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在经历了自去年5月以来最大单周跌幅后，本周国际金价出现反弹，自1575美元/盎司反弹至最高1619美元/盎司，此后回落至1600美元/盎司附近窄幅波动。金价波动既受到了美联储主席伯南克讲话的影响，同时也受到意大利大选引发的市场动荡，这一过程中围绕避险与风险之间的再平衡，以及黄金和股市对资金配置的不同影响，仍主导了目前金价波动。 本周焦点事件是美联储主席伯南克讲话，其为美联储大力放松货币政策进行了辩护，淡化美联储内部出现分歧的迹象，表示量化宽松政策在美联储高层得到了 “明显多数”的支持。就在一周前，美联储1月29-30日政策会议记录显示，一些官员认为债券购买计划存在一些潜在风险，也许有必要在就业增长加快前就减少购债规模或结束该计划，这些发言引发股市的大幅抛售，激化美元走强也引发黄金跌势。而本周伯南克强调的是过早停止购债会带来危险，称美国失业率在数年内不会降至更为正常的水平，暗示距离真正的推出宽松政策仍有漫长时间。从市场流动性和美元汇率角度，这均对于中长期黄金价格走势构成支撑。 另一方面，欧债继续成为市场风险的试金石。这一周被经济困境与政治腐败所激怒的意大利选民投出了一张巨大的抗议票，没有一方赢得足够票数来组建政府，这导致意大利陷入危险的政治真空。欧元兑美元大跌，美国股市则创下去年11月以来的最大单日跌幅。投资者担心债务危机回归。这个过程中推动黄金价格反弹。但注意的是即便意大利政局不稳，但本周意大利选举后进行的首次标债中，来自国内投资者的稳健需求缓解了对政治僵局可能冲击该国债市的担忧，该国财政部标售出40亿欧元10年期新债，达到计划规模的上限，标售票息跳升至4.83%，创去年10月以来最高位，不过仍远低于去年6月逾6%的高位。也在同一日，金价自反弹高位1620美元/盎司重返1600美元/盎司下方。短期来看，市场避险并没有成为风气，这对于黄金价格走势构成出脱压力。 不出意外，本周收盘同样也是2月收盘，国际金价将创下连续第五个月下跌。这是16年来最长月度连跌记录。 ETF的黄金持仓截至2月28日降至1258吨，比一周前的1325吨下滑高达5%。而白银则相反，从一周前的10539吨，上升至10617吨。这显示在经历了技术性破位后，市场下跌存在很大的成分归因于ETF的技术性减仓。 技术走势来看，日线布林上轨在1620美元/盎司构成强压，动能指标也死叉中，预计短期黄金价格存在继续的寻底要求，下档1560美元/盎司构成支撑。建议在目前市场中高抛低吸，而中期建仓仍需要等待二次的底部探明。 |
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