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上海凯宝2014年9月30日资产负债表中有如下数据：货币资金8.1亿元，应收票据1.4亿元，应收账款4.2亿，应收利息1035万元，存货8892万元，流动资产1.6亿元，固定资产净值2.1亿元，在建工程8970万元，无形资产4852万元，应付账款及应付税金1.03亿元，总资产19.7亿元，负债2.03亿元，无银行借款。
从偿债指标看，该公司偿债能力极强，资产负债率仅为10%，且都是无利息负债，这样的企业是极其罕见的。这一方面说明该公司偿债能力强，另一方面也说明该公司资本运营上偏向保守，缺乏开拓进取精神，同时，也孕育着资本运营的巨大潜力。
从资产质量看，货币资金高达8亿元，说明公司现金资产充裕，但也显出该公司运营发展保守，潜力巨大；固定资产2.1亿元，结合其销售情况，属于小马拉大车模式，这种模式是最好的生产企业经营模式；在所有资产中应收账款偏高，高达4.2亿元，属于偏高水平，考虑到其用户多为医院，风险不大，当属正常，但也从中可以看出其销售模式及销售问题。
综合评价：该公司资产负债质量优良，潜力巨大，这种潜力体现在两个方面：一是扩大再生产的可能；二是并购发展的可能，这两种可能都会存在，每种可能都有可能再造一个或多个凯宝，其关键取决于公司高层的资本运营和企业经营管理能力。
附上海凯宝资产负债表：
上海凯宝(300039) 资产负债表
单位：万元 |
| 报表日期 |
2014-09-30 |
2014-06-30 |
2014-03-31 |
2013-12-31 |
2013-09-30 |
|
| 流动资产 |
| 货币资金 |
81,036.70 |
73,783.10 |
81,344.10 |
81,401.30 |
83,189.50 |
| 结算备付金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 拆出资金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 交易性金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 衍生金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收票据 |
14,573.00 |
15,943.40 |
17,152.70 |
14,803.70 |
14,523.90 |
| 应收账款 |
42,060.90 |
38,765.60 |
31,166.90 |
26,733.80 |
30,490.10 |
| 预付款项 |
939.48 |
1,098.59 |
7,893.54 |
2,044.16 |
9,123.22 |
| 应收保费 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收分保账款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收分保合同准备金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收利息 |
1,035.07 |
1,562.90 |
1,207.35 |
1,129.47 |
822.37 |
| 应收股利 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应收款 |
224.51 |
292.04 |
179.52 |
64.58 |
277.91 |
| 应收出口退税 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收补贴款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收保证金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 内部应收款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 买入返售金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 存货 |
8,892.30 |
8,324.37 |
7,883.16 |
10,071.10 |
4,967.05 |
| 待摊费用 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 待处理流动资产损益 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 一年内到期的非流动资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他流动资产 |
13,000.00 |
10,000.00 |
5,000.00 |
5,000.00 |
-- |
| 流动资产合计 |
161,762.00 |
149,770.00 |
151,827.00 |
141,248.00 |
143,394.00 |
| 非流动资产 |
| 发放贷款及垫款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 可供出售金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 持有至到期投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
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| 长期应收款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期股权投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他长期投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 投资性房地产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产原值 |
-- |
35,049.20 |
-- |
34,033.30 |
-- |
| 累计折旧 |
-- |
12,798.30 |
-- |
11,219.70 |
-- |
| 固定资产净值 |
-- |
22,250.90 |
-- |
22,813.60 |
-- |
| 固定资产减值准备 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产净额 |
21,865.70 |
22,250.90 |
22,228.40 |
22,813.60 |
21,446.00 |
| 在建工程 |
8,970.49 |
8,789.55 |
8,759.08 |
8,522.11 |
6,024.00 |
| 工程物资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产清理 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 生产性生物资产 |
-- |
-- |
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-- |
-- |
| 公益性生物资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 油气资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 无形资产 |
4,852.89 |
4,875.59 |
4,898.29 |
4,229.92 |
4,252.62 |
| 开发支出 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 商誉 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期待摊费用 |
5.16 |
5.73 |
6.31 |
6.88 |
7.45 |
| 股权分置流通权 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 递延所得税资产 |
342.80 |
343.41 |
260.32 |
260.32 |
330.55 |
| 其他非流动资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 非流动资产合计 |
36,037.10 |
36,265.20 |
36,152.40 |
35,832.80 |
32,060.60 |
| 资产总计 |
197,799.00 |
186,035.00 |
187,980.00 |
177,081.00 |
175,455.00 |
| 流动负债 |
