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由大盘蓝筹带动的一波行情或许正在向消费板块蔓延。 上周，主板市场继续在震荡中走高，成交量基本维持平量水平，上证指数呈现平缓的震荡向上通道，这依然属于多头占优的格局。截至8月22日收盘，市场依然飘红，站在了2240.80点，较前一交易日上涨了10.35点。 值得关注的是，上周大盘继续震荡中微涨，食品饮料类也随大盘微涨，板块整体涨幅为1.03%。行业估值上，上周末食品饮料行业PE估值(TTM)18.7倍，估值水平相比上上周有小幅提升，相对A股估值溢价水平在1.56倍，相比前周反而有下降。从上述行情可知，伴随着食品市场消费旺季的来临，市场风格转换为大众食品估值修复提供了布局良机。 据统计，自7月22日市场启动反弹行情的当天，市场资金全面净流入，几个市场资金整体净流入总量高达55.36亿元。当时沪深300标的股中出现202只个股净流入，净流入总额达33.92亿元。 有分析称，从行业资金流向看，在本轮反弹初期，低估值的金融、有色、采掘等行业最受资金青睐，净流入均在20亿元以上，而在反弹前很活跃的电子、计算机、医药生物、传媒等行业则有明显资金净流出现象。但在大盘站上2200点以后有了明显改变。有数据显示，那些长期低估的行业随着市场反弹短期整体涨幅均在10%以上，而部分个股涨幅甚至在20%以上，丰厚的获利让机构有获利了结的冲动，而这种冲动也直接导致大盘在8月进入调整期，多只蓝筹持续下跌。 截至8月21日，沪深300在8月份前15个交易日中有13个交易日出现净流出，其中净流出在20亿元以上的就有11个交易日。趋利本胜导致获利卖出的资金又重新寻找新的盈利点，这让调整到位的小盘股有了被资金关注的机会。除小盘股有了重新表现的机会外，8月份以来消费股也成为资金关注的重点。并且在近几天的行业资金流向中，主力资金净流入最多的行业是商业百货、旅游酒店、食品等消费行业。 作为消费板块的主力，食品饮料不容忽视。以景顺长城中证800食品饮料ETF为例，该基金是市场首支专注于食品饮料指数的ETF产品。该产品于2014年7月18日成立，截至8月20日已经实现了1.21%的收益。截至2014年8月20日，数据显示，中证800食品饮料指数三季度以来上涨13.2%，是本轮上涨行情的领军行业。然而，其整体市盈率依然在14.9倍左右的水平，处于历史较低水平，具有较高的投资安全边际和投资价值。 食品饮料行业涵盖范围众多，某些特定子行业，如白酒、调味品、乳制品、肉制品等受国外企业的冲击小，本土企业优势明显。随着2014中报的披露，部分龙头优质企业显示其收入增速不断提高。同时，沪港通有望为食品饮料行业对接全球投资市场，为该行业的估值上升提供有利条件。中证800食品饮料指数包含了49只成分股，主要包含了该行业的龙头企业，如贵州茅台、伊利股份、五粮液、大北农等。截至2014年8月20日，数据显示，34只成分股三季度以来上涨超过10%，占所有成分股的7成。 不仅如此，房地产行业也开始获得机构青睐。记者获悉，在地产板块估值修复行情的背景下，鹏华中证800地产指数分级基金也开始发行，为投资者精准投资地产行业提供优质的“复式”投资工具。根据中证指数公司信息，截至6月30日，该指数共覆盖58家地产上市公司，包括了万科、保利地产、金地集团等今年来涨势突出的龙头企业，在流通市值、成交量、波动率、收益率等指标方面均有良好的表现。数据显示，以2004年12月31日为基点，截至2014年6月30日，中证800地产指数累计涨幅达236.54%，同期沪深涨幅为115.65%，上证综指涨幅为60.82%，收益性显著。 鹏华地产分级拟任基金经理王咏辉表示，随着刚需和改善性需求在市场调整过程中的逐步积累，以及货币信用条件的改善，受到过度抑制的市场会出现由均值回复推动的反弹。四季度某个时候房地产市场出现均值回复的可能性是存在的。地产政策的变化改变了投资者前期的一片悲观预期，地产股估值修复行情启动。短期内有可能激发刚性需求，引发销售增速的反弹。一旦高频数据显示销售增速下滑势头企稳，基本面数据的配合会加强市场的自我循环，地产行业的行情或将走得更远。 |
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