|
罗国荣2002/文 2014年1月19日
去年12月底的时候参加长城证券组织的2013年度投资者策略会，在与上市公司交流部分分别参加了招行和兴业的座谈会。印象深刻的有几点，记录如下：
1.
招行说未来的方向是小微业务，应对金融脱媒大趋势下银行必须开辟新的途径，去年一段时间存款增速下降是因为资源投放在小微业务板块，对公业务方面资源减少造成的。对于小微业务，招行13年主推两小战略，会建立数据中心，用大数法则，收集特征，违约率的办法控制风险，审批权在分行。另外继续推进千鹰展翼计划。给我的感觉是准备向民生学习，但是今年换了新行长，思路是不是有变化就不清楚了。
2.
我问招行的人金融脱媒的情况下，为什么不向兴业一样去主做同业业务。招行的回答是，招行12年做的同业虽然节省资本，但是收益不高，roe优势不明显。每个银行有自己的发展优势，招行在这一块没有竞争优势，兴业在这一块建立了门槛，有优势。（这是原话）
3.
兴业的部分先是问了同业的问题，兴业的回答是，12年兴业买入返售一共9000亿，其中票据类4000亿，这部分的主要面对中小行。信托受益权2000亿，这部分面对大行，收益在1.5%到2%之间，期限在1到2年之间。还有2000亿其他类，包括券商，资管的1000亿。整体买入返售的收益在100pb左右，浮动于80到120pb之间。关于影子银行业务，兴业的看法是银监会现在是要摸底，同一会计口径搞清楚，然后控制风险，并不是要卡死影子银行，也不可能卡死，需求在那里，不让银行去做谁去做。
4.
兴业我第二个问的是关于同业风险的问题，市场流传说法兴业的同业利润之所以高是因为在内隐含了信用担保，兴业回答是同业业务中不加入信用，如果违约不会承担任何责任。兴业的做法是先找到负债供应情况，然后才去找资产进行匹配。兴业认为同业的风险主要在两个，第一是流动性风险。第二是交易对手风险，即交易对手的承诺回购违约。所以兴业在这一部分只与全国股份制银行的一级分行进行交易，控制风险。
5.
兴业关于地方平台的做法很有意思，兴业说当初08年四万亿地方平台搞出来的时候，兴业全行动员去抢第一批。逻辑在于第一，第一批平台贷肯定是资产质量最好的，回报最可靠。第二是，第一批出来的也最早到期，到期的时候政府还有钱，还有偿付能力，不可能第一批到期的钱就不还，风险最小。时间超过5年的和后面几批平台贷的兴业没有参与。
6.
关于小微业务，兴业的看法是对小微业务没有兴趣，如果做小微也只做质押业务。原因在于一个是小微投入的人力物力很大，另一个是风险比较大。
7.
最后问了一下增发恒生没有参与的问题，兴业的回答是当初增发就定调老股东一律不参与，七匹狼之类的也想参与增发，没有同意，这一批增发全部引进新股东，拓展业务合作。
我在开会之前本来是想买招行，但是和招行的人交流后感觉招行思路不是很清晰，既然要搞小微为什么现在才去猛搞，之前那么久干什么去了，另一个是搞小微的时候导致对公业务下降，感觉有些仓促应战顾此失彼。对兴业的印象则直线提升，思路清晰，注重ROE，很动脑筋。感觉兴业的思路有一个特点，就是看中什么就猛搞，然后等其他银行跟风涌进来的时候再逐步退出来，从以前的房地产按揭贷到平台到同业基本都是这个思路。这个思路其实很适合中国的国情，银行业整体启动慢但是一窝蜂，先进去猛搞赚到钱了，吸引其他银行进来，这个时候自然有其他银行来接盘，安全退出，风险让别人担走。我个人认为这是一家行动力很强，善于动脑筋的优秀银行。 |
