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伯南克:量化宽松收益大过代价

 007xm 2013-02-27
                                                                                    国际宏观腾讯财经[微博] 2013-02-26 23:48
 

   [导读]伯南克在发言中指出,“货币政策正在为经济复苏提供重要的支持,同时维持了通货膨胀率在联邦公开市场委员会所确定的2%的目标附近。”

北京时间2月26日晚间消息,美联储主席伯南克周二表示,“在当前经济环境下,资产采购的益处是非常明显的。”

伯南克是在出席参议院银行事务委员会听证会期间发表这一意见的。这也是在最新公布的联储决策机构,联邦公开市场委员会1月的货币政策决策会议会议纪要显示美联储正在考虑缩小资产采购规模,从而引发市场对量化宽松措施前景的担忧升级之际,美联储主席所发出的,对当前每个月850亿美元资产采购项目将持续进行下去的强力支持信号。

伯南克在发言中指出,“货币政策正在为经济复苏提供重要的支持,同时维持了通货膨胀率在联邦公开市场委员会所确定的2%的目标附近。”

联邦公开市场委员会在2012年12月决定维持每个月850亿美元国债和抵押贷款担保债券的采购力度,直到就业市场前景有明显的改善。市场在2013年1月的会议纪要公布之后一直担心联储可能很快缩小资产采购,也就是减少量化宽松措施的规模。当时的纪要显示,与会委员之间有这个项目的看法出现了很多分歧,并同意在3月例会中对这一项目的持续实施进行更深入讨论。

根据会议纪要,部分委员提出了美联储缩小采购规模甚至是在劳动力市场获得足够强度之前就停止资产购买的可能性。这些官员也对美联储投资组合在最终需要提高利率的时候可能蒙受损失表达了担忧。这将导致美联储每年移交给财政部的利润下降,由此产生的政治压力可能迫使美联储推迟推出超宽松的货币政策,从而使得破坏性的通货膨胀压力持续存在。

对美联储的批评还包括,持续的资产采购可能导致金融市场 承受过量的风险。

伯南克在周二的发言中没有提及缩小资产采购规模的前景,但是对各方对量化宽松项目的担忧均有安抚性的打压。他表示,联储“还是很有信心,有必要的工具在时机到来的时候收紧货币政策。”伯南克也表示,如果联储的资产采购能够促进经济增长,那么将会帮助压低赤字,相比之下美联储向财政部转移利润的下降就“不值一提了”。

在谈到通货膨胀时,伯南克强调,“通货膨胀目前还是温和的,通货膨胀预期显然有很好的锚定:不管是联邦公开市场委员会还是私营部门的预测者都不认为有非常明显的通货膨胀压力正在形成。”

伯南克表示,联储的决策可能促使风险喜好增加,但是也在某种程度上通过帮助整体经济变强而降低了市场风险,“我们没有看到部分金融市场风险喜好的增长所具有的潜在成本能够抵消促生一个更强势的经济复苏,更迅速的就业机会增长所具有的好处。”

美联储已经表示,将会在3月的决策会议中对资产采购计划进行评估。不过联储观察人士都不认为联储决策层会在明确发生在华盛顿的预算大战对经济会有什么样的影响之前,对量化宽松项目进行任何调整。

伯南克在周二的发言中对预算问题也提出了建议,他表示白宫和国会应该解除大规模自动开支削减的危险,这个被称作预算封存的措施按计划将在本周五启动。 (孔军)

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