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我的“稳健式”投资盈利模式的操作思路（四）
罗善强 |
（四）适度的投资组合
现行对投资组合最肤浅的看法是，将资金买入若干只而不是仅仅一只股票；对投资组合最复杂的看法是，所买入的投资品种中，品种风险度各不相同，其中有的品种风险可以对冲。本人所采用的投资组合的方式有四个要点。
第一，将整个资产分为三种类型，即核心资产（相对占比大，能带来主要收益的资产）、常规资产（相对占比较小，但收益率较高，除了牛市持有外，熊市的一定阶段也有一定仓位）、流动性资产（占比适中，牛市持有，随市场热点转换，变动性较大，换手率较高）。
第二，持有个股或品种的数量2～5种（只）。一方面决不持有一只个股，另一方面又不持有太多的个股，持有数量不少于2只（种），不多于5只（种）。这种持股方式不会因只有一个品种而陷入死板状态，也不会泛泛选股，业绩平庸。做到精选个股，同时又能适当调济。
第三，做到长、中、短期投资都能兼顾，一方面资产处于相对稳定又适度流动的状态，另一方面长、中、短期的操作互为验证，便于我们更准确地把握好市场，认清大盘走势。
第四，有不同的K线走势特征：第一类是大众情人型的K线呈一波一波上涨或下跌走势的个股，如2007年11月至2008年10月的中国平安（601318）式的下跌走势型；第二类是主力控盘型的K线呈很长时间横盘之后突破形态的走势，上涨股如2006年时的太行水泥（600553）、2007年的冠农股份（600251），下跌股如2008年的遂道股份（600820）；第三类龙头上涨型的K线呈长期突破式上涨股，如2005～2007年的山东黄金（600547）、宝钛股份（600456）。
在坚持上述投资组合原则的同时，需要强调的是，在每一轮牛市中，核心资产中必须有一定数量的本轮行情的龙头股，不持有龙头股应视为不合格的投资者，核心资产主体必须是价值成长股；其二，热门周期强势股的选择要注重题材轮动，完整的牛市都有一个一、二、三线股的轮动开发过程；其三，对持有的核心资产要有耐心，不涨透不轻易卖出，不能因一时涨得慢或出现小调整就轻易出局。
（五）不同类型组合品种带来的盈利方式不同
一般来说，核心资产相对应的价值成长型品种，要求持有整个中级牛市阶段，它的盈利应占整个盈利的50%左右；常规资产相对应的龙头上涨型与强势主力控制股，从牛市末期至熊市初期持有，盈利方式是发现苗头后，守株待兔，它的盈利率高，占总盈利的20%；流动资产相对应的热门活跃品种（含短期活跃品种），盈利方式主要靠运动战术（短线活跃品种的操作主要为游击战术）、积小胜为大胜方式盈利，占总盈利的30%。在熊市时期，主要进行小规模游击战，积小胜为大胜，赚点零花钱。
（六）不同盈利方式与技术指标原则
投资价值成长型品种又可称之为中级波段的稳健式操作，投资龙头上涨型与强势主力控盘品种的方式又可称之为小级别波段的激进式操作，投资热门活跃品种的方式又可称之为专追活跃股的短线操作。三种模式的技术指标提示为：1、所有三种操作都必须在月KD指标多头排列状态，月KD指标空头排列状态只做小仓位操作；2、大盘K线在60日（牛熊分界线）均线之上时，可进行短线操作；3、日KD指标为多头排列时，可进行激进式操作；4、周KD指标为多头排列时，进行稳健式操作。
以上操作原则不能在大盘处于下跌通道时被纷乱的个股反弹乱相所迷惑。
（未完）
2011年10月4日
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