下工夫研究后选择。2、自己要能预测一、两年后的经济变化。3、每只股票都有其适当的价位，股价超越其应有的水平，便绝不应高追。4、股价最终还是由业绩决定，被故意舞高的股票应远离。5、任何时候都可能发生难以预料的事，故必须紧记：投资股票永远有风险。 对大势与个股关系的看法：大势与个股品质并重。 对股市预测的看法：通过对研究基本功的锻炼，能预测经济动向，从而在一定程度上预测到股市的大方向。对投资工具的看法：投资和投机兼顾一身，目的就是顺应市场。 名言及观念：“股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。” 其它及成就：1897年出生于日本，1931年以70日元起家，在股市中大赚超过300亿日元。 4、彼得.林奇(股圣) 投资策略及理论：以价值投资为根基的实用投资策略。看重的是个股品质。 理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上， 利用这种特性，使本金稳定地复利增长。 具体做法：其投资智慧是从最简单的生活方式中体验的。从生活中发掘有潜能的股份。投资具有潜力，且未被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳步增长。 遵守的规则与禁忌：林奇选股品味：1、傻名字。2、乏味。3、令人厌烦。4、有庇护的独立子公司。5、乏人关注的潜力股。6、充满谣言的公司。7、大家不想关注的行业。8、增长处于零的行业。9、具保护壁垒的行业。10、消耗性大的消费品。11、直接受惠高技术的客户。12、连其雇员也购买的股票。13、会回购自己股份的公司.令林奇退避三舍的公司：1、当炒股。2、某龙头企业二世。3、不务正业的公司。4、突然人气急升的股票。5、欠缺议价力的供应商。6、名字古怪的公司。 对大势与个股关系的看法：林奇认为赢输实际和市场的关系不大，股市不过是用来验证一下是否有人在做傻事的地方。不能依赖市场来带动手里的股票上扬。 对股市预测的看法：从不相信谁能预测市场。 对投资工具的看法：对林奇来说，投资只是赌博的一种，没有百分百安全的投资工具。 名言及观念：“不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目。”投资前三个问题：1、你有物业吗?2、你有余钱投资吗?3、你有赚钱能力吗?不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物，如果把购物时货比三家的认真用于选股，会节省更多的钱。 其它及成就：1944年出生于美国，1977年接管富达麦哲伦基金，13年资产从1800万美元增至140亿美元，年复式增长29%。 5、约翰.坦伯顿(环球投资之父) 投资策略及理论：以价值投资为根基的逆市投资策略。看重的是个股品质。 理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。 具体做法：永远在市场最悲观的时候进场。在市场中寻找价廉物美的股票。投资股票好比购物，要四处比价，用心发掘最好的商品。投资者应运用相同概念在股市中。买低于帐面值的股票，长线持有。信奉复利的威力。 遵守的规则与禁忌：16条投资成功法则：1、投资，不要投机。2、实践价值投资法。3、购买品质。4、低吸。5、没有白吃的晚餐。6、做好功课。7、分散投资。8、注意实际回报。9、从错误中学习。10、监控自己的投资。11、保持弹性。12、谦虚。13、不要惊慌。14、对投资持正面态度。15、祷告有益投资。16、跑赢专业机构投资者。 对大势与个股关系的看法：基本上股价的短期波动常常会受投资者的情绪影响，但长期来说，企业价值始终会在股价上反映出来。投资者应该投资个别股票，而非市场趋势或经济前景。对股市预测的看法：就算是专家也未必能预测市场。 对投资工具的看法：要灵活应变，当运用的投资策略效果很不俗时，仍需小心，要预备随时改变，坦伯顿认为没有一套投资策略是经常有效，在不同的市况应运用不同的投资方法。 名言及观念：“最好的投资时机，是当所有人都恐慌退缩的时候。”“投资价值被低估的股票，其挑战是如何判断它真是具潜力的超值股，还是它的价值就只是如此而已。” 投资者很容易在赚了钱之后，对市场过度乐观，在赔了钱的时候，过度悲观。 其它及成就：1912年出生于美国，是价值投资之父、本杰明.格雷厄姆的学生。1954年成立坦伯顿增长基金，45年每年平均复式增长15.2% 6、华伦.巴菲特(股神) 投资策略及理论：以价值投资为根基的增长投资策略。看重的是个股品质。 理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。 具体做法：买入具有增长潜力但股价偏低的股票，并长线持有。是长线投资致富之道，在于每年保持稳定增长，利用复式滚存的惊人威力，为自己制造财富。 遵守的规则与禁忌：八项选股准则：1、必须是消费垄断企业。2、产品简单、易了解、前景看好。