經濟全面復甦 綠燈連三亮

景氣綜合判斷分數 近3年最高

記者林毅璋/台北報導/聯合報

國發會昨天發布4月景氣對策信號綜合判斷分數為29分，較3月增加4分，是3年來最高分，也連續3個月亮起代表「景氣穩定」的綠燈。國發會副主委陳建良表示，5月燈號續見綠燈「機會很大」。 中央大學台經中心昨天也發布5月消費者信心指數（CCI）為85.59 點，月增1.86點，已接近2011年8月86.89點的歷史高點。 台經中心主任吳大任說，美、歐景氣復甦，以及中國大陸經濟數據轉好，都是國內消費信心的因素之一。 陳建良認為，景氣穩定回溫，只要能持續綠燈，全年經濟成長率應可突破3%。 不過，新興國家、歐元區的經濟復甦不如美國，日本復甦時間不夠長，且中國大陸經濟風險仍在，以上都是影響未來景氣的可能風險。 整體而言，4月景氣對策信號構成項目中，金融面的「股價指數」、生產面的「工業生產指數」、貿易面的「海關出口值」與消費面的「商業營業額」4項指標各調高1分，是燈號分數增加的主因。

景氣連三綠 符銘財：寬鬆政策將微調

記者劉于甄/台北報導/經濟日報

渣打銀行昨（27）日針對台灣景氣表現發表最新觀察，該行首席經濟分析師符銘財認為，景氣燈號連續三個月亮綠燈，代表經濟穩定成長，他相信台灣的經濟成長力道已很明確，景氣信號燈未來將更上一層樓，升至黃紅燈。符銘財說，景氣燈號連三個月亮綠燈，是自2011年來首見；綜合判斷分數29分，較上月增加4分，也是2011年5月以來最佳表現。 符銘財說，消費者物價指數（CPI）年增率持續上升，因此他相信央行將從極度寬鬆貨幣政策轉向，6月的央行理監事會議上，貨幣決策可能從目前的「適度寬鬆」，轉為利率正常化。

經濟全面復甦 綠燈連三亮

記者鄭杰/台北報導/經濟日報

國發會昨（27）日公布4月景氣燈號，在金融、消費、貿易、生產四大層面帶動下，連續三個月亮出代表景氣穩定的綠燈，綜合判斷分數衝至29分，為近三年新高。 國發會副主委陳建良表示，這是全面經濟復甦的樂觀現象，5月燈號續亮綠燈的機率很大。 4月綜合判斷分數的九項構成指標中，共有八項表現較上月攀升，其中四項跨過加分門檻。近期股市熱絡帶動4月股價指數指標由綠燈翻為黃紅燈，工業生產指數、海關出口值、商業營業額指數則由黃藍燈增至綠燈，分別為綜合判斷分數各添1分，使綜合判斷分數較上月增加4分。 陳建良指出，整體經濟情勢好轉，景氣穩定回溫，對於未來經濟情勢審慎樂觀。若是綠燈情況能夠維持，今年經濟成長率保3應該沒問題。 另外，4月領先指標較上月上升0.18%，升至101.31，已是連續20個月上升；同時指標則上升0.25%至101.07，連九月上升，凸顯國內景氣復甦態勢明顯。 陳建良表示，4月金融面、生產面、貿易面、消費面指標穩定，市場信心調查偏向樂觀，勞動市場亦逐漸改善，綜合判斷分數衝高，各指標普遍都成長，消費者信心亦有所提升。九項構成指標中，有八項在綠燈或黃紅燈水準，僅「非農業部門就業人數」仍在黃藍燈。 5月是否有機會一舉衝至黃紅燈，陳建良態度較為保守。他指出，這一年來綜合判斷分數累積攀升12分，就長期趨勢來看，目前景氣的確穩健往上，但不認為燈號一下子就突破至黃紅燈區間。景氣燈號若要亮黃紅燈，綜合判斷分數至少要32分。 陳建良表示，就經濟成長角度而言，這次是經濟全面復甦的好現象，國發會期待的是景氣穩健成長，而非上下大幅波動，期待「綠燈維持更長一段時間」。就目前情勢判斷，除非出現外在大型衝擊，否則景氣燈號維持綠燈的機率很高。 不過，國發會也提醒，目前中國大陸等新興經濟體復甦放緩，經濟成長出現隱憂，對於台灣出口可能造成影響，後續仍需要密切觀察。

