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_佐罗股飞扬_新浪博客投资札记【163】如何选择成长股？洛威.普莱斯 五十年前，华尔街出现了一位证券投资的旷世奇才——洛威.普莱斯。由于投资业绩突出，他逐渐成为偶像级的人物，许多追随者还成立了一个庞大的组织，他的方法被称为"洛威.普莱斯方法"，他喜欢投资的股票被称为"洛威.普莱斯股票"。选择这类股票应注意两个方面：首先是鉴别某一行业是否正处于成长阶段，其次是在这个行业中选择最有希望的公司进行投资。 五十年前，华尔街出现了一位证券投资的旷世奇才——洛威.普莱斯。由于投资业绩突出，他逐渐成为偶像级的人物，许多追随者还成立了一个庞大的组织，他的方法被称为"洛威.普莱斯方法"，他喜欢投资的股票被称为"洛威.普莱斯股票"。"洛威.普莱斯股票"的评价标准是：选择这类股票应注意两个方面：首先是鉴别某一行业是否正处于成长阶段，其次是在这个行业中选择最有希望的公司进行投资。 华尔街大师的投资理念【 华尔街大师的投资理念 】1、不投资不熟悉的领域。6、华尔街从没有投资成功的分析师，破产的倒不少。 出版社：中国人民大学出版社。出版社：机械工业出版社。继《彼得?林奇的成功投资》之后，《战胜华尔街》是林奇专门为业余投资者写的一本林奇股票投资策略实践指南：林奇本人是如何具体实践自己的投资方法，如何具体选股，如何管理投资组合，从而连续13年战胜市场的。你将会发现一些独特的投资机会，而这恰恰是投资组合经理、商学院教授和顶尖的投资专家经常错过的、未知的领域，这也是个人投资者打赢华尔街精英的一个巨大优势。 如果对一只股票仅凭一至三年高增长的业绩就视为成长股，这样的定义未免宽泛，仅仅得益于宏观复苏，但本身缺乏持续性内在增长动力的公司是伪成长股，它们将是未来估值中枢回归中的重灾区。首先了解行业的盈利模式是持续性的还是周期性的，其次研究企业是否具备与行业盈利模式相匹配的核心竞争力。程岽：选择成长型的公司，主要根据国家政策导向以及行业发展规律，寻找高成长性的行业，再从行业里面精挑细选个股，买入并持有。 解读华尔街。本书是一本理解华尔街运行和投资的经典之作。全书用实际的案例向读者解释了投资分析中最基本的概念，并用清新的笔锋向读者介绍了华尔街的历史，作者还从理性的技术层面和感性的基础层面，揭开了华尔街的投资风貌。华尔街历经的风雨沧桑，金融市场的狂热、风潮和惊恐，叱咤华尔街的风云人物，构成了全书最浓墨重彩的画卷。如今的华尔街也许是所有街道中最有名的一条街，同时也许是人们最不了解的一条街。 彼得.林奇:涨十倍的股票就在你身边。当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得.林奇，是麦哲伦共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头，投资回报率曾一度神奇的高达2500%，其著作《战胜华尔街》、《学以致富》，一问世便成为畅销书。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇华纳公司的股票已经"极度超值"。.彼得.林奇的选股切入点： 彼得·林奇及其成长股选股策略-[中财网]彼得.林奇及其成长股选股策略。林奇不是技术分析的理论派，而是靠调查研究的实践派。另外，林奇还是最早调查海外公司的基金经理，比如他发现Volvo时，连瑞典的分析师都没去过它的工厂，后来林奇仅在这只股票上就赚了7900万美元。彼得.林奇在评价股票的价值时，对资产评估和公司盈利能力评估、公司业绩的成长性三方面都很关注 当然，在众多股票种类中，中小型成长股是他最偏爱的股票种类。 彼得?林奇在共同基金历史上声名卓著，他是能够与沃伦?巴菲特相提并论的20世纪世界级的股票投资大师，他的投资专著注定能够成为经典。与早期我国台湾出版的中文译本《学以致富》相比，本书更为通畅、更为精彩地演绎了大师的经典之作。 迈克尔?普莱斯：在废墟中挖掘珍宝。海因教会了普莱斯在废墟中挖掘珍宝， " 海因不喜欢大公司，也不喜欢那些被人分析来分析去的公司， " 普莱斯认为因为不起眼的公司更有可能被低估。普莱斯以价值投资而著称，他遵循从海因那里学到的价值投资方法，喜爱复杂的交易，比如并购、合并、破产、清算等可以利用超低价买进被市场严重低估的资产。普莱斯喜欢使用知名投资银行做了大量尽职调查后支付的公司价格来计算公司的内在价值。 