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腾讯当前的市盈率已经体现了对微信的价值预期。一旦3季度来自京东的数据再证明微信的无能，那么就麻烦了。千军游戏有点奇怪，京东现在一直不正式收编易迅线上部分是怎么回事？千军游戏不敢全盘否定腾讯，也不敢继续坚持，才做了这种慢性波段的判断。 如果年底前海银行开始营业，营收和利润如果不能支持高增长，千军游戏认为也许是时候完全离开一会了。 腾讯当然是一家好公司，但现在一方面面临游戏业务的减速，另外一方面就是微信，投资者对微信的高度期待，这两年都估值进去了，但现在越来越发现，微信也不是万能的，特别在盈利上。以前以为是腾讯自己干不行，现在从京东和大众点评接入来看，发现最优秀的装进去也是不行，所以微信的赚钱价值还需继续探索，目前来看，主要还是需要依靠游戏。 对于腾讯控股千军游戏仍然要保持谨慎乐观的态度，原因是：桌游基本停滞、手游除了渠道自己也需要精品，因为微信的分发能力已经接近饱和了，看看接入微信的手游数量就知道。广告，像2季度的增长是不可持续的，世界杯已经过去了。 增值业务，微信的发展其实应该是对冲QQ会员的。可以想象的电子商务已经没啥事了，而且微信电商传说非常不好。基于熟人社交关系链的朋友圈电商其实本质上卖的都是信任，这种电商模式是无法长久下去的。 未来腾讯如果没有精品手游证明自己、前海银行要是业务不达预期、互联网支付再没有大面积开花，反而会对股价比较悲观。至于微信最近的视频类的小创新都只是一点对老用户的防守，根本不能吸引新用户。 当然，如果腾讯未来银行业务有突破，有更好方法做好风控，并能从京东、大众点评、同程等企业获得用户消费数据的话，大数据才有前景，才值得重仓和长期持有。 如果认真研究腾讯的半年报可以发现，占比四成的PC游戏80亿停止增长，手游增长很快达到了三十亿，45亿左右的类似会员增长15％也放缓，唯广告增长60％至二十亿。 明年，预计网游增长进一步放缓至增长20亿以内，会员费增长10亿，广告增长40亿，一共70亿，对八百亿收入来讲，增长率跌到单位数附近，可能将导致股价暴跌！当然，暴跌之后，腾讯的OTO和互联网金融如能有较大起色，游戏及会员业务降到五成以下时，机会将重来。总之，中线谨慎。 （感谢支持原创！！更多精彩内容可关注游戏头条微信公众账号：toutiaoyouxi，或订阅下方的每日游戏播报） |
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