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作者：胡方菊 对于投资者来说，不论你是老鸟出手还是新手上路，要想顺利掘金就得先仔细看看淘金路线图。 沪港通确定17日通车，这车上搭载的可是全年5500亿元额度的真金白银，作为投资者的你是不是光想想就有些小激动呢？不过，对于投资者来说，不论你是老鸟出手还是新手上路，要想顺利掘金就得先仔细看看淘金路线图。为此，《CM华夏理财》明察暗访了不少股市老鸟和机构，并从他们口中套出了不少沾满血泪的真经以飨读者。其中沪港两市中特色型、稀缺性的标的和交易时间差、交易制度的差异，以及对重大事件的反映速度差，被一直认为是最佳套利空间。 买低卖高拼的是狠、快、准 利用A+H股股差套利可能是绝大部分投资者都会选择的操作方法，此办法的实质是买高卖低，即比较A股和H股同时挂牌的股票 ，卖出价格高的一方股票，买进价格低的一方。目前来看，不少公司的A股股价较H股存有折价。 据资料显示，截止到2014年11月13日，仍有20只A股较H股折价。其中，万科A、海螺水泥(27.15, -0.30, -1.09%, 实时行情)两只个股折价率均超过10%，此外，潍柴动力(30.95, 0.20, 0.65%, 实时行情) 、中国太保 、青岛啤酒(55.6, -0.45, -0.80%, 实时行情)等15只个股折价率超过5%。 当然，由于沪港两地存在汇率波动、资金成本和一些手续费的差异，所以，有分析建议，如果两地市场仅有5%的折价，再计入汇率波动和利率差异，基本上就没有套利空间了。 沪港通开通后两地市场的价格趋同虽然产生了一定的利润空间，不过，这也不是稳赚不赔的招数，该方法的风险在于，不一定是价低的股票上涨，接近原先价高的一方。如果投资者正好赶上点儿背的话，结果则可能是价高的一方跌至较低价格股票的价位。 更重要的是，兵贵神速，若想使用A+H股差价套利，最好在沪港通正式开通前完成建仓，狠、快、准是此招式的核心所在，如果你下手没那么快的话，不妨用用下面这招。 标的差异放大收益 2014年11月14日，财政部税政司、国家税务总局[微博]政策法规司、证监会[微博]会计部有关负责人就沪港通试点及QFII、RQFII有关税收政策问题答记者问时表示，试点初期，沪股通的股票范围是上交所[微博]上证180指数、上证380指数的成份股，以及同时在上交所、香港联交所上市的A+H股公司股票；港股通的股票范围是香港联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联交所、上交所上市的A+H股公司股票。 而11月10日，根据港交所更新的港股通可买入及卖出股票名单显示，沪港通股票共836只，其中，沪股通568只，港股通268只。当然，这些名单也会根据市场运行情况进行调整。 但是，如果把这836只股票比作靶子的话，投资者即使有足够的钱可以扔飞镖，那也需要考虑考虑运气，如果碰上那种死活不涨的股票岂不是真得拿着真金白银去打水漂？所以，如何成功地揩一把沪港通的油，可是一门不小的学问，各位专家的建议就是充分利用两地特色和稀有的标的。 港股市场上，博彩股是最具地方特色的一个板块，也是该市场所独有的品种；A股市场上海外市场较为稀缺的板块在集中在军工股、电力设备股、中药股、白酒股、农业股等属于港股中的稀缺板块。 如果你以为这是最简单的套利办法，那你就OUT了，下面这个绝招那可是绝对的懒人福利。 时间是最锋利的捞金利器 虽然，坊间一直盛传沪港两地交易所为避免交易时间不一致的问题，已经计划将两低交易时间统一。但随后港交所发言人表示，港交所目前没有计划更改股票市场的交易时间，不评论上海证券交易所[微博]是否有计划更改其股票市场的交易时间。所以，各位投资者就需要格外注意了，这里可是暗藏捞金利器。 目前内陆交易时间为早上9点30分至11点30分，下午13点至15点，全天交易4小时。香港交易时间是，每个交易日的9点至9点半为开始前时段，9点半至12点，下午13点至16点为持续交易时段，全天交易5.5小时。 有券商分析，投资者可以利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”在港股接下来的1个小时进行集中反映，那么，也许可以有意想不到的收获。即使不操作，投资者也能通过港股的反映对第二天A股的开盘情况进行预测。 另外，沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”，这也创造了一定的套利空间。 有分析称，圣诞节前夕，由于港交所节假日闭市，A股依然开市，所以，沪股通通道关闭。但是，在圣诞节期间A股仍然进行交易，香港投资者通过沪股通买入的股票可能担忧圣诞节期间的A股异动，所以在圣诞节前夕抛压的可能偏大，从而造成A股的沪股通重仓股的短期下跌。 这个时候，如果投资者属于胆大心细的类型，则可以乘机买入，捎带手或许还可以享受一下节后由于填仓位造成的节后有短期上行压力现象所带来的福利，这么一来一回钞票可不得哗啦啦地流进袋子。 如果说这招考验的是投资者的胆大心细，那么下面这一招靠的就是眼疾手快。 巧用交易制度套利 A股有严格的涨停板限制，而H股没有。那么，福利就来了。 当同一个公司出现A股涨停，而H股由于不存在涨跌停板的情况时，H由于能够更有效的反映市场短期的情绪变化，对于A股之后的操作会有一定指导意义。 能挖钱的地儿可不止于此，交易规则同样是福利多多。香港股市允许T+0交易，当日买入的股票在确定成交后可当日卖出，且次数不受限制，内陆则必须在T+1日后才能卖出，而且港股比A股晚收市一个小时，这就可能造成遇到极端利好及利空事件时，同时在两地上市的A+H股中的A股反应落后于H股。沪港通开通后，投资者可以通过密切监测相关H股的走势，提高对A股次日开盘及全日走势预测的准确性。 而且H股为T+0，A股为T+1，重大新闻的影响也不相同，因此对于两市的单个投资者而言，也可能存在一定的套利空间。不过，要想分得一杯羹，投资者必须有眼疾手快的本领。最后，一位股市老鸟友情赠言：投资有风险，入市需谨慎。 |
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