投资人的标签

投资人的标签作者：投资分析师刘冠吾

阎炎说自己做了13年才搞懂投资，他是大佬，智商和情商都很高，普通人要做多少年才会觉得自己搞懂投资了呢？

年轻的投资经理都想投成一个牛逼的企业，最终IPO，给自己贴上这个牛逼企业的标签。有没有想过，如果自己投错了一个企业，这些错误的标签也会贴在自己身上？

VC界有几个血一般的教训，PPG给那些大佬贴了标签？ITAT给那些大佬贴了标签？亚洲互动给那些大佬贴了标签？媒体也许只关注成功的案例，但机构LP向GP做尽调时也会关注这些失败的标签。虽然VC要做Portfolio，要允许一定的失败率，但我提到的这三个案例，都是大规模的失败，让GP上亿元打了水漂，这远非普通的VC投资失败能够得到LP的宽恕。

二级市场也是这样，买方研究员都想做基金经理，都想成为那个可以在挂电话前说Fuck You的人。一旦当上基金经理，业绩好，可以一炮冲天，业绩不好，可能回炉再造，降职为研究员，现在的确有这样的事情发生。做烂一个基金，可以说是偶然，做烂两个基金，可能就是能力问题了。不论PM之前有多少成就，一旦LP觉得不行，就会撤资，根本不会想到PM曾为LP赚过多少钱。最典型的例子就是安东尼?波顿的中国基金了。

你投过的企业就是你的标签，企业牛，你光荣，企业蔫，你可耻。做投资要珍视自己的简历，尽量避免失败的投资。在自己火候不够的时候，可以耐心等待，等到自己功底扎实了，翅膀硬了，有两把刷子了，在承担给自己贴标签的责任。

现在PE有很多，PE投资经理也有很多，大多数行业、法律和财务的知识不扎实。一些业余的机构让投资经理像卖保险一样做投资，这对投资经理不是好事情。如果投资经理在30岁的时候，投资的企业失败了，他怎么能在自己40岁时募集资金。如果合伙人在40岁时操盘的基金巨亏，他怎么在50岁时再募集新的资金做投资？

张颖和包凡今天讨论投资行业的发展，得出四个观点。1）超过50%的投资机构会关门大吉 2）超过70%的行业人员会解甲归田，换行业 3）15%的投资机构会赚85%的退出回报 4）年轻人要想清楚，不适合做投资的早换，别浪费光阴。听起来有些残酷，但的却是现实。