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注：本文中所述的明日、第二天、后天等说法，均是指交易日。为了方便大家理解，不使用T+X日的方式表述。 前一节我们讲了场外货基与信用卡搭配的用法，这种现金管理用途主要满足生活开销。本节我们来学习证券账户里的现金管理，主要涉及到两个东西——场内货基与逆回购。 首先来看场内货基。 场内货基与场外货基最大的区别，就是场内货基主要使用证券账户来进行买卖和申赎，也正是这个原因，非交易日就无法进行操作——所以场内货基如果拿来应备日常生活开销，是不大方便的。 但是场内货基也有一个好处，就是贴近证券市场，可以方便抓住瞬间出现的机会。我们知道场外货基在充值和取现之间，由于计息方式的原因，一进一出至少会损失一天的利息，如果是下午三点以后再充值，会损失两天的利息。如果遇到周四下午三点以后充值的，则损失的利息会更多。 与此同时，证券账户里卖掉股票之后，资金当日可用（可以买卖）但不可取（不能提现到银行卡）。卖出股票的资金如果要买场外货基，则还需第二日银证转账到银行卡。这里又损失掉一天的利息。 综上所述，场内资金转场外，至少损失两天的利息。如果操作频繁的话，你会发现根本没剩几天利息，而且还十分不方便。 好在有华宝添益，银华日利，保证金等诸多场内货基。各个场内货基略有差别（银华日利的收益累加到净值，华宝添益和保证金是累加到份额），下面以华宝添益为例，来说明下场内货基： 1、 华宝添益可以通过代码511990买卖，也可以通过代码511991进行申购和赎回。买卖的操作跟股票一样，申购赎回的操作视券商不同而有差异，需要注意不是所有券商都支持申赎，具体名单在官网上查询。 2、 买入卖出支持T+0回转交易，也就是买了可以立马卖，卖了可以立马买，盘中看到机会的话可以立马卖出华宝添益去追。买卖的最小单位是100份，也就是将近1万元。而且很多券商（在基金官网查询）对于买卖华宝添益不收取手续费，这货也不存在印花税，没有交易成本。实在是防剁手良药——高抛低吸打发无聊。 3、如果是当日买进，并持有过夜，则当日即可享受收益。而卖出的当日是不享受收益的。也就是说：假如周五买入，周一卖出，那么享受的是周五、周六、周日三天的收益。这个比（卖股后）转场外货基划算很多！如果是（卖股后）转场外货基，则必须周三卖股，周四银证转账才能到银行，并于下午3点前转入场外货基，才能拿到周末的收益。 4、如果是当日申购，则当日无收益，货基份额第二天才到账，第二天才开始享受收益！如果是当日（T）赎回，则资金在后天（T+2日）早上开盘前，可用且可取。 5、申购赎回都是按100元一份的面值进行。也正是因为这个因素，产生了套利。例如：今日（2014年12月17日）华宝添益曾出现了99.85元的价格。如果我今日按此价格买进100份（9985元），并且赎回。那么后天早上开盘前，我就能得到1万元，另加1天的货基收益（约1元）。如此总共获利就是16元，两天时间，等于每天8元。这里教大家一个年化收益的快速算法：每日万份收益1元，对应的年化收益是3.65%。8元就是8*3.65%=29.2%。 好了，华宝添益就先说这么多，其他场内货基也类似，但具体会存在差异，需要单独去看。这里再介绍下逆回购。 逆回购是相对正回购来讲的。正回购就是债券持有人将债券做质押，向市场借入资金。而逆回购就是把钱借给做正回购的人和机构。因为逆回购和正回购的对手盘实际都是中登公司，所以我们在做逆回购的时候不用担心对方还不还钱，风险几乎为0。 沪市逆回购代码比较好记，代码204开头，共9个品种，沪市204001、204002、204003、204004、204007、2040014、204028、204091、204182，代码后三位分别对应期限是1天、2天、3天……182天。深市逆回购代码就难记一点，1 天国债回购（R－001 代码131810） ，2 天国债回购（R－002 代码131811） ，3天国债回购（R－003 代码131800） ，4天国债回购（R－004 代码131809） ，7天国债回购（R－007代码131801） ，14天国债回购（R－014 代码131802） ，28天国债回购（R－028 代码131803） ，91天国债回购（R－091 代码131805） ，182天国债回购（R－182 代码131806）。 