海通国际：沪港通内陆券商受益明显 长线可吸
今次“沪港通”与过往的“北水南调”相异，以前是内陆单方面向香港“放水”，而现在则是双方平等互利地参与对方市场。陈远菲称，“沪港通”省却换汇的不便，内陆投资者可于内陆直接用人民币购买港股。 港股日成交料增2% 她称，“沪股通”总额度为3,000亿元(人民币?下同)，每日额度为130亿元，占上海A股去年日均成交额16.8%，总额度相当于目前QFII(合格境外机构投资者)额度的90%；而“港股通”总额度为2,500亿元，每日额度为105亿元，占港股去年日均成交额19.7%，相当于QDII(合格境内机构投资者)额度的47%。 她续指，“沪股通”投资额度设定高实际并无意义。由于现有的RQFII及沪深ETF等产品销情不佳等因素，认为本港投资者对投资A股的热情不高，估计短期内难达满额投资。 至于“港股通”方面，现时AH股有较高的折价空间，而内陆投资者对海外投资的需求较强烈，认为新政策对本港股市拉动较为明显，估计满额度情况下港股每日成交量可增加2%。 对于市场普遍认为“沪港通”可增加香港券商佣金收入，她认为是市场误解。在“港股通”政策下，上交所可直接报价，而内陆投资者直接透过内陆经纪落单，故内陆券商将受惠“港股通”带来的佣金贡献。香港券商则是赚取本港投资者投资A股下的佣金收入。 内陆券商长线可吸 问及投资者在两地股市中如何寻宝，陈远菲认为，内陆券商佣金收入受带动，认为内陆券商可长期吸纳，尤其看好在本港及内陆均有上市、且两地具有品牌优势的券商股。她指，AH股的差价将会慢慢被填平，因此较A股有折让的H股亦可考虑。 另对内陆投资者属稀罕资源的股票，尤其在A股市场没有上市的股票，包括腾讯(00700)及博彩股等，相信会备受追捧。A股方面，她认为军工、白酒及旅游板块亦可考虑，但需小心内陆股市较受消息及政策影响。 |
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