怎样阅读资产负债表 打开任何一家公司的年报,它的财务报告的第一部分就是资产负债表.资产负债表很简单,需要搞清楚的不过就是一个资产负债表的框架,在弄明白这个框架之前,大家需要最先掌握的就是一个公式: 资产＝负债＋所有者权益, 对上式进行简单的变形,资产-负债=所有者权益,所有者权益又叫净资产,我们平时常听到资不抵债,意思就是资产-负债为负值,也就是净资产为负值. 资产负债表,顾名思义,谈的就是资产和负债两个大项,当然还有所有者权益（或股东权益）这一项,所以资产负债表共三项. 先谈资产,资产分为两项:流动资产和非流动资产 根据流动性的大小,流动资产一般包括：货币资金,应收票据,预付款项,其他应收款等几项, 非流动资产包括：长期股权投资,固定资产,无形资产等主要的几项; 接下去是负债栏目,同样的负债包括流动负债和非流动负债. 流动负债比较几个常见的几项是:短期借款,应付票据,应付账款,预收款项,应付职工薪酬,应交税费,其他应付款. 非流动负债比较常见的几项是：长期借款,长期应付款,应付债券. 接下去的一项是所有者权益（或股东权益）它包括:实收资本（或股本）,资本公积,盈余公积,未分配利润.由于对投资用处不大,所以仅对上面几个名词进行下介绍: 企业通过发行股票的方式筹集资本，股票的面值与股份总数的乘积即为股本,上海、深圳交易所发行的股票法定票面值每股为1元人民币，倘若一个上市公司流通在外的股数为1亿股，则该公司的股本为1亿元人民币。 例如我国企业若以每股人民币5元上市，其溢价即为4元。它和股份总数的乘积即资本公积,如果某企业发行10000股,那么资本公积就是4*10000=40000元.
一般说来盈余公积和未分配利润越大,该股票未来的分红就会越优厚. 现在我们对资产负债表的科目基本了解了,那么怎么用呢?怎么通过这张表进行投资呢? 一般来说,面前摆着一张资产负债表,我们需要看的就是几个比值: 1.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%,对于大多数行业来说这个比例超过60%就应该引起大家的警惕。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。比较特殊的例子是银行业,银行业以吸收存款的方式，从事各项金融服务，因此负债比率非常高。大多数银行的资产负债率一般都超过90%以上,无论是国际银行还是国内银行. 2.短期负债占总负债的比例, 公式为: 流动负债/负债 如果企业短期负债过高，非常容易造成还款紧张、资金短缺、盈利降低直至无法还钱的恶性循环,因此短期债务的风险无疑是很大的。非金融类企业，短期债务占总债务比率，一般的安全标准是75%左右。各行业中，商品零售业、社会服务业、生物医药业等资金流动率较快行业的短期借款所占比例一般较大。 3. 流动比率和速动比例 流动比率 (current ratio，CR)指流动资产总额和流动负债总额之比。 流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 速动比率quick ratio，QR，QR=速动资产/流动负债*100% 其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款。 流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。 流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。 衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下： CR>1.5 and QR>0.75 资金流动性好 CR<1.5 and QR>0.75 资金流动性一般 CR<1 and QR<0.5 资金流动性差 添加一点:在看以上的几个比值前,应该把本年度资产和负债的各个部分和上年度进行简单的对比,看有没有异常情况,然后再看上面几个比值,这几个比值不但要和上年度的对比,还要和同行业其它企业进行对比才行. |
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