据华安黄金易拟任基金经理徐宜宜昨天介绍，在有了黄金ETF以后，投资者除长期持有黄金外，还能进行一二级市场套利、期现套利、隔夜低风险做空黄金、国内外黄金价差套利等。
据了解，目前首批发行的两只黄金ETF包括华安黄金易和国泰黄金ETF，两只ETF主要投资上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，并将在成立后于上海证券交易所上市交易。
徐宜宜称，由于ETF上市之后存在两个市场，投资者可以利用其中的价差套利。“当投资者发现二级市场溢价交易，可将黄金合约通过实物申购的方式转换为华安黄金易份额，然后在二级市场卖出，从中获取无风险溢价套利收益。同样，若二级市场出现折价交易，投资者可从二级市场低价买入华安黄金易后实施全现金赎回。”
而据介绍，华安黄金易现金申赎“T+1可用”，为隔夜低风险做空黄金提供了可能。若投资者看空第二日黄金价格，可在二级市场融券卖出华安黄金易，同时在一级市场全现金申购华安黄金易。当日卖出黄金易的价格减去第二日代买黄金易的价格即是收益。
此外，黄金ETF纳入融资融券后，当黄金ETF与黄金期货或黄金T+D之间价差扩大到一定的标准差后，可对相对低估的品种做多、相对高估的品种做空，等待价差缩短。另外，黄金T+D盘后可申请交收，转换为合约后，用来申购黄金ETF份额。如果交收不成功，可获得递延费作为超额收益。
