投资基础知识——切线理论(1)
切线理论是指按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表上画-些直线。然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。
|
趋势
|
|
一、 趋势的定义
简单的说，趋势就是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
二、 趋势的方向
趋势的方向有三个：
（1）上升方向
（2）下降方向
（3）水平方向
下图是三种趋势方向的最简单的表示图形
|
三、 趋势的类型
趋势分为3种类型。
1、主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是投资者极力要弄清楚的目标。了解了主要趋势才能做到顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长。这是技术分析第二个假设所叙述的。
2、次要趋势。次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。我们知道，趋势不会一成不变的直来直去，总要局部调整和回撤的过程，次要趋势正是完成这一使命。
3、短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势的过程中所进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。
这三种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小上的差异。以上三种划分可以解释绝大多数的行情。对于更复杂的价格波动过程，以上三种划分可能还不够用。不过这不是很大的问题，可以继续对短暂趋势进行再细分。下图是三种趋势类型的图形说明。
|
支撑线和压力线
|
|
认清趋势是进行投资的重要步骤。认清趋势之后，就应该采取相应的行动。如果认清大牛市已经来临，那么就应该进入市场进行实际的投资，只是将面临一个选择入市时机的问题。每个投资者都希望在大涨之前的低点买入，或者在涨势的中途回落的低点买入。这些低点在哪里呢？对这些问题肯定没有十全十美的答案，但是支撑线和压力线会给我们一些帮助。
一、支撑线和压力线的含义
1、支撑线。又称抵抗线。当价格下跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至可能出现回升，这是多方在这个位置买入所造成的。这个位置对价格的继续下跌起到了迟滞作用。这个阻止证券价格继续下跌或者暂时阻止价格继续下跌的价格位置就是支撑线所在的位置。
2、压力线。压力线又称阻力线。当价格上涨到某个价位附近时，价格会出现停止上涨，甚至回落，这是空方在此抛出筹码造成的。压力线所在的位置阻止价格的继续上升。
常用的支撑和压力的位置主要有四种
（1）、前期的高点和低点
（2）、前期的成交密集区
（3）、上升趋势线，下降趋势线，轨道线，黄金分割线
（4）、长期的价格均线（20，30，60，120，250日均线）
二、支撑线和压力线的作用
如前所述，支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。但是否真正起到彻底阻止价格沿原方向运动的的作用。关键是支撑线和压力线在起作用之后，价格进一步的变化方向。
在上升趋势中，如果价格未突破压力线，这个上升趋势就已经处在一个很关键的位置了，再往后的价格又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就通常意味着这一轮的上升趋势已经结束，下一步的走势是下跌的过程
同样，在下跌趋势中，如果价格未突破支撑线，再往后的价格又向上突破了这个下降趋势的压力线，这就通常意味着这一轮的下降趋势已经结束，下一步的走势是上升的过程。如下图
|
三、支撑线和压力线的相互转化
支撑线和压力线考虑了投资者的心理因素，两者的相互转化也是从心里方面考虑的。
支撑和压力的地位也不是一成不变的。如果一个支撑被有效突破后，那么这个支撑将成为今后的压力；同理，如果一个压力被突破，那么这个压力将成为未来的支撑，改变的前提是被有效的足够强大的价格变动所突破。如下图
支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破。怎样才能算是被突破呢？约定俗成的说法是双三原则，即突破幅度是3%，突破后停留的天数超过3天。
当然，价格穿过支撑线或压力线越远，支撑线被突破的结论越正确。
四、支撑线和压力线的确认与修正