基金经理犯上“精神分裂症”？全景基金品牌研究中心曾在前几年发布了《基金仓位与基民申赎变化观察报告》，这个报告回顾了大盘走势与基金仓位的变化情况：在2006年三季度末，基金仓位从73.74%骤降至68.82%，基金经理普遍从乐观转向悲观，然而此时一轮大牛市却出现，四季度涨幅高达52.67%。在他的基金里有三分之二投资于价值股票，三分之一投资于重组股，这使得该基金无论在牛市还是熊市时都能取得较高的收益。 彼得.林奇谈波段操作 彼得.林奇在《学以致富》中写道："任何做波段操作的人都喜欢做市场行情预测，往往希望在短期内得到最大的报酬。人们也深信股市崩盘及回档时投入股市是非常危险的事情，那是因为他们在此时出清持股，其实更大的危险在于股市回升时他们没有半点投资在股票里。在《耐得住才是大赢家》一节中，彼得.林奇又说："波段操作并非真正的赢家，真正的赢家是从头到尾投资在股市，并且投资在具有成长性的企业里。 选股的最后一个要点，选择市盈率低于公司历史平均水平以及行业一般水平的股票。金融及房地产行业公司排除在外 公司市盈率水平低于行业中值水平 市盈率水平低于过去五年平均水平 市盈率比上五年盈利增长率与五年股息生息率之和（股息调整后的PEG）小于或等于0.5% 五年期间每股盈利增长率低于50% 股票的机构持有率低于机构总体持有率的中值水平 最新一季度的负债与总资产比率低于同期该行业的中值水平。 第三中方法是购买"附带收益"公司的股票。事实上，当面临在一家默默无闻的公司股票上大赚一笔和确保在一家已被认可的公司的股票上损失较少这两种选择时，无论是典型的共同基金管理人员、养老基金管理人员，还是公司资产组合管理人员，都会欣然选择后者。周期型公司的股票是所有类型的公司中最容易被误解的股票。最好将资金分成几个部分，分别投资于3~4种类型的股票基金，如成长型股票基金、价值型股票基金、新兴成长型股票基金等。 第二部分 寻找赚钱的股票。第13章 一些著名的数字 P243 任何一家公司，如果它的股票定价合理，那么该公司的股票的市盈率将等于公司的增长率。P277 如果你决定长期持有一只股票，你就应该找一家利润率相对较高的公司，如果你想短期持有一只股票，你应该找一家利润率相对较低的成功转型的公司。通常10％-20％的资金固定投资于大笨象型公司的股票，约10％-20％的资金投资于周期型公司的股票，剩下的投资于转型困境型公司的股票。 林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析，即集中关注投资者自己所熟悉的股票，运用基本分析法以更全面的理解公司行为，这些基础分析包括：充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境，以及该股票能否以合理价格买入。林奇在评定股票价值时，对公司盈利水平和资产评估两方面都很关注。每股净现金 林奇喜欢考察每股净现金水平，看其是否对股票价格有支撑作用，并以此考察公司的财务实力。——公司是否在市场上回购股票。 彼得林奇投资策略精髓彼得林奇投资策略精髓。林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析，即集中关注投资者自己所熟悉的股票，运用基本分析法以更全面的理解公司行为，这些基础分析包括：充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境，以及该股票能否以合理价格买入。林奇在评定股票价值时，对公司盈利水平和资产评估两方面都很关注。公司回购股票吗？3、寻找市盈率低于行业平均水平的股票——市盈率与行业平均水平相比较？ 当你买进一只股票时，你应该对该股票所处的行业及公司在行业中所处的地位有所了解，同时还要了解它在经济衰退时的反应和影响其收益的因素。9.如果你找不出有投资价值得股票，就暂时把钱存到银行里面，直到发现了这样的股票再说。股市大跌其实是一个买入股票的大好机会，那是惊恐万分的投资者纷纷抛售股票，股价自然很低了，你就可以趁机挑选很多便宜的股票。如果你很容易在股市恐慌的时候抛售股票，你应该远离股市和股票共同基金。 威廉·欧奈尔威廉.欧奈尔 William J.O''Neil 中国的投资者多半都知道沃伦.巴菲特，但未必都知道威廉.欧奈尔。60年代初，正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司----欧奈尔公司。