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今天一晚上看完了阿瑟·L·辛普森写的《幽灵的礼物——神秘操盘手驰骋金融市场的交易规则》，本书可以说是集多位投资高手合力完成的投资之作，书中提出的三项交易规则非常经典，书中提到和倡导的一些观点也和国内一些书不同，我做了一些摘录和大家分享。——交易的本质实际上就是犯错。[找策略][建模型][程序化][自动化]行为习惯的改变是成功交易的关键--在许多情况下，成功不仅与我们如何思考有关，更与我们如何行动有关。我们必须适应周围不断变化的情况，环境是我们无法控制的。所以我们只去改变我们所能改变的。 我们操作的这种市场的残酷性，要求交易员生活状态的平衡。有些交易者从来没有计划好当坏日子到来时怎么办，但坏日子是的确存在的。这会影响他们的生活，他们必须面临新的选择。要么改变自己的行为，要么面临失败。 如果想进入实战，就必须在各方面做好准备工作--包括精神上、身体上和情绪上的准备。首先要考虑的因素包括家庭、朋友和环境。 在你的交易中，最重要的人物就是你自己。及早处理好有关你自己的细节，建立自己的准备程序。这对于你能够进行的成功的交易有很大的促进作用。 在遭遇坏日子之后，你必须去除失败的阴影，不要去想“如果”、“应该”、“否则”等等，这些想法会对你下一个交易日有影响。 交易前的准备：安静的办公室，合适的椅子，报时钟；开盘前锻炼身体，冥思自我，准备好一本最喜欢的书，还要有一位你心目中最崇敬的人…… 规则一：只持有正确的仓位，持仓待涨是天经地义？大师让我们顿悟：不要等出现损失就立即清除不正确的仓位--永远不要等着市场提醒你已经出错。 交易的第一步，是把所有的走运的因素全部排除掉。 当仓位未被证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。 止损位通常就是阻力位或支持位，如果突破的话，将形成新的趋势。 规则二：正确加码才能获利。学会加码！获暴利的捷径只此一途。你必须按照规则二操作：毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码。 如果没有一个正确地对你的盈利持仓加码的方法，也许你永远不能挽回损失。 大比例亏损是一些交易者被逐出市场的主要原因。 对于交易者来说，交易的本质更倾向于对你操作失误所产生的负面影响 任何时候，你都必须在所计划的交易系统中，考虑到所建仓位的大小 满仓交易的方式，会减弱你对突如其来涌入场内的批量大单的抵御能力。 如果你真的希望自己拥有以交易谋生或赚外快的能力，你就应该在你的盈利仓位上增加筹码。否则的话，你就只能保本而已。 在你有机会的交易日里你必须把握机会，尽量增加你的利润，这样可以弥补你的损失。你不应该只是为了交易而交易，你应该为自己的生存而交易。 在交易中，规则是不应该被你打破的 如果不遵守规则，被动的市场很难让你获得好收益。 不要试图控制市场，而是应该去控制仓位，因为这会使你的交易简化，同时还可以增加你的交易能力，这主要是因为当你知道自己所期望的目标之后，就可以在建仓的时候实现这些目标。 如果大家总是想着赚大钱，却看不到其中的巨大风险，总有一天会遇到大麻烦。 交易是失败者的游戏，你必须学会如何去输。 那些每次只输很少的钱的大输家，却最终都能在交易中生存下去。 在我们建仓的时候一定不要先建重仓，因为这个仓位还没有得到证实。 在交易中你惟一应该经常提醒自己的念头应该是：我会在交易中损失一大笔钱。这个念头，就是可以帮助你跳五英尺高的魔力鞋。 交易最重要的一点，就是你的收益不仅仅取决于你赢了多少次或输了多少次，更是取决于你的损失有多小。先关注你输了多少，然后再关注你赢了多少。 你必须提前做好计划，这样你才能够在交易中保护好自己。 