稳健为先 掘金六大行业“状元股”2013年04月22日 08:03 来源：来源：东方财富网 作者：田晓艳 -
徐侨唯 制 尽管在经济结构型调整中行业变化较大，但部分业绩稳定且持续增长的行业龙头却备受市场青睐，其走势也颇具牛股风范。基于此，本文从房地产、银行等六大板块，依照业绩近两年增幅、行业地位以及市盈率等标准，重点剖析二至三只行业“状元股”，并借助机构点评给予投资者一定的参考。 房地产 市场表现：随着资金追捧，房地产板块再次走强，最近10日涨幅约5%。最近5日主力资金净流入排在首位，高达23.2亿元。 个股点评：万科A、保利地产、招商地产无论从营收和净利润增速上看，都是房地产行业的龙头企业。三公司去年分别实现净利润125.5亿、84.4亿和33.2亿，净利润增速稳定且均在30%左右。长城证券分析称，受益于行业集中度提升，维持万科A2013年、2014年EPS1.43元、1.61元的盈利预测，给予“强烈推荐”的评级。对于保利地产，中投证券研报称，今年一季度销售同比翻番，成长性凸显，预计2013~2015年EPS分别为1.53元、2.00元、2.59元。对于招商地产，中投证券分析称，全年业绩有望超预期，在一线公司中仍最具成长潜力，预计2013~2015年EPS分别为2.51元、3.27元、4.25元。 银行 市场表现：在金融板块带动下昨天沪指大涨2.14%，银行板块则上涨3.86%。事实上，最近10日银行板块主力资金净流入额达12.94亿。 个股点评：虽然净利润尚不能与四大国有银行相比，但从近两年业绩增速来看，民生银行、光大银行、平安银行确实是表现最优秀的三只银行股，近两年净利润增速均在30%以上。招商证券认为，民生银行小微业务高速增长，资产质量稳定，零售银行特性日益突出，估值应享受溢价，必将得到市场重估，预计2013~2014年EPS分别为1.55元、1.79元。对于光大银行，平安证券分析称，短期内需关注资产负债结构受理财新规的冲击，预测2013年~2014年EPS分别为0.52元、0.58元。就平安银行，银河证券分析称其负债成本、资产收益等方面改善空间广大，预计2013年~2014年EPS分别为1.65元、2.01元，维持“谨慎推荐”评级。 医药 市场表现：今年以来，医药生物板块大涨22%，生物制品细分板块涨幅高达46%。 个股点评：云南白药和复星医药连续两年净利润增速均在30%以上，去年分别实现净利润15.8亿和15.6亿，恒瑞医药近两年净利润增速均在20%以上。兴业证券分析称，云南白药未来三年或仍能取得过去10年超过25%的净利润复合增速，预测2013年~2015年EPS分别为2.89元、3.66元和4.57元，结合公司历史上不断创造、拓展细分市场的能力，可给予公司在估值上一定溢价。对于复星医药，齐鲁证券近日研报称，考虑国药控股配售H股对复星医药净利润的影响，上调公司的盈利预测，2013年~2015年对应EPS为0.94、1.06、1.18元。国金证券判断，恒瑞药业在2013年~2015年随着新产品群(仿制药、创新药)的上市，可能还会出现加速增长态势，预测2013年~2015年EPS分别为1.06元、1.32元、1.65元。 家用电器 市场表现：消费旺季的即将来临和一季度行业明显复苏，家用电器行业再次走高。本周，家用电器板块涨3.15%，而上证综指仅涨1.7%。 个股点评：美的电器和青岛海尔仍是家电板块最赚钱个股，去年净利润分别高达34.8亿元和32.7亿元。青岛海尔连续两年净利润增速均在20%以上，而美的电器虽然去年净利润同比微跌6.25%，但其整体上市方案值得期待，且与现价相比，换股价15.96元/股溢价明显。国泰君安研报称，美的电器去年业绩基本符合预期，整体上市明显增厚。(暂不考虑换股)预测2013年~2015年EPS分别为1.26元、1.48元和1.66元，上调目标价至16元。中金公司认为，青岛海尔业绩稳健，具有抗周期性，预计2013年~2014年EPS分别为1.42元、1.64元，分别同比增长17%、16%。 餐饮旅游 市场表现：禽流感事件一定程度上冲击了餐饮旅游行业，但今年以来，餐饮旅游板块仍上涨1.66%。 个股点评：中国国旅、宋城股份、峨眉山A三只个股最新市盈率分别为27倍、30倍和26倍。中国国旅去年净利润达10.05亿元，近两年净利润增速分别为47%和67%；在旅游业去年净利润增速普遍下滑背景下，峨眉山A净利润增速仅略降1.4个百分点。国金证券认为，中国国旅当前估值仍具有良好的投资安全边际，盈利主要来源的免税品经营受负面冲击较小，公司的持续成长性有望维持。国泰君安发布的研报中，宋城股份的“主题公园+旅游演艺”模式可复制性强，杭州挖潜保障2013年业绩，异地项目2014年贡献业绩，预计2013年、2014年EPS分别为0.59元、0.79元。对于峨眉山A，国金证券判断，游客稳定增长以及匹配资源禀赋的产业链延伸是上市公司获得资本市场相对稳定估值评价的重要原因，给予公司未来6~12个月27.3~29.1元的目标价。 农林牧渔 市场表现：今年一季度，受益于春节价格反弹和政策红利，农业板块走势强于大盘。 个股点评：以近两年净利润均在30%以上、净利润位居行业前10名、市盈率低于30为标准，甄选出大北农、海大集团、唐人神三只农业板块“状元股”。中金公司分析称，大北农一流的研发实力与狼性营销策略确保将公司长期竞争优势与盈利高成长性，建议中长期投资者逢低买入并坚定持有。就海大集团，海通证券分析了以下四个逻辑，饲料销量(尤其是水产料)的高速增长、饲料结构的逐步优化、虾苗业务的复苏提振、“一体化解决方案”型的服务模式对于客户粘性和新市场拓展方面的有效带动。针对唐人神，中信建投研报称，公司饲料产能逐渐稳步扩张、估值只有21倍，明显低于饲料行业29倍平均PE，随着公司在销售结构上的不断调整，未来估值有很大上升空间。预计2012年~2014年EPS分别为0.64元、0.83元、1.04元，目标价20.8元。 |
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