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意外。周六花了3小时左右，写的财报阅读入门文章，得到雪球朋友们几乎一致的高度评价。大概是因为老唐没经过系统培训，描述很口语化，既没有复杂的图表公式，又没有高大上的术语跑出来吓人吧（一笑）。 大家喜欢看，好几位新朋友给出了显然夸张的表扬，老唐一时虚荣心膨胀，就再次「将双手放在键盘上」，尝试着敲篇续集出来，补充上一篇没有涉及到的一些内容。提醒一下，这篇可能要比上篇难懂一点，但重要性其实不如上一篇。 再次强调，各位看官，但凡发现老唐的描述有误导或错误，烦请毫不客气的指出，无需顾忌任何面子问题。先行谢过。 因为是上一篇的补充，且主要集中在资产负债表项目上，涉及利润表和流量表的内容很少，就混一起谈了。 1） 有个可爱的问题，放在开头，让开始轻松一点。有朋友问，老唐啊，你上次说「资产负债表的右边是钱的来源，左边是钱的去处」。可是我手上的资产负债表没有左右啊！——是的，有时候，纸不够宽，会计就把左改为上，右改为下，从「资产总计」那一行切断，下面的部分就算是右边——严肃点，不要笑那么夸张好吧啦！ 2） 企业有时候会买些股票、债券、基金什么的。买它们简单，买了之后，把他们放在资产负债表的「交易性金融资产」还是「可供出售金融资产」里却有讲究（债券还可选择放进「持有至到期投资」里）。为何放这里而不放那里，管理层负责决定，理由颇多，复杂又无聊。咱不去管它，牢记一点，放进去就不能随便改。改动一般有鬼，发现就要高度警惕，搞清楚原因和目的。顺带说一句，除非是政府有了新龟腚，否则公司的任何会计政策变化，都必须引起足够的警惕，搞懂它为何要变，变动会造成什么影响。 3） 如果放在「交易性金融资产」里，它们的价格变动，要算企业当期利润或亏损（无论卖没卖），会直接影响企业当期净利润。不过，里面如果有未上市股票，或者无交易商业票据，稍微麻烦点。通常，要么按照董事会批准的某估值模型算差价，要么就按照成本计价了。 4） 一般来说，企业利润的形成，要靠企业对外交易形成。没有交易，而使利润发生变化的情况，有两种：一是上条说的交易性金融资产价格变动导致；二是汇率波动，导致持有的外汇价值波动，影响当期净利润。 5） 如果股债基放在「可供出售金融资产」里，其价格变动，不影响利润表，而是计入资本公积，影响股东权益表数据。也就是说，价格变动带来的利润或亏损，不影响当期净利润，但会增加或减少净资产。 6） 商誉，是收购其他企业时，成交价和被收购对象的账面净资产的差额。2007年之前，是按照无形资产的政策，年年摊销。2007年之后的新会计政策，不要求摊销，但要求每年估算是否减值了。（重要提示：经@brandon_cheng 兄提醒，以及@岁寒知松柏 兄确认，商誉是成交价和被收购对象可辨认净资产公允价值之间的差额，不是和账面净资产之间的差额。感谢cheng 兄和岁寒兄） 7） 老唐以前曾有篇文章，谈白酒企业的市净率PB时，说到这些企业的PB看上去很高，实际上只是因为账面低估了净资产。假设股东们把企业按照当前市值卖出去，再瞬间原价买回，企业价值没发生任何变化，而净资产立刻暴涨，PB变成1倍。 8） 商誉，是个奇妙而容易被忽略的东西。如果一家企业没有被收购过，它的商誉，并不出现在报表里，但它又实实在在是企业得以盈利的重要资源。巴菲特这么评价商誉：“直接和间接的企业分析经验，使我现在特别倾向于那些拥有金额很大的、可持续的经济商誉，却对有形资产需求很少的企业……在通货膨胀时期，经济商誉是一份不断创造丰厚回报的大礼“。 9）应收票据，分为两种：商业票据和银行票据。商业票据相当于是标准化的欠条，表示没其他纠纷好扯，承诺到日子立马付款。商业票据的价值，因出票企业信用不同而差距巨大。而银行票据，可以看成打折的现金。愿意等，到期收到足额现金。不愿意等，给个折扣（贴现率），银行马上给你现金。有些企业，也直接把票据当钱使，支付给自己的供应商。 10）因为票据可以贴现，所以就有了交易市场。正常情况下，持票人将持有的票据贴现给银行，银行也有利可图。但这项业务做大了也可能影响银行自身的资金头寸，于是便会拿些贴了现的票据再出售。其他资金头寸充裕的银行，会到票据市场上去买票。所以，票据业务是银行较大的一块业务。而普通公司如果利用大量闲置资金去从事票据业务，就有点不太正常。所以如果一家企业报表里的应收票据大到与正常经营不匹配，那就需要报以警惕。（重要提示：本段原本扯了句和报表无关的普通企业汇票和本票话题，后经@熊市中那头懵懂的牛 兄指点，说国内现在还只能由银行发汇票和本票。遂将之删去，并拷贝了牛兄在评论里讲解的票据知识。多谢牛兄） 11） 应收账款，就是俗语说的欠账。其他人或企业欠本公司的钱。通常是因为赊销而形成的（其他应收款项目，通常是由销售之外的其他原因形成的）。应收账款，会按照不同欠账的时间，计提坏账准备。计提规则在报表的会计政策里有介绍。一般来说，五年没收到的欠账，财务上就归零了。如果后来意外的又收回来了，会重新算成一笔收入。显而易见，应收账款栏目是造假的重要通道。但凡要夸大营业收入，手头又没有足够现金折腾的，多会放在应收账款里。应收账款占营业收入比例很大的企业，最好持高度警惕态度。 12） 递延所得税资产和递延所得税负债，有点拗口，老唐分几条说。刚接触的朋友，需要慢慢想一下。递延所得税指的是公司自己算的税额，和税务局认定的税额之间的差异 |
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