规则一“只持有正确的仓位”是可以使我们在交易场中停留足够长的时间，而规则二“正确加码才能获利”则使你在最短的时间内取得回报，所以两者你都需要。 你可以利用当日交易者必须在收盘的时候清仓这一点，来为你服务。 当日交易者在控制资金的大起大落这方面比抢帽子交易员做得好，因为他们的目标是进行小范围的可控操作，在短时间内赚取利润。 当日交易可以让交易员所冒的风险更小，同时可以在短期内建立更大的仓位。 对当日交易员来说，另一个大的缺陷就是他们只能进行当日交易，对于市场价格的反应总是滞后。 当日交易可能对某些人来说是很适合的，但不是对大多数人适合。 做开盘区间突破，每个人都会这么做。从长远来看，这么操作早晚会失败的。 即使在没有明显趋势的市场中进行交易，作为一个当日交易者，你也可以有你的市场操作方式。 当日交易中很重要的一点是，不要只是将前一天的最高点、最低点以及收盘价输入到你的交易系统信号里，点线图其实能更直观地反映市场的动态。 不要轻信传言。审视你自己的市场，然后找出它在一天内变化的特征。当你试图建仓的时候，你认为不错的交易很可能不是像你想的那样。用市场指令来确认你拥有的部位，但是要小心谨慎行事。在市场里，如果没有仓位，一切都是徒劳的。 比起单纯的期货交易、债券和股票交易，期权交易提供了更多的市场机会。 期权交易中最关键的要素之一是：如果你将要做蝶式价差期权交易，你必须知道在适当的时间买入。你可以用牛市价差期权，然后加上熊市价差期权，如果你是开户在经纪行，佣金费是需要考虑的。你必须计算出所有的费用以降低付出的比例。 图表不仅显示最高价、最低价，还能显示当前价格和其他数据，这些数据又可以衍生出其他有用的信息。每一个交易员都有自己应用图表和解释图表的一套方法。 做图表有利有弊，当你用图表来回顾以往的交易时，你很容易错误地认为自己在交易中正确的地方远多于错误。 图表最大的优势在于，你可以很清楚地看出，在某一点上其他的交易员是怎么想的。 公众的情绪时常会或多或少地主宰舆论的方向，我不得不承认当阻力位或是支撑位被突破的时候，我收到的信号最强，而此时大家的想法，却恰恰与所发生的事实正好相反。 我从不建立与我的信号相反的仓位，但是这并不意味着我不会建立与同行们的图表或是指标相反的仓位。我的标准是把别人的信号纳入考虑的范畴之内，尽管对我来说它不是一个直接的信号指标。 盘后检验和研究是必不可少的功课，但大多数交易员甚至连今天的数据都抓不住。最精明并且直觉最灵敏的交易员将最终赢得胜利。 你在点线图上使用的价格间隔越小，你就离市场的本质特征和每笔成交流量就越接近。 对每一位交易员来说，不断提高自己的自动化程度是一件很重要的事情。 图表不是包治百病的妙药，如果交易不能被你迅速执行的话，它就相当于废纸一堆。 交易生涯应该是一个长期过程。短期暴富在交易中是行不通的。我不是指短线交易不可以接受，而是说你必须在交易中做到高瞻远瞩，不能鼠目寸光，只看到眼前的蝇头小利。 如果按照人类的自然天性去做交易，必然输到头破血流。明确交易规则后，必须学会改变自己的行为习惯。 初入市者有足够的资金证明自己有资格入市，也明白那些开户时得到的公开文件中说明的风险。但是，没有人提醒他们，去学习了解在各种交易情形下的行为。 乐观自信，才能笑对交易险境。想成为优秀的交易者，必须放松自己，找回创造力。 如果你因为手中的仓位而耳热心跳，寝食不安，那么，第一时间立即清仓--职业专家详述在交易中对抗自身情绪的策略。 在任何一个市场中，交易者每开始一次新的交易的时候，总是对自己行动的正确性满怀信心，极度乐观。但也正是这种期望，使新手们对市场估计不足，容易迷失方向。 一旦仓位建立，情绪就变成了一个我们并不喜欢却又不得不面对的因素。当仓位按照我们预期的方向进行价格变动时，我们会变得很兴奋。