3、有稳定的经营历史。4、管理层理性、忠诚，以股东的利益为先。5、财务稳健。6、经营效率高，收益好。7、资本支出少，自由现金流量充裕。8、价格合理。四不：1、不要投机。2、不让股市牵着你的鼻子。3、不买不熟悉的股票。4、不宜太过分散投资。 对大势与个股关系的看法：只注重个股品质，不理会大势趋向。 对股市预测的看法：股市预测的唯一价值，就是让风水师从中获利。 对投资工具的看法：投资是买下一家公司，而不是股票。杜绝投机，当投机看起来轻易可得时，它是最危险的。 名言及观念： “时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。”“投资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资。”“要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪婪。你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。” 其它及成就： 1930年出生于美国，犹太人，是价值投资之父、本杰明。格雷厄姆的学生。1956年以100美元入股，2003年身家达429亿美元，46年每年复式增长52.9%。 7、格罗斯认为要设定长期观点，否则 “你不是被贪婪或恐惧淹没，就是在情绪转换间摆荡得精疲力竭。即便是职业经理人，如果没有长期看法，也会变脑死 ”。但 “ 资产布局最好架构在三到五年的长期观点上，因为只要超过五年以上，你就开始如同约翰·奈思比等未来学家的猜测了。 格罗斯反对短期搏傻，却又说：“ 在长期观点(三到五年)的大架构下，你也要留意资金流向，感受市场的潮流和想法，随着产业循环起伏(6到12个月)，微幅调整资产配置。 格罗斯第三条投资法涉及每个人的投资心理。很微妙。即使运气再好，我们确实也不可能都准时成功逃顶或抄底，但可以根据自己心理倾向注意调适。格罗斯第四条投资法下大注但不要孤注一掷，这更是投资的最高境界，要靠我们实践中出真知，要慎重。杰西.利维摩尔一句名言“有许多东西是投资者必须抗拒的 其中最必须超越的就是他自己 ” 利维摩尔是一个不折不扣的心理学大师，“利维摩尔说起来像认识你一样。在你理解市场之前，你必须一开始先了解自己特定的弱点和怪僻”。 实践中的格罗斯，也以利维摩尔为自己的偶像，更将利维摩尔的名言作为自己投资决策的“护身符”。在他目前出版的唯一一本书《道听途说投资之错》中，他这样分析道，“投资市场，就像全世界最大的金矿，这个金矿天天开门，每个人都可以进场一窥究竟。然而，当某天结束的铃声响起，总是有人从乞丐变成王子，或从王子变乞丐。关键只在于—谁能战胜自己。格罗斯之所以反复强调利维摩尔的“战胜自己”理念，就是因为他认为，“人类的天性在某些时刻会使机构或制度失灵”，而正是那些情绪的冲动、鲁莽的决策和鼠目寸光的短视，才使越来越多的华尔街投资老手亏损，并使其多年辛劳换来的美名一朝湮灭。 http://www./geyan/zheli/voice/201101/46685.html 8、於尔根·费希德— (一)、投资的原则(历史经验和亘古不变的投资哲学)： 1、认识自己：在所有的投资哲学中再没有比知道自己的脾性更重要的事情，我们可以更清楚的意识到即将承担的投资风险和预防风险的能力，以及所保持的清醒的头脑是否有助于事物本身的发展。 一个优秀的分析师可以让一次投资改变一个家庭的生活品质，但贪婪却会毁灭无数幸福的家庭。 2、学会观察：大多数人只会关注成功的投资者拥有财富的数量和拥有财富后的奢华生活，却很有人会用心看到事物发展的本质。全球金融危机的出现会给世界经济的发展带来强烈的冲击，但也会给智慧的投资者打开走向宝藏的大门，那些善于观察的智者总能在这些真实危机的背后找到需要的答案，在市场强劲时学会投资是一种思维习惯，在市场疲弱时学会观察却是一种智慧。 3、研究智者：在金融市场上有很多依靠大量数据和小道信息生存的智者，这一点大家应该要学会区分。金融市场发展的规律已经告诉我们，投资不是单纯的数理分析，也不是标的公司发布的小道消息。金融市场的智者是懂得运用冷静思考、和长远眼光的先知。他们在人们恐惧的时候疯狂进入，而在人们疯狂进入时却冷眼旁观。 4、警惕贪婪：当所有人看好一个市场时，我们唯一要做的就是离开。因为在投资市场上赚钱的永远是少数人。但这些简单的道理往往是投资市场上致命的杀机。获取胜利最好的办法就是保持清醒的头脑，将你的投资机会分到不同的投资区域。这样就不会因为某个市场的悲观而影响你的投资判断。 2001年克里斯给我做了一次投资成功率的测算，从德意志银行到TKT再到SIQO的40年当中，我约有37％的时间犯过投资决策的错误，这意味着我将有大量的财富损失，但剩下的比例却足够我和我的家族享受意想不到的收获。所以在投资市场上要获得成功并不是一非常困难的事，这取决于你的思维是否和普通人一样，是理想让我们富强，还是让贪婪吞噬我们的梦想。 (二)所有的投资天才，他们获取的一切财富的原因是比我们更懂得认识自己和周围的事物。