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Dave Landry 论述关于金融市场波段交易的基本法则，涉及及时止损，交易法则与资金管理.
第一章 亏损量：交易者的头号大敌 如果你总是持平，你就不能做到最好. --Dick Armeny 如果不遵守通用的规则并进行恰当的资金管理，那么本书（或任何此类题材书籍）所讲的所有方案都毫无意义，这点可以通过研究亏损量来充分证实。 亏损量仅仅是你交易中损失的那部分资金的数量，用相对于你股票交易总量的百分比来表示，如果你所有交易都盈利，你就不会涉及亏损量.。亏损量并不计量交易的整体表现，他只计量其中的亏损的资金。它只从交易亏损时才开始计算，直到你的账户触及股票新低价为止。 最大亏损量或称顶到底亏损量是你的账户距离公平高点间的最大下跌百分比， 换句话说，它是你重回平衡点前损失的资金量，如果你以10000美元开始，并在重回平衡点以前损失了4000美元，你的最大亏损量就是40%，记住，在任何时候无论你的账户有多大的进账，无论是100%，200％还是300％，一次100%的亏损量就会清空你的交易账户. 从亏损中收复失地是非常困难的，这也说明了为什么资金管理会如此重要。那些初涉交易的新手认为如果他们损失10%，他们只要获取10%的盈利就能平衡亏损。不幸的是，事实并非如此。为了平衡10%的亏损，你必须在你剩余的股票中获取至少11.11％的盈利。更糟糕的是，随着亏损量的扩大，需要赚回的百分比开始呈几何级增长，例如，50%的亏损量需要100％的赚回比才能平衡盈亏，下面的表1.1和图1.1说明了这一点，我强烈地建议你复制这些图并把他们贴在你的交易台旁边。
表1.1
图1.1 专业交易商和资金管理人深知从亏损中解套有多难，那些长线交易成功人士极度关注风险，他们到达高点并在保持那里，并不是靠技术高超和承受高风险，而是通过正确的资金管理来控制风险。当然，我们都喜欢阅读那些名交易商的故事，他们将小资金增殖为巨额财富，但是这些故事没有提到过许多这样的交易商因没有充分重视风险而一无所有。 第二章 LANDRY波段交易规则及资金管理 １、把交易看作生意--大多数人不会在什么都没有准备时梦想开始一笔生意，但是，很多想成为成功交易商的人却在装备上抄近路，确保你的基础设施在你进行交易和出现紧急情况时能够提供支持——包括力所能及地购买最好的电脑、数据和图表。 ２、作好基本功－在交易中，你是在和世界上最聪明的一群人竞争，因此，你必须愿意花费必要的时间做准备。 ３、自我管理－在交易中，你要对所有的决策负责，确保在你清醒的情况下作出这些决策，不要在生病、精力不集中、人生的重大时刻或没有准备好的情况下进行交易。 ４、趋势为友－市场运动常常比你想象的持续更长、走得更远，试图精确找出顶和底是失败者才玩的游戏。 ５、止损－一旦建立头寸，你就应该设立止损点，对于多头而言，它位于最近的支撑线下方，对于空头，它位于最近的压力线上方。针对本书的设计目标，它通常位于结构中最低的那根烛线(译注:bar，指K线图中的一根烛线或美国线中的一根线)下方(对于多头)，或结构中最低的那根烛线上方(对于空头)。如果止损价超过股价的5％，风险不要超过5％。 波段交易常常是许多小盈利后才偶尔有一次大满罐，因此，止损点必须用到所有交易中，只要一次交易疏忽就会抹杀多次成功交易。
图1.2 ６、无触发，不交易－波段交易涉及判别短期支撑与压力，以及在什么地方市场最可能重新确认自己而不是通过建立顶部和底部来弱化自己。因此，在试图进入交易前要等待跟进。 例如，假如市场处于反弹期同时开始抛售，下一次操作的时机将在市场重回上升趋势时，然而，在上升趋势开始恢复以前不应建立头寸。对于多头，这意味着等待市场回暖上升，对于空头，这意味着等待市场反转向下。
图1.3 7、及时抓住部分盈利－对大多数波段交易而言，利润很小却可能悄然快速消溶，因此，一旦你的利润(a)大于等于你的初始风险(b)，你应该锁定你一半的利润并移动你剩余股票的止损点到盈亏平衡点(b)(靠近你初始的进入点)。
图1.4 在你的盈利大于等于初始风险时锁定一半利润，同时移动止损点至盈亏平衡点，这将使你的账户产生收益，这部分收益可弥补波段交易中不可避免的小亏损，更进一步，他可以填补隔夜缺口，最坏的情况下，他也能实现盈亏平衡，而且还有在剩余点位盈得大满罐的机会。Larry Connors在《Connors高级交易》一书中，把这种简单但高效的资金管理方式称为“一分为二的资金管理法”。 在15章中，我们将讲到这一观念的更多示例。 ８、获取暴利－作为一个波段交易者，暴利通常很少并且间隔很长，因此，当出现趋势转向时你应该锁定全部或大部分利润。毕竟，大的波动，就像是狗在市场上拉了一泡屎一样，会使普通大众都看得明白。这时，你要问问你自己：一旦趋势变得明显，并且最后的玩家正在入市，那么谁会留下来买入呢？ 举个例，看下面的图2.1，Agilent Technologies（A）在一天内利润惊人（a），但是所有这些利润都在接下来的几天里损失掉了（b）。 |
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