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我从事投资的时候，主要观察一家公司的全貌，而大多数的投资人只盯着它的股价。 ——沃伦·巴菲特 首先，我们从资产负债表（Balance Sheet）入手分析。以便了解公司目前的状态。 1、这家公司的资产到底是多少？ 2、有多少负债？ 3、了解哪些资产可以快速变现为现金以及公司所拥有的固定资产是什么？ 4、持续经营所一拉的资源是什么？ 5、公司拥有多少货币资金？ 6、有多少净资产？ 一个结构优良的资产负债表预示着公司有良好的运行状况和抗风险能力。 体检项目一：流动性 资产负债表上最重要的特征之一就是流动性。 流动比率（Current Ratio）反映了一个公司对短期债务的偿还能力。该比率保持在2:1的时候比较合理。也就是说， 一个公司的流动资产数量最好是流动负债的两倍。 速动比率，也被称为“酸性测试比率”（Acid Test Ratio） 公式： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=扣除存货后的流动资产 : 流动负债的比值 体检项目二：长期资产与长期负债 长期资产（Long-Term Assets）包括不动产、厂房、仓库和设备以及长期持有而不准备在短期内变现的 子公司投资或股票投资。专利权、商标权或版权等无形资产也属于长期资产。 长期负债（Logn-Term Debts）包括银行贷款、公共机构和私人机构发行的债券以及房产设备的长期租赁。 体检项目三：所有者权益 所有者权益（Shareholders' Equity），或者叫账面价值(Book Value)。这个指标最终反映了以及公司通过举债、收益留存（Retain Earning）以及再投资所积累起来的全部净资产。 公式： 所有者权益=全部资产-全部负债 体检项目四：权益负债率 权益负债率（Debt-to-Equity Ratio），也叫做杠杆比率。如果该指标的数值大于1，说明公司的主要资本来源于借债，而不是权益投资。 公式： 权益负债率=全部的负债(短期负债和长期负债之和)/所有者权益 资产负债表只是分析的起点 低市盈率是优质股票的重要特征之一。稳健的资产负债表就是一家公司生命力、抵抗力和持久力最好的来源。 主要目的是： 1、了解企业是够存在严重问题，其严重程度是否已经超过我们最初的判断？ 2、了解它们各自的变动趋势？ 3、企业的财务状况是否健康？ 4、前景是否光明？ 5、分析其竞争地位及其防御市场波动的能力 6、账面价值情况是否稳健？ |
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