操作方法很简单，在【卖出】操作中填入对应代码，即可。卖出的价格，就是逆回购的年化利率。沪市是10万元起，深市是1仟元起，小资金就只能做深市了。同时，深市做逆回购千万别搞错代码，检验方法就是输入代码后，证券名称会显示R-XXX，后面这个XXX就是期限，例如R-007就是7天逆回购。 资金到账情况：例如我今天做1天逆回购，则资金明日开盘前可用，但后天才可取。需要注意的是，在周五做1天、2天、3天逆回购，都是下周一可用，但三者的手续费不同的哦~！分别是十万分之1、2、3。此外，由于周四做逆回购，资金周五可用但下周一才可取，所以周四的逆回购收益率会比较高，因为借钱的人一旦周四借钱，就意味着资金要在证券账户里过周末了，所以也要求一个较高的收益率。也是因此，相应拉低了周五的逆回购收益率。 逆回购手续费情况：一至四天逆回购分别是十万分之一至四，7天逆回购是十万分之五。最常用的是1天逆回购，14天及以上逆回购建议慎重。因为逆回购有一个缺点，就是中途不能“反悔”。例如你存了3个月定期，中途急用钱还是可以取出来，只是按活期收益算。但是逆回购就不同了，假如你做了182天逆回购，中间如果急用钱，那你只能盯着电脑屏幕傻看了，一点办法也没有。 同样教大家逆回购收益的速算方法：按1天逆回购来算，手续费要扣掉年化0.365%的收益，假如你按16%的收益买进，最后拿到的就是16%—0.365%=15.635%，换算成万份收益就是——15.365%/3.65%=4.209，即一天的万份收益是4.2元左右。 通过简单的速算方法，可以很简单地算出场内货基与逆回购的收益率。需要提醒一句，场内货基本身的货基收益率，相对场外货基是没有优势的！原因也是之前说过的，场内货基经常面临大额申赎，所以必须配备更多流动性更高的资产。如果长期存货基拿收益的那种，还是建议存场外货基。 这里来一个实操举例： 上周五小王卖出股票，但卖股票的钱当日不能银证转出，周末想要收益怎么办？这时周五的逆回购收益又比较低，所以二话不说赶紧买入华宝添益，成交价刚好是100元。因此可以拿全周五、周六、周日三天的收益。 到本周了，先看下新股发行情况，本周五（2014年12月19日）发行5只新股，下周一发行4只新股（12月22日），下周二发行1只新股。比较大只的是本周五发行的国信证券，所以预计资金最紧的时候可能是本周五。 那么本周的作战计划开始了——周一、周二华宝添益一直是折价交易，大约是99.96元左右，因此卖出是不划算的啦~，速算一下损失万份4元，就是4*3.65%！考虑到越接近周五资金可能越紧，因此周二果断赎回华宝添益（赎回是按100元的价格到账，等于拿到了上周五至本周二的货基收益），这样的话周四一早资金可用且可取。 周四的时候（这是未来了，现在进入假想模式），对比华宝添益的折价情况和逆回购利率（别问我怎么对比，之前已经教了两种速算方法了哦），再进行操作。 方案一：周四做逆回购拿高利率，周五一早资金可用（不可取），因此周五买入折价的华宝添益（当天有5只新股，并且国信证券新股也在当日），并立即赎回，享受周五至周日的货基收益。赎回货基的资金下周二可用可取，再继续买入折价的华宝添益（周二还有一只新股，预计华宝添益仍会折价但幅度可能不高）。 方案二：周四拿折价的华宝添益，周四立即赎回，则享受周四一天的利息。资金下周一（当天有4只新股）可用可取，继续买入折价的华宝添益。 我比较倾向于方案一，除非周四华宝添益出现99.7以下的价格，我才会考虑方案二。你们觉得呢？ 更多好文请关注我，我的目标是：只发干货！ 我的主页地址：http://xueqiu.com/nysdy ![[笑]](http://image80.360doc.com/DownloadImg/2014/12/1720/48175942_1.png "[笑]"){kind=small} 本系列可在我的主页上搜索“第一课”，不再单独发链接了。（连找都懒得找的人，把链接放这里也是无用的。） @今日话题 @华宝添益 |
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