事实是需要向这些高手“学习”而不是“跟风”。这样即可以从他们的成功和失误中获益，也可根据自己的性格做出适当的投资策略调整。因为每个人在不同的城市生活，不同的国家，不同的食物，养成的思维习惯是不同的。很多投资者擅长追随别人的投资潮流，而这种潮流在1991年至1997年得到了印证。不平衡的市场信息并不能帮助我们获得大额回报，随时警惕自己落入天才思维的误区。证券市场的涨跌和投资市场冷热并不是投资参考的唯一标准。反向的思维模式才是投资天才的通性，在潮水涌动时他们成了游戏的旁观者，在礁石裸露时他们拼命的捡拾喜爱的食物。这是一种市场特殊本领，这也是自然界对生命的承诺 投资理念 威廉·欧奈尔： 1、股市赢家法则是不买落后股，不买平庸股，全心全力锁定领导股！ 不要懵懵懂懂的随意买股票，要在投资前扎实的做一些功课，才能成功！ 2、放手让亏损持续扩大，这几乎是所有投资人可能犯下的最大亏损！ 3、经验显示，市场自己会说话，市场永远是对的，凡是轻视市场能力的人，终究会吃亏的！ 江恩： 1、仅交易活跃的 ，避免介入那些运动缓慢，成交稀少的股票！ 2、顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来 沃伦·巴菲特 1、独立思考：逆反行为和从众行为一样愚蠢。我们需要的是思考，而不是投票表决。不幸的是，伯特兰罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了：“大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。” 2、不熟不做：投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。 3、按兵不动：有时成功的投资需要按兵不动。 4、恐惧和贪婪：要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。我不会尝试跳过7尺的栅栏，我只会寻找一些可以跨过的1尺栏杆。“如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。我们只会等待。一个百万富翁破产的最好方法之一就是听小道消息并据此买卖股票。 乔治·索罗斯： 1、选择一个行业股票时，要选两家，但不是随便找两家，应选一家最好和一家最差的！ 2、错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正！ 3、如果你没有做好承受痛苦的准备，那就离开吧，别指望会成为常胜将军，要想成功，必须冷酷！ 4、承担风险。无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！ 5、世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏！ 6、凡事总有盛极而衰的时候，大好之后便是大坏。重要的是认清趋势转变不可避免。要点在于找出转折。 投资的耐心： 1、[英国]伯妮斯·科恩：耐心等待确定信号的出现，避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资！ 2、彼得·林奇：耐力胜过头脑。 3、一个事实：美国交易巨子查理丹尼斯每年95%利润来自5%的交易！ 4、罗杰斯：平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。“我只管等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部就是走过去把它捡起来。” 5、巴菲特：假设自己手中只有一张可打20个洞的投资决策卡。每作一次投资，就在卡片上打一个洞。相对地，能做投资决定的次数也就减少一次。假如投资人真受到这样的限制，他无们就会耐心地等待绝佳的投资机会出现，而不会轻率地作决定。 不熟不做： 1、[美国]罗伊·纽伯格：投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的！ 2、[美国]·朱尔：股票市场是有经验的人获得更多金钱，有金钱的人获得更多经验的地方！ 3、彼得·林奇：我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。 不进行研究的投资，就象打扑克从不看牌一样，必然失败！ 4、罗杰斯：除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。 我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。 芒格式思维路径 利用确定的概念或想法 使用有事实依托的大想法 明白事情的真正意义 简化 |
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