选牛股的重要方法

(2012-11-19 23:16:49)作者：超凡脱俗

易胜：选牛股的重要方法  转帖多谢易胜老师的无私奉献。

易胜：牛股基因之“长期跟踪目标公司持续性赚钱能力的财务依据选股逻辑”。

易胜：牛股基因之“长期跟踪各行业那些公司能穿越经济周期，并能年年有着持续性“赚钱能力”的最佳财务依据！看看那个行业与公司能上我要求的门槛条件榜。这也是我的选股逻辑之一”。（下面是最新的三季报财务跟踪数据分析图表）华尔街日报网址：http://cn./gb/ch.asp

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关于仓位控制

neng:博客

整理一下“仓位控制”，简称“4411”

一、四个因素

仓位控制是一个根据获胜概率、预期收益、潜在损失及个人风险承受能力综合衡量后对资金进行合理调配的过程。

影响个股仓位高低的主要因素：1、获胜概率；2、预期收益（投入本金的预期年收益率）；3、潜在损失；4、个人风险承受能力。

二、四个前提

以下四种情况，禁止投资。

1、无法确定获胜概率和预期收益的，视为看不懂，禁投。

2、获胜概率低于50%，禁投。

3、3、5年预期收益年低于10%，禁投。

4、潜在损失、风险超出自己所能承受范围，禁投。

三、一条公式

可参考公式：凯利优化模式P=2X-1（X代表获胜概率；P代表仓位上限）。很难精确量化，只能模糊处理。获胜概率分三档：高档（70%-90%），中档（50%-70%），低档（50%以下）。

注：谁都没有百分之百的获胜信心。

四、一张表格

可参考表格：

 

                                           能 2012-9-6

1.投资体系（精简版）

一、投资理念

（一）以合理价储存更多优质资产，只要资产没变坏。竭力减少负债项，拼命寻找现金流，贪婪注入资产项。

（二）我一生追求可持续成长的消费垄断型企业。最好是商誉垄断，傻子都能经营好的公司（傻子性强）。

二、投资方法

好股好价（先行业后企业、先好股再好价）

长期持有

适当分散（集中投资）

注：投资第一原则——不亏损本金，能力圈和垄断是选股的首要且必要条件，三者缺一不可。

（一）好股（先行业后企业）：可持续成长的消费垄断型企业；成长性好，持续性强，稳定性高。

1、李剑三角度分析：（1）行业角度：专注“五消”，特别与嘴巴有关的，即直接面向个人消费者的行业，主要有食品饮料和卫生保健；（2）企业角度：垄断、提价、无限扩张；（3）产品角度：四个“独一无二”（产品或服务是消费者想得到的，有足够的消费人群）

2、可持续成长+消费垄断，消费垄断的核心是定价能力，可持续成长的核心是盈利增长。两个可持续：（1）定价能力的可持续性：现时提价能力如何？比过去最少稳定，最好变强。未来定价能力如何？最少稳定，最好变强。（2）盈利增长的可持续性：过去的盈利增长未来2、3年可持续吗？最少稳定，最好加速，限年增20%以上。具有良好发展前景，5年、10年甚至更长时间发展空间足（体现无限扩张），最少5年年增10%以上。 

（二）好价（先好股再好价）：安全性足。

1、只有好股才存在好价。

2、投资第一原则——不亏损本金。未来3至5年本金跑赢通胀。

3、只求合理价，不奢望低估价。估值时模糊的正确，方法PE（历史的静态和动态比较）、PEG（参考3年、5年、10年表）、DCF、市重率（生意的本质是生生不息之意）。

4、好时机：①大市哀声一片；②落难时；③新增长点出现之初（如新工厂、新产品等）；④业绩和市场得到确认（股价创阶段或历史新高）。

（三）长期持有

1、巴菲特：“如果你不想持有一只股票十年，那你就不要持有它十分钟。”，买股前问自己：“能养老吗？敢持有十年吗？”要有收藏家的眼界，百年收藏好企业，储存更多优质资产。

2、长期持有并不等于永远持有，符合卖出原则时可减仓或清仓（卖出原则有5条，核心是“定价能力和盈利增长2个不可持续）。

（四）适当分散（集中投资）

不全资于单只股票（巴菲特的子弹说），一般情况，自己账户2至5只，帮人管理3至10只；核心股票要抱牢，仓位一般80%以上；要综合考虑，活用凯利优化模式。

三、投资者素质

（一）“八不三少”

1、“八不”：①不借钱；②不全资；③不增资；④不恋股；⑤不朝三暮四；⑥不做不懂的；⑦不做违背良心的；⑧不做违背投资体系的。

2、“三少”：①少看盘；②少操作；③少预测。

（二）思维

1、战略性思维：站得高、看得远，投资有时就是比谁看得远。

2、逆向思维：巴菲特：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”。比如：坏名字、股价创新高等。

（三）心态

1、开放心态：兴趣广泛，谦逊好学，客观理性。

2、无欲无求，知足常乐。

3、舍得舍得，懂得放弃。

4、戒恐戒骄戒躁。

（四）坚持是一种境界，是投资最难最核心的东西。

1、坚持巴式投资。（1）恪守投资体系，做到知行一致；（2）投资如一场无止境的马拉松比赛，不在乎每个100米的快慢，重要的是你活得长寿，重要的是跑完全程，重要的是艰难时刻坚持走在正确的方向。

2、坚持学习思考。（1）头脑是最重要的资产项，向大师们学习，每天阅读，发现不足，立即教育自己；（2）独立思考、换位思考。

3、坚持耐心等待。（1）持币等待：巴菲特打孔机，罗杰斯墙角钱，林奇一生3次机会，一年2、3机会。（2）持股等待：投资预收放低一些（战胜通胀），投资周期拉长一些（大师们的经验，最长3、5年价格能体现价值）

注：你做好当“最能坚持的人”的准备了吗？

四、其他

（一）股票池及备买股的必要条件

（二）关于买入（一般分2、3次）

（三）关于卖出（核心是两个不可持续）

（四）关于定期检查

（五）近期犯过的深刻错误

（六）股票分类

文：朱新武

    “高手”之“高”，其精华就浓缩为一张图表，若能参透此图表者，或能成为真正的高手。