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重点关注具有国际竞争力的“蓝筹龙头” 沪港通带来的国际意义是使得我国资本市场估值体系国际化、机构投资者占比增加、“美股化”等，这些趋势都有利于蓝筹龙头的估值修复，促使经济增长进入“新常态”。而部分行业内部可能呈现出强者恒强的趋势，蛋糕 重新划分，行业内部出现分化，蓝筹龙头也可能有基本面支撑。 所以首先就要记住下列这些行业的龙头个股： · 机场（上海机场、厦门空港，国际估值水平远远高于国内） · 机械（南北车、中集集团、三一重工） · 医药（云南白药、天士力） · 白酒（贵州茅台、洋河股份） · 食品（伊利股份） · 建筑工程（中材国际、中工国际、中国建筑） · 汽车（上汽集团） · 房地产（万科A） · 交通运输（大秦铁路、铁龙物流） · 家电（美的集团、格力电器） · 金融（浦发银行、中信证券） · 钢铁 · 石油石化（中国石化、中海油服、万华化学） · 珠宝（老凤祥） A股估值水平偏低的行业或有估值修复A+H已经被玩的差不多了，从板块之间的估值水平对比来看，估值差异较大、品种类似的板块有望实现估值的回归，按照wind二级行业分类将港股和A股估值水平进行比较，目前A/H偏低估的为食品饮料与烟草、公用事业II、商业和专业服务、保险II、银行、食品与主要用品零售II。 从历次外资流入的配置来看，首推金融沪港通的开通有利于A股被纳入MSCI，而根据机构估计，纳入MSCI后可以带来近1.3万亿的增量资金。从过去几次外资大幅流入的行业配置来看，流入金融(含银行、证券、多元化金融、地产）的资金量最大，而增持比例最大的是金融和电信。目前A股的银行和能源、材料的配置低于历史平均和基准，有估值修复的需求。 稀缺标的依旧受关注这个算是老调重弹啦，从A股来看，军工、中药、白酒等这些相对独特的行业还是可以关注的。 利用A-H价差套利除了买股票外，还可以再玩玩新招数。比如说利用A-H价差套利，在H股开户的投资者可以利用A股和H股两地的公司做更丰富的pair trade，例如当前可以通过租用QFII\RQFII的额度（有一定租用成本）对A股折价较 多的股票买入，卖出H股相应标的，规避了行业风险，反之亦然，但A股的 缺陷在于融券远远难于港股。 利用交易时间差进行套利港股通交易时段：每个交易日的9:00至9:30为开市前时段，9:30至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段，可能利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”在港股接下来的1个小时进行集中反映，A股也能通过港股的反映对第二天开盘的情况刚进行预测。 除双方因节假日安排、每日交易时间安排造成的交易时间差异外，投资者还必须关注“共同交易日且能够满足结算安排”概念。所谓“共同交易日”的概念，举例来说，投资者可能会发现，当香港市场因圣诞节休市时，港股通无法交易；当内陆休假沪市休市，而香港市场照常开市时，港股通同样是无法交易的。也就是说，沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”。 假设圣诞节前夕，由于港交所节假日闭市，A股依然开市，则沪股通通道关闭，由于圣诞节期间A股仍然在交易，香港投资者通过沪股通买入的股票可能担忧圣诞节期间的A股异动，所以在圣诞节前夕抛压可能偏大，从而造成A股的沪股通重仓股的短期下跌，如果对未来信心比较足，则可以乘机买入，而节后由于填仓位也可能造成节后有短期上行压力的现象，由此一来一回可以套利。 |
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