炒股神器---乾道量化：江南高纤600527(2013-08-09 09:19:02)

炒股神器---乾道量化：江南高纤600527

(2013-08-09 09:19:02)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_74eb4b120101e2py.html

关于江南高纤600527在5月16日的投研最新交流沟通：

通过近期和投资机构的交流，市场关注点如下。同时，也发现股票逻辑出现了一些变化。

公司稳健增长，市场认可，但是股价并没有随之出现高增长，整体在箱体中变化，为什么？我们解释是，上市十年公司市值不到40亿，高增长年景市场估值给低，就是觉得毛条和ES空间有限，高增长不能持续。我们认为目前看，到2015年，现有业务ES和毛条足以保持公司高增长，后续2016年，公司发展需要看两点：
1是现有ES在高市占率下结构和价格调整，提高其综合毛利水平。
2是新产品海岛纤维放量（短纤产品）。
我们的测算，最快明年就会有海岛纤维出来，只要他产品出来，不管放不放量，都会扭转目前市场对公司存在天花板的预期！！预期反转，将在业绩高增长态势下带来综合估值水平提升！！

该股票的逻辑目前有些变化。董事长刚刚从美国回来，目前北美和中东卫生巾和纸尿裤市场较好，公司今年将主攻ES出口市场。同时国内市场更加火爆。从目前掌握产业链情况来看，进百利，花王，尤尼佳均在国内上卫生巾纸尿裤生产基地，粗步估算下来需要6万吨ES供应量。同时国内苏州维顺，嘉兴新丰正在全力扩产，国外智索也在泰国布局，但是这些工厂即使上也需要在1年以后最快放量，已经晚了。公司今年6月底出来8万吨ES纤维，主攻高端品种，包括宝洁恒安尤尼佳花王已经通通完成认证进入产业链，江南高纤600527先发优势明显！

ES现在是处于高增长爆发态势前夕，今明两年产品放量将有效保证业绩高增长。业绩今明两年0.33和0.43，估值15倍，今年新项目达产切换明年11倍，第一目标价看业绩增长看到6元，第二目标看新产品放量带来估值提升8元。公司后续产品线丰富，各业务高增长将有效打开目前压制水平，突破4－6元箱体区域，整体看目前公司仍然是低谷的。

关于江南高纤600527的推介逻辑没有改变，股价的一些催化剂正在临近；预期关于“放开二胎”的政策在9-10月份的系列重大会议上很大概率被涉及并有重要动议。计划生育政策在世界范围内看是典型的“中国特色”，是一个中短期的人口增长急刹车方案；但长期的计划生育政策对一个国家和民族将是灾难。

近期量价形态上保持良好，完全逆反大势，中期再行突破，看多8-10元区间。