Q2出口增溫 瑞銀預測今年GDP上看4%

記者林上祚、陳景淵/台北報導/聯合報

瑞銀證券昨天出具最新研究報告，大膽預測台灣今年全年經濟成長率可達4%，遠遠超過官版預測值，主計總處日前公布最新全年GDP成長率預估值只有2.98%。 瑞銀證券亞洲經濟分析師劉醒威是這分報告執筆人，他強調，台灣首季經濟成長雖不如預期，但第2季出口有增溫跡象，全年GDP成長率應有機會達到4%。 劉醒威表示，台灣4月實質出口年增率，已恢復到8.5%水準，就區域來看歐美訂單明顯增加，電子與工具機等產品訂單也大幅成長。 同一時間，4上月失業率降至4%以下，部分企業開始調高薪資，第1季平均薪資年成長率達5.3%；劉醒威表示，以第1季民間消費成長2.7%研判，台灣今年內需成長力道，應較去年強勁。 全國工業總會理事長許勝雄也說，4、5月出口狀況值得期待，台灣只要出口復甦，對產業、經濟、社會活動都具正面效果；雖然一般認為第2季是產業的「5窮6絕」，不過整體經濟情勢看起來會「往上好」。 劉醒威說，股市是經濟復甦的先行指標，外資自3月以來就持續匯入， 預期台股資金行情仍將強強滾，瑞銀證券最近上修石化股投資評等，台股研究部主管董成康，也預估台股下半年的高點上看9650點。 匯市方面，劉醒威說，台幣匯率與台股高度相關，在台灣出口成長動能轉強，台灣貿易帳持續順差下，下半年央行能象徵性升息，以抑制熱錢流入，預期年底台幣匯率將來到30元兌1美元。 統計顯示，中經院估今年GDP成長率為3.05%，台經院估為3.23%；外資券商多數介於2%至4%，但里昂證券年初曾樂觀預估，台灣今年GDP將成長5.7%，巴克萊4月底下修至3.6%，摩根士丹利估3.4%，美林4月初將台灣下修至2.5%。

標普：台灣貨幣政策 極具彈性

記者陳美君/台北報導/經濟日報

國際信評機構標準普爾（S&P）昨（27）日發布最新的台灣主權評等報告，大讚台灣中央銀行的貨幣政策極具彈性（strong monetary flexibility）。標普認為，儘管台灣金融體系流動性充裕，但央行貨幣管理健全，致通膨率低且穩定。 標普並在報告中指出，台灣係亞洲低通膨率國家之一，預期台灣中期通膨仍將溫和。央行昨天特別發布新聞稿，引述標普評等報告，被金融業界視為央行對當前貨幣政策及總體經濟情勢的最新說帖。 近期全球央行貨幣政策醞釀轉變，央行將於6月底舉行理監事會，貨幣政策是否調整頗受關注。熟悉央行政策的金融界人士表示，在通膨仍低且穩定的前提下，貼放利率以維持不動的可能性最大，但為避免受先進國家政策影響，央行將加強沖銷市場游資。 銀行主管分析，標普對我國通膨預測，透露短期內央行沒有立即升息的急迫性；即使物價出現波動，央行也可透過加強游資沖銷、新台幣匯率緩升，達到抑制通膨效果。 標普給予台灣的「長期」信用評等維持「AA-」，未來展望維持「穩定」，都與去年相同，主要考量因素包括對外淨資產部位強健、貨幣管理健全、高科技產業充滿活力，以及中等程度的政府債務負擔。 在評等展望方面，標普報告指出，台灣可望繼續維持龐大的對外淨資產部位，且持續的經濟成長將有助於政府在未來兩年控制其債務狀況。台灣雖屬小型開放經濟體，加上產業結構集中電子業，易受外在環境衝擊，但雄厚外匯存底與貨幣管理靈活性，提供了充裕的緩衝。