每一条支撑线和压力线的都是投资者主观判断的。这里面必然存在很大的人为因素。
一般来说，一个支撑线或压力线对当前时期价格影响的重要性应该从三个方面来考虑。
一是价格在这个区域停留时间的长短；
二是价格在这个区域伴随的成交量的大小；
三是支撑区域或压力区域发生的时间离当前这个时期的远近。
很显然，价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑区域或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。
上述三个方面是确认支撑线和压力线的重要识别手段。但是，有时，由于价格的变动，会发现原来确认的支撑线或压力线并不真正具有支撑或压力的作用。这时就存在对支撑线和压力线进行修正的问题。如下图。
五、支撑线和压力线的方向
支撑线和压力线的方向分为水平和倾斜的两种。实际情况中，倾斜的居多数，下面将要介绍的黄金分割线和百分比线是水平的支撑压力线其余的支撑压力线都是倾斜的。
|
趋势线和轨道线
|
|
一、趋势线
1、趋势线的画法
趋势线是表现证券价格波动的直线。从趋势线的方向中，可以明确地看出价格波动的趋势。
具体画法是：
在上升趋势中，将逐浪上升的两个低点连接成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将逐浪下降的两个高点连接成一条直线，得到的是下降趋势线。如下图
|
2、趋势线的确认
要得到一条真正起作用的趋势线，要经过多方面的验证才能最终确认，不符合条件的一般应予以删除。
（1）、必须确实存在趋势
（2）、通过两个高点和两个低点划出的趋势线，还应得到第三点的确认。一般来说，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用他预测就越准确。
3、趋势线的分类
从方向上分，趋势线分为“上升趋势线”和“下降趋势线”
（1）上升趋势线是将最先形成或最具有代表意义的两个低点连接而成的一条向上的斜线。
（2）下降趋势线是将最先形成或最具有代表意义的两个高点连接而成的一条向下的斜线。
从速度上分，趋势线可分为“快速趋势线”和“慢速趋势线”。
（1）“快速趋势线”运行速度比“慢速趋势线”快，维持时间比慢速趋势线短。
一般来说，快速趋势线揭示了股价或指数的短期趋势，是激进形投资者做多，做空的一个重要依据。
（2）“慢速趋势线”揭示了股价或指数的长期趋势，是稳健型投资者做多，做空的重要依据。这因为如此，人们常常把他们结合在一起组成“快慢趋势线组合”进行对照分析。这样就比单纯用一根趋势线进行分析走势的效果要好得多。下图是快慢趋势线组合示意图
从时间上分，趋势线可分为“长期趋势线”、“中期趋势线”和“短期趋势线”
(1)“长期趋势线”是联结两大浪的谷底或峰顶的斜线，跨度时间为几年，它对股市的长期走势将产生重大影响；
(2)“中期趋势线”是连接两中浪的谷底或峰顶的斜线，跨度时间为几个月，甚至在一年以上，它对股市的中期走势产生和很大影响；(3)“短期趋势线”是联结两小浪的谷底或峰顶的斜线，跨度时间不超过2个月，通常只有几个星期，甚至几天时间，它对股市的走势只能起到短暂影响。
一个长期趋势要由若干个中期趋势组成，而一个中期趋势要由若干个短期趋势组成。投资者在分析趋势的过程中，应按照从长到短的原则，先分析长期趋势，再分析中期趋势，再分析短期趋势。长期管中期，中期管短期。而中期趋势至关重要。投资者较容易把握，实战性也最强。因此学习趋势分析时最好从中期趋势开始入手。
下图以上海股市1996年1月至2003年12月的周K线图为例，看看长期，中期，短期趋势线对上海股市走势各自所起的不同影响
4．市场含义(作用)
上升趋势线揭示了股价或指数的运行方向是向上的，它对股价或指数的上升具有支持作用，因而它又被称为“上升支撑线”。所以，只有不出现上升趋势线被有效突破的现象，投资者就可以放心的一路做多。当然，一旦上升趋势线被有效突破，其失去支撑作用的同时，将转变为压力作用，压制股价或指数的再度上升。这时，投资者局不能再继续看多，做多，而要进行减磅操作，寻机退场。
下降趋势线的作用与之相反。如下图
5、如何判定趋势线的突破
趋势线的突破对买入、卖出时机等的选择具有重要的分析意义，而且即使是市场的机构大户往往也会根据趋势线的变化采取市场运作；因此，搞清趋势线何时为之突破，是有效的突破还是非有效的突破，于投资者而言是至关重要的。事实上，股价在趋势线上下徘徊的情况常有发生，判断的失误意味着市场操作的失误，以下提供一些判断的方法和市场原则，但具体的情况仍要结合当时的市场情况进行具体的分析。