但是注意，我们经常会沾沾自喜，而完全忽略了对建仓进行深入研究。 每次当你发现一个信号的时候，你都要把它看成只是一系列交易的前奏曲。你必须很清楚，如果想达到你的目标，你应该怎么去做。与你刚刚建立的仓位比起来，你的目标才是最重要的。 你不可能总是在正确的时机做出正确的判断。如果你动手操作要比眼光移动还快，这就会是你比别人多出来的优势。 如果你刚一建仓就马上发现自己错了，就必须马上清仓，因为这样做肯定没错。 如果你燥热到不得不解开你衬衫最上面的钮扣，你最好清仓；如果电话铃声让你心烦意乱，你最好清仓；如果你已经超过了合理的时间，还持有没被证明正确的仓位，你也最好清仓。 有时候，当你刚一开始建了一个坏仓位的时候，你会有一个极好的机会去改变这个仓位的方向，然后从这个修正过来的仓位中获利。 事实上，没被证明正确的仓位出现的频率是比较高的，但是这并不意味着我们更容易建立错误的仓位。 在建仓时你立即做出的反映，决定了你是否能成为一个有技巧的“输家”，也就是最好的赢家。 要想成为一个好的批判家，你必须从别人的角度看问题，不能只是把相反的观点当成正确的。 交易必须是在你生命中最重要的事情，因为只有你明白自己具有出色的交易能力的时候，你才可能成为一个成功的交易员。 你必须勇于承认错误，承担责难，但是，你一定不能在交易中迷失了自己，从而错误地认为你的成功完全是依靠你自己。 重新开始交易的时候，我们要确定自己还有足够的资金进行交易。通过这个假设，能够改变你的思维方式。如果你进行了十五次赚钱的交易，你可能会更加小心一些。要是你连续十五次全部赔钱的话，你就不会那么害怕下一次交易赔钱了。当然，你是不可能一次手中有那么一大堆赔钱仓位的。 如果你手中有十五个赚钱的仓位，这会让你加倍谨慎，本来这是你的一个优势，你会对迅速变化的市场更加留意。 牛市里期权在大多数时候可以强化波动性。因为我们需要控制风险，所以我们必须利用牛市中的活跃机会。 牛市中的价格下降是比熊市中的价格下降要慢，总体上扬的市场趋势可以使我们有许多时间来把握市场更多的波动，同时我们可以建立未平仓合约，让利润水涨船高。 如果你处在一个上扬的趋势中，希望在第一个调整期中建立仓位，你可以通过从下列两种方法之一来操作：一是在市场突破四天调整期的价格时建仓，二是当市场冲过以前牛市的高位时建仓。 如果要进行期权交易，交易最少要达到40～60天的时间段。 你错了，市场并非永远正确！成交量极少的市场可能是错的，错误的市场会带来更多的获利机遇。 流动的市场是决定价格的主导因素，不活跃的市场对价格就没什么决定影响。为什么要区分不同的市场以及创造新市场呢？目的就是提供活跃性以及发现精确的价格。 市场不总是正确的，时 间和市场活跃性是使市场出错的两个重要因素。 在某些特定的情况下，对市场的正确性质进行怀疑是很有必要的。特定情况下市场一定存在着错误的可能性。 规则三：巨量即是套现良机。什么时候落袋为安？放巨量后三天内全部清仓！把握时机，尽收利润。 每次当你回过头来看你以前的交易的时候，你总会以为你可以赚更多的钱，但这其实只是马后炮的想法，因为在当时的现场情况下，你不可能在一个更好的价位上清仓，所以你也不必为此而感到遗憾。 切记这个原则，你清仓是因为仓位没有被证明是正确的，而不是因为出现了反向走势。 在交易中永远是赚钱容易守钱难。 我们不应该人云亦云，我们应该假设市场不总是正确的，尤其当市场的活跃性很差的时候。此时，我们应该对所有信号都心存怀疑，同时等待进一步的信号。 不要忘记，真正出色的交易计划，应该是基于市场的具体情况，能够持续地给你提供操作信号。 高成交量交易日经常是在牛市的恢复期出现，这期间随时可能会出现一个重大事件，导致极端成交量出现，这种成交量异常的情况通常会持续几天时间，规则“巨量即是套现良机”同样可以让我们利用这种状态为我们服务。 