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金融界基金10月14日讯 国家统计局发布的9月份CPI和PPI数据显示，CPI环比上涨0.8%，同比上涨3.1%；PPI环比上涨0.2%，同比下降1.3%。天弘基金分析，CPI方面主要是受台风及假期影响，食品价格上升造成，在预期之内，管理层政策重心不会倒向控通胀；PPI环比上涨是亮点，与市场近期“补库存”投资逻辑互相印证。 ----------------------------------------------------------
国家统计局网站今日公布的CPI和PPI数据显示，9月CPI同比上涨3.1%，创7个月新高，高于之前市场预期的2.9%；9月PPI同比下跌1.3%，跌幅继续收窄，环比上涨0.2%。CPI和PPI双双环比回升，主要受本轮从7月份开始的经济复苏推动，以及食品价格上升的影响。其中，9月食品价格环比上涨1.5%，非食品价格环比上涨0.4%。 南方基金首席策略分析师杨德龙分析，由于本轮经济复苏主要受补库存需求的拉动，以及稳增长政策的推动，复苏的力度和持续性不强，预计四季度经济增速还有一定反复。在需求难以持续旺盛的背景下，CPI和PPI不会持续回升，四季度CPI仍会维持在3%左右。
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综合分析显示，CPI上涨主要原因是由于食品，特别是9月蔬菜、肉类、鸡蛋、粮食等食品价格出现不同程度的上涨。而在其他食品方面，由于中秋和国庆节日因素，鸡蛋价格持续上涨，粮食和油脂小幅波动。
在季节性需求的影响下，9月以来食品价格加速上涨，其中蔬菜和鸡蛋价格领涨。环比方面，2013年9月与8月相比，我国食品价格中，除食用油价格下跌外，其他食品子类价格均上涨或者基本持平，是拉动9月我国居民消费食品价格环比上涨的主要动力。统计局数据显示，9月食品价格同比上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%。 更关键的是，9月CPI的回升一定程度上将宣告我国近一年来通胀小幅波动的趋势，将被温和上升所取代。 银河证券首席经济学家潘向东称，预计2013年全年平均物价水平在2.7%左右，三季度物价水平比二季度略高，达到2.6%。由于年末蔬菜和猪肉价格回升，四季度物价水平也相应回升。 兴业银行(行情,问诊)首席经济学家鲁政委也指出，从历史数据看，9月份衣着价格、居住价格环比增幅会季节性加速，特别是衣着价格增幅往往较大。 方正证券(行情,问诊)称，猪肉价格的周期性波动是影响CPI食品价格长期趋势的主要力量。猪肉消费淡季过后，猪价进入新一轮上升通道，其周期已在三季度温和启动，未来将增加食品价格上涨压力。 不过，温和可能是本次物价上涨周期的一个关键词，在潘向东看来，由于经济相对稳定，需求仍显不足，很难形成新一轮的通胀。如果货币政策仍维持当前的稳健操作，明年一季度物价水平比2013年四季度略有上行，约在3%左右。 联讯证券宏观分析师认为，CPI可能在明年初迈入第二阶段，即食品价格强势拉升期。但是与过往周期不同的是，由于目前整体畜牧养殖行业的资产负债率仍旧走高，并且可繁殖母猪数量仍在高位，后期供给修复可能会相对较快，这样本轮食品对CPI的拉动力度不会很强。 爱建证券研究员吴正武则分析说，随着全球经济的缓慢复苏，美联储酝酿在未来几个季度内退出量化宽松货币政策，有利于抑制全球大宗商品价格上涨，降低我国CPI上涨的外部推动力。 |
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