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热点分析 作为基金创新产品，上证50ETF今天将登陆上海证券交易所——— 作为中国基金品种中真正意义上的创新产品，上证50ETF2月23日即将登陆上海证券交易所。中国最大的基金管理公司之一华夏基金，在一个月内顺利完成了建仓，而整个市场自
参与认购的投资者收益达5％ 截至2月4日的上证50ETF的基金份额折算日，基金的资产规模56.16亿元，单位净值为1.033元，与发行规模比资产增值为3.30%，而本周二上证50指数继续大涨1.93％，据估算上证50ETF还原后份额净值可望达到1.0502,这样的话，投资者在认购期以1.00元购买50ETF后的实际收益已经达到5％左右（未考虑卖出成本），在短短两个月内5％的收益已经相当不错了。如果和同期的市场指数相比：上证综合指数上涨2.79%，充分显示了上证50指数的优越性，也显示认购首只ETF的投资者的远见卓识。 上证50ETF作为我国内陆市场第一只开放式指数型交易基金，选择在大盘刚刚脱离底部，中国传统的元宵节上市，是个非常好的机会。预计上证50ETF在上市初期的交易会较为活跃。首先，中国市场历来有对新品种热烈追捧的传统；二是该基金机构投资者持有份额较高，前十名基金份额持有人中，有6家为参与发售的券商机构，所持的基金份额超过一个亿，虽然对于5％的收益来讲，机构存在套现的资金压力，但同时对于处于底部的上证50指数来讲，未来的上升空间仍是可以期待的。因此，我们预计首日ETF的成交活跃程度是可以期待的。 上证50ETF：赚了指数就赚钱 随着证券投资基金、企业年金、社保基金和保险资金的逐步进入市场，使得中国的证券市场逐步呈现出机构化特征。对于普通投资者来讲，之所以难以跑赢大势，原因就在于缺乏有效的个人资产配置组合，容易犯“买股容易卖股难”的投资通病。现在有了全新的投资品种上证50ETF就可以解决股票难选，赚了指数也难赚到钱的问题。 ETF作为一个新的金融工具，是一个高效的多功能投资利器，投资者可以利用上证50ETF进行长期投资、波段操作、资产配置、股票再投资、获取套利与日内波动差价等。较高的门槛使得套利成为机构投资者的专利。而对于普通投资者，波段操作也是不错的机会。上证50ETF相当于普通封闭式基金，交易便利，免收印花税，只有佣金。而统计表明，过去一年中上证50指数当日涨幅超过1％的机会超过27％，是非常不错的日内波段的短线操作机会。 从纯技术角度看，目前上证50指数和上证综指一样依旧运行在下跌的趋势之中,短期有向上突破的迹象，上证50指数一旦向上突破下降通道的上轨\(872-880点\)的重要压力，将看高929点的重要阻力位。从上证50指数表现看，自2004年初的最高1141点回落至2005年初的最低798点，跌幅为30%，基本可以认为上证50指数已经见底，未来2-3月将走上回升的行情。建议：目前点位以持有为主，波段操作在900点之上分阶段减持。 文/北京证券 作者：张九辉 |
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