利润分析与投资操作

利润分析与投资操作  

利润分析与投资操作 

相对于股价频繁而又变化莫测的日常波动而言，预测公司利润变化更具有可操作性。公司能够创造利润，这是公司具有价值的根本原因，因此利润是分析企业价值的最重要指标。价值投资追求的是不断改善的成长，而对于研判价值而言，所有基于现实的分析只是为预测未来的状况奠定基础，对于价值的判断，最重要、最难以把握的是未来。

公司的利润增长的来源，无外乎以下四个方面：一是公司内生增长，包括公司销售增加、产能扩大、产量提升、新品投产、管理改善、成本降低等因素导致公司净利润增长；二是收购兼并、资产注入、并购重组等产生的外延增长；三是行业复苏导致的周期增长；四是政策环境改变及宏观经济增长导致的盈利提升。这四种因素单独或复合作用的结果导致公司当前和未来预期利润上升，才会带动市场股价的上升，上述四种因素的最后结果都会反映到公司的利润变化中，因此通过对公司利润的分析来预期未来才显得尤为重要。

通过基本面分析找到这样稳定成长的企业之后，在市场下跌中，以七折或更低的价格分批买入，持有相对较长的一段时间，相信都会有较好的回报。