交易不是我们生活的全部。尽早知道在交易中你的幻想与实际的差距有多大并且在现实中切实改变这种幻想，你就能在交易中应付自如。 如果你做好足够的准备应对意外，就如同故障飞机有足够的高度来排除困难。 规则运用的铺垫没有一个交易计划， 再好的规则也无从施展。 交易是辛苦异常的事，每一个交易日都必须以全部身心凝神研究。 交易之中层峦叠嶂，险象环生。对于一个交易员来说，如何能够长时间立于不败之地，是头等大事。但是，如果缺少了一些必要的因素，例如--交易计划，交易是根本无法顺利进行的。 市场上会有许许多多不同的交易计划和交易系统。一位交易员认为行之有效的交易系统，却不一定适合另一位交易员，因为他们的建仓位置和清仓位置各不相同。 当我们感到自己对于市场的行为和反应都在掌握之中了，就可以开始我们的交易计划。只要我们为各种可能的结果都提前做好了准备，并能够根据不同的情况调整我们的行为，我们就可以开始遵循一个有效的交易系统了。 在许多交易系统的设计中，都引用大量历史数据进行回溯测试，在进行保证金交易时，都假设使用者有足够的资金来继续交易。 交易员常常被自己的情感所左右，从而看不到全局，这是使系统失灵的主要原因。 对我来说，规则是最为重要的优势，它给了我信心，让我知道我有能力并且一定能够在交易中生存下去。保证自己的生存，是任何一个交易计划的灵魂所在。 市场的趋势只有三种。第三种趋势是什么？相信我，用不了几天，市场就总会出现场外交易员从未想到过的情况。一个好的交易计划，必须把可能的第三种市场走向考虑进去。那么这第三种走向会是异乎寻常的吗？完全不是。第三种走向，就是我们在自己的交易计划中希望获得的优势。随着趋势发展而突破了支撑位或阻力位的市场，最终会为你的成功助一臂之力。 交易计划中最强烈的信号，就是当市场明显在沿着趋势运动时，并没出现跟风者大量建仓的局面。 作为趋势跟随者，你要有及早先行一步的意识。如果你只是随大流而不是在阻力点和支撑点前行动，那么你将损失惨重。市场不是静止不动的，你必须明白这一点。你不仅仅要平仓获利，还要在你的交易计划中为这种情况制定自己的标准。 在你的交易计划中有两种情况可能给你带来优势。第一是市场突变，第二是市场变动的第三种走向。 人们很少能够调整自己的仓位，是因为他们不能在正确的位置清仓。 不论何时，你都必须把市场突变纳入到你的交易计划中。 对那些专业的交易员来说，当新的委托单不断地涌入市场，都顺着相同的走势推波助澜的时候，离开就预示着继续跟进是比较明智的选择。 最好的交易系统，就是可以让你在整个交易日中能够进行最灵活行动的系统。 你要用自己的交易计划来避免被市场牵着鼻子走。 交易系统并不知道你建仓之后市场会有什么变化，但是你的交易计划知道，那就是你的优势。 不论你是如何下的单，你都会发现，市场在交易日中总有一些时间段的活跃性比其它时间段要突出，这就造成了每天有不同的波动范围。 当成交量稀少的时候，市场就容易被操纵，直到活跃性重新加大。一天之中会有许多新的高点和低点，而这些高点和低点并不会在收盘之前显示出来。 要想证明减仓是正确的，市场必须证明前述造成新高的理由是正确的。 请记住，不论价格什么时候碰到了止损点，止损单都是一个市价盘(market order)。 止损使交易员们误以为通过止损可以从相反的价格变动中得到保护。当市场处于流动状态时，止损单确实可以很好地发挥效用，但经常是当一个很重要的报告出来的时候--如每月的失业报告--债券市场和汇率市场就会有非常大的反弹。所以有的时候没有明确的市场支撑位或阻力位。也有些时候市场不存在活跃性了，这就意味着在很短的时间内就会发生巨额的损失，一直到止损单重新有机会执行。 |
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