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外汇通11月10日讯--英国央行(BOE)季度通胀报告和就业数据都将于本周三(11月12日)，随着美联储(FED)、欧洲央行(ECB)以及日本央行(BOJ)货币政策相关事件的尘埃落定，同时主要经济体经济数据的发布也相对稀缺，因此英镑本周将顺理成章地走到聚光灯下。 巴克莱资本(Barclays Capital)在汇市展望中写道： 尽管英国央行货币政策委员会(MPC)在11月货币政策例会上维持货币政策不变，但通胀报告可能流露出对英国经济未来展望的态度，英国央行的预期多半将彰显物价短期内的下行风险，以及就业市场微弱的改善势头，经济增速预估多半不会改变。 我们当前预计，英国央行将在2015年1季度首次加息，但在薪资增长迟滞，全国大选临近以及财政整固风险现形的风险制约下，我们的预估存在“过早”的风险。而在利率指数市场，定价情况似乎更为鸽派，市场人士甚至认为央行首次加息时点会在明年4季度(时段集中在2-4季度)。 至于就业市场方面，巴克莱的预期与市场主流观点相符，认为9月失业率或为5.9%，10月失业申请人数有望减少2万人。 根据这一观点，巴克莱建议客户追随本周给出的“抛售欧元/英镑”的建议。  巴克莱解释称：“我们倾向于逢低买入英镑，尤其是英镑兑欧元，预计欧洲央行将祭出真正的量化宽松政策(QE)，时点最早在2015年1季度(欧洲央行在11月6日的会议上一致认同扩大资产负债表的提议)。” QE落幕美元走强,人民币或与美元并进 近日,美联储宣布停止购债,意味着前后长达6年的QE时代正式落幕。QE的退出,意味着投资逻辑被彻底改写,就在美联储宣布决议后,美元指数急剧飙升,而原油价格走跌。 对于中国投资者来说,QE的退出意味着重新审视经济形势。对于未来,美元走强已经毋庸置疑的,而人民币或与美元齐头并进,贵金属将继续黯淡,黄金熊市目前尚未结束,但或在未来一两年将重新迎来机会。 A ●美元 不是最安全的,但仍是避风港 北京时间10月30日2时,美联储下属机构联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变,月采购额150亿美元的QE将在本月结束。这意味着自2008年金融危机以来,历时6年、先后三轮的QE正式宣告结束。 在美联储宣布退出QE的当天,美元指数大幅走强,尾盘徘徊在86.00整数关口上下。近日,在方直集团举办的《珑湖湾特约:与影响世界的人同行2014, “世界财富与中国力量”世界投资大师罗杰斯主题演讲会》上,罗杰斯在回答记者提问时表示:“我自己其实是一直持有美元的,和其他货币比起来是最多的,因为 未来的金融市场一定会有很多的动荡和变化不安的因素,而一旦金融市场发生了动荡,虽然美元并不一定是最安全的,但大多数人都会认为美元才是最安全的避风 港。” 罗杰斯表示,现在其手上有的就是人民币和美元。 B ●人民币 升值周期持续到明年上半年 美国退出QE,意味着美元利率有走高压力,将导致更多资金回流美国,对人民币构成贬值压力,也会间接影响到中国央行的货币政策。 招商银行总行金融市场部分析师刘东亮指出:“人民币强势的表现与央行实施有管理的浮动汇率制有关。但在中国经济面临下行风险时,保障出口显得尤为重要,预 计人民币升值周期会持续到2015年上半年。预测今年四季度人民币对美元为6.05,明年一季度会破6,但明年底会再度贬值回到6.05。” 罗杰斯对人民币的看法是:“如果我是您,我一定不会卖掉我手中的人民币。”他认为,“人民币很长一段时间里都是相对稳定的,因为它并不是自由流通的货币。另外一个原因是中国的经济和货币市场是相对比较稳定的,中国有很多的外汇储备,保证了人民币的稳定性。” 兴业银行首席经济学家鲁政委亦认为,人民币紧盯美元,汇率弹性不足,美国退出QE后,随着美元汇率的上升,人民币的有效汇率会被美元带着上升,从而影响中国的出口企业。 C ●贵金属 熊市尚未结束,明后年有新机会 美联储宣布结束QE,黄金开始了过山车式的暴跌,在不到三天时间内便下跌了50美元。不过,上周五美国公布非农数据略低于预期。受该数据推动,现货黄金迅速走高逾10美元至日内高点。 隆众石化网分析师李彦表示,黄金将继续黯淡表现,2013年开始的大跌,表明黄金已经跌入熊市,但目前尚未结束。美联储终结QE,美元走强成为打压黄金的 最主要因素,因为黄金是避险资产,强势美元转移了许多投资者的关注力。民生证券研究院院长管清友也认为,黄金进入熊市,去年的大跌可以视作黄金中长期熊市 的起点,目前还未结束,美元走强是最主要的原因。 罗杰斯也表示,自己持有一些金和银,但最近几年没有买进新的金和银。他表示,在接下来的一到两年中,应该有新的机会适合再次购买黄金。 李彦认为,美联储结束QE,随后还有加息的预期到来,美元汇率走强将是不争事实;而大宗商品在缺乏量化宽松的环境下,本已辉煌不再的表现将继续受到抑制,其中原油及黄金均获利空偏多。 光大证券则建议,投资者可以关注成本受益大宗商品价格下跌而下降的行业,如消费、工业、科技等。从微观层面来说,尽管大宗商品市场整体不容乐观,但投资机 会仍存。高盛就提出,根据微观层面行业走势,投资者仍可在大宗商品市场获利,近期投资者可以做空铜、大豆、天然气和一些贵金属。 |
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