当股价突破趋势线时，突破的可信度可从下列几点判断：①假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。 ②如果收市价突破了趋势线，必须要超越３％才可信赖。或以时间来判别，以三天为标准，最谨慎的做法是突破后还要观察回抽的确认；③当股价上升冲破下降趋势线的阻力时需要有大量成交增加的配合；但向下跌破上升趋势线支持则不必如此，通常突破当天的成交量并不增加，不过，于突破后的第二天会有增大的现象。 ④当突破趋势线时出现缺口，这突破将会是强而有力。
6、操作要点
趋势线表明当股价向其固定方向移动时，它非常有可能沿着这条线继续移动。
（1）当上升趋势线跌破时，就是一个出货讯号。在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支持。
（2）当下降趋势线突破时，就是一个入货讯号。在没突破之前，下降趋向线就是每一次回升的阻力。
（3）支撑线和压力线是可以相互转化的，当股价从上向下突破一条支撑线后，原有的支撑线将可能转变为压力线；而当股价从下向上突破一条压力线后，原有的压力线也将可能转变为支撑线。
（4）一种股票随着固定的趋势移动时间愈久，就趋势愈是可靠。
（5）趋势线连接的点数越多，其可靠性就越强，趋势线的长短与其重要性成正比，长期趋势线和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近，如距离过近，所形成的趋势线的重要性将降低。
（6）趋势线的角度至关重要，过于平缓的角度显示出力度不够，也就是大家常说的“肉股”，不容易马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变趋势。
著名角度线大师江恩认为：４５度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的１×１角度线。
（7）股价的上升与下跌，在各种趋势之末期，皆有加速上升与加速下跌之现象。因此，大势反转的顶点或底部，大都远离趋势线。
（8）趋势线的修正。
在涨势中，当股价跌破上升趋势线后不是反转向下，而是继续上升并创出新高，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新趋势线。原先的趋势线将失去作用。
在跌势中，下降趋势线被有效突破后，不是反转向上，而是继续向下且收盘创出新低，分析者就应该从第一个高点和最新形成的高点重划出一条新趋势线。原先的趋势线将失去作用。
（9）侧向运动 （又叫主导趋势暂时中止）
在研究趋势线突破时，需要说明一种情况: 一种趋势的打破，未必是一个相反方向的新趋势的立即开始，有时候由于上升或下降得太急，市场需要稍作调整，作上落侧向运动。如果上下的幅度很窄，就形成所谓牛皮状态。侧向运动会持续一些时间，有时几天，有时几周才结束。，之后再选择突破方向。
总之，趋势线可以帮助投资者顺势而为，寻找价格的运动趋势，在上升的趋势时买入股票并持有；在下跌的趋势时不买股票，并持币。投资者应牢牢记住；永不确认市场转势，直到趋势线被打破为止。
7、原始趋势线(慢速趋势线）实战操作技巧：
（1）向上突破下降趋势线时：
1）在突破下降趋势线时应谨慎看多不宜马上介入，应等待第二个低点的产生，形成上升趋势，才是介入良机。并且以两个低点的连线所作的上升趋势线作为止损点。
2）突破后即行介入以下降压力线或前期低点或颈线作为止损价。
（2）向下突破上升趋势线时：
1）突破后立即退出，如短期内返身向上再创新高，则应在回调受到新趋势线支撑后介入。
2）突破后立即退出，如形成整理走势，待突破整理形态压力线时再行介入。
8、快、慢趋势线组合操作技巧
快慢趋势线组合的最大特点是：既为激进型投资者提供了具体的买卖点，又为稳健型投资者如何操作指明了方向。
激进型投资者，在注意慢速趋势线变化的同时，利用快速趋势线来博取一些短期差价。
稳健型投资者，那只要密切关注慢速趋势线的走向，而不必理会快速趋势线的变化。
(1)快速上升趋势线：
在以慢速上升趋势线为主的快慢趋势线组合中，投资者在在总体看多的前提下，在快速上升趋势线上方是坚决看多；跌破快速上升趋势线，可暂时做空；在跌到慢速趋势线受到支撑后，再行介入。
以慢速下降趋势线为主的快慢趋势线组合中，在总体看空的前提下，在快速上升趋势线上方可用少量资金参与反弹，并以快速上升趋势线作为止损点
(1)快速下降趋势线：
在以慢速上升趋势线为主的快慢趋势线组合中，投资者在在总体看多的前提下，先暂时观望，在受到慢速趋势线支撑，并且突破快速下降趋势线时，再行介入。
以慢速下降趋势线为主的快慢趋势线组合中，股价处于快速下降趋势线下方时，坚决看空，在突破快速下降趋势线后，在设立止损位的前提下，可用少量资金参与反弹。
慢速上升趋势线为主的快慢趋势线组合应用
|