1973年，欧奈尔创建了"欧奈尔数据系统公司"，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。 成长股投资之神--普莱斯。秉承着普莱斯定下的为客户服务的宗旨，普信制定了“客户利益第一，员工利益第二，股东利益第三”的运营理念，并在多次金融风暴和危机中为其客户提供了优质的投资服务，很好的维护了客户的利益。由于投资业绩突出，他逐渐成为偶像级的人物，许多追随者还成立了一个庞大的组织，他的方法被称为“洛威·普莱斯方法”，他喜欢投资的股票被称为“洛威·普莱斯股票”。“洛威·普莱斯股票”的评价标准是： 巴菲特相关的。还有3本书是巴菲特书中比较出众的：《巴菲特之路》、《巴菲特怎样选择成长股》、《从牛顿、达尔文到巴菲特—投资的格栅理论》（新版名字《股票投资的大智慧》）。那就只能网上下载阅读每年的《巴菲特致股东的信》（注：不是陈鑫翻译的2本：机械工业出版社出版的《巴菲特致股东的信：股份公司教程》或者中国财政经济出版社的《巴菲特从100元到160亿：公司投资要义》）。5、《彼得.林奇的成功投资》 彼得 林奇 著。 第1章 C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好 第2章 A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股 第3章 N=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市场时机 第4章 S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量 第5章 L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票？欧奈尔认为，股市里有非常多的股票，其中很多股票真实表现强劲的投资业绩，你不需要去接受一个有可能无法兑现的收益承诺。 投资宗师威廉·欧奈尔即将卸甲归田 一生书就“散户灯塔”_财经_凤凰网。他便是欧奈尔公司的创始人威廉.欧奈尔。与大多数成功的投资人对自己的交易方法讳莫如深不同，同样在股市中取得杰出成就的欧奈尔，在过去26年中，却扮演着"散户灯塔"的角色，并将股票投资作为一门严谨的科学推向大众，而这也成为欧奈尔一生在股票操作之外最为精彩的事业写照。众多名家也评判道，欧奈尔所留给大家的股票交易方法，仍将在世界投资之林中长青。 投资大师欧奈尔完美收官投资大师欧奈尔完美收官。随即，而立之年的欧奈尔在纽约证券交易所购买了自己的交易席位，并成立欧奈尔公司，次年，一套跟踪股市行情的计算机数据库建立，以供当时包括银行、保险公司等数百家大型投资机构使用;1973年，欧奈尔数据系统公司成立，并通过庞大的数据图表中心为普通投资者服务。试问这则广告的刊登人是谁?他便是欧奈尔公司的创始人威廉 欧奈尔。有人称欧奈尔为价值技术分析派，诚然如此。 《一个美国资本家的成长》 《巴菲特:从100元到160亿》 《巴菲特：美国资本家的特质》（罗杰.洛文斯坦），海南出版社的书名译为《一个美国资本家的成长──世界首富沃伦.巴菲特传》，这似乎更加贴切些。《证券分析》 《聪明的投资者》 《价值再发现：走近投资大师本杰明.格雷厄姆》 本杰明.格雷厄姆的《智慧型股票投资人》更多地被译成《聪明的投资者》，它是巴菲特向崇拜者推荐的必读书。 还好，约翰.聂夫并没有隐藏自己成功的秘密，而是无私的将其30多年的经验和总结公布了出来，在这本《约翰.聂夫的成功投资》我们可以重温大师创造辉煌的过程和投资思路的总结记录。第二部分永恒的法则是对投资者最有参考意义的约翰.聂夫的投资思路和低市盈率投资法的详细讲解。读一读书中占了大量篇幅的聂夫的温莎投资流水账部分，就能对此有更深刻的理解，而这段实际投资过程的记录结合聂夫的投资策略，也会是最好的投资教材。 8、讲述巴菲特的股票投资谋略、技巧及忠告的《股王之道》 （1997年1月第1版，中华工商联合出版社） 这是俺接触到的第一本讲巴菲特、讲基本分析方面的书。在我读过近百本与证券投资相关的书中，上述这些书对我的影响是非常明显的，还有一些书，容以后有空时再交流，希望大家也来谈谈您读过一些什么好书，不一定局限于证券投资方面的书。基本分析新版好书：《股市真规则》、《投资王道》（比较浅显易懂，具有可操作性） |
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