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【点击标题下方蓝色“生意社”关注我们，点击页面右侧上方分享文章】 一年很快又要过去，年关将至，航运业“严寒”难耐。由波罗的海航交所发布的BDI指数在截至12月24日近一年中累计下降65.66%。从11月下旬以来，BDI快速回调，连续24个交易日下跌。 自从2009年7月1日起，波罗的海航运交易所把BDI的计算方式修改为：海岬型船(也称好望角型船)、巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船四种船型定期租船租金的算术平均值。 格林大华期货分析师原欣亮说，各船型运价指数又由分航线运价指数构成，主要反映了全球铁矿、煤矿及谷物等大宗物资的运输情况。BDI通常被认为是更广泛地反映全球经济表现的晴雨表。 去年底时，BDI指数还位于2300点上方。对于BDI断崖式暴跌，原欣亮指出，近期国际原油价格暴跌，对BDI直接产生影响，由于国际船用燃油价格与原油走势密切相关，通常航运公司燃油成本占主营业务成本的比重约在20-45%，油价的大幅下跌将很大程度上降低航运公司的成本，这也势必会导致航运价格下降。 原欣亮表示，原油作为大宗商品市场领头羊之一，国际油价大跌造成了大宗商品市场系统性下跌，最终导致诸如铁矿石和煤炭价格暴跌，使得国际油价从航运需求量和航运价格方面打压BDI指数。 业内人士指出，原油价格与BDI的关联度并不是完全正相关的，从2014年BDI指数和原油价格的走势对比来看，并非同步涨跌，这是因为原油并不是BDI最关键的直接价格组成部分。但从中长期的角度来看，原油和大宗商品走势将会在BDI价格走势得到反映。 大宗商品研究人员常常把BDI视为一个重要指标。大宗商品数据商生意社首席分析师刘心田表示，BDI指数是大宗商品的风向标，11月的快速回调与大宗商品的低迷表现是吻合的。必须注意到的是，BDI的走低将是长期性的，近几年难以根本性逆转，原因在于全球性大宗商品的供应过剩和相对需求不足。 中国是最为典型的大宗商品市场，也是全球最大的大宗商品进口国，刘心田指出，除了原油、铁矿石等少数品种，多数大宗商品都实现了自给甚至过剩，而国外大宗商品的远洋输送对象主要是中国，这就造成一种尴尬。 中国证券报记者统计数据显示，BCI波动与中国铁矿石进口量波动基本吻合，2012年底铁矿石进口量有一个小高峰，BCI出现一波明显的上涨；2013年下半年，铁矿石进口量不断上升，并超过2012年的高点，BCI也出现明显的上涨；2014年初铁矿石进口量大幅增加，BCI达到有一个高峰；紧接着铁矿石进口量暴跌，BCI从4000多点下跌到1000多点；之后铁矿石进口量快速反弹，BCI止跌回升；2014年8月份铁矿石进口量出现小波峰，BCI又一波反弹；2014年12月份，铁矿石进口量快速跳水，BCI暴跌。 运价暴涨暴跌国内航运业喊亏 2009年以来，大规模的造船订单陆续交付，而行业需求大幅下滑，行业供求矛盾严峻，由于运价低迷，加之价格暴涨暴跌，导致国内航运企业普遍亏损严重，行业龙头企业中国远洋2011-2013年经营性业务利润亏损超过200亿元。 据统计，由于航运下游需求波动以及运力调整滞后，带来的供需周期性错配使得航运运价波动剧烈，近十年BDI指数年均波幅达36%。 那么，BDI的波动为何如此剧烈呢？上海海事大学副教授袁象告诉中国证券报记者，影响BCI波动主要有产业和金融因素，其中产业因素的重点在于需求，而铁矿石的运输需求占了极大比例，中国又是主要的铁矿石进口国。 他进一步指出，从年度周期看，每年的冬季来临之前，铁矿石进口量都会增加，促使十二月份前后BCI上涨。在春节前，中国的铁矿石进口量会出现下滑，促使二月份前后BCI下跌。煤炭进出口也有类似的周期性波动。运力的波动比较平缓，与运价波动的相关性较弱。此外，运价是指租船价格，油价涨跌对此没有直接的影响。 金融因素也是BDI波动的推手之一。袁象认为，FFA(远期海运费协议)市场能够引导现货运价波动，能够向现货市场溢出波动性，不可否认的是，FFA具有价格发现功能，能更加...... 点击阅读原文，查看更多相关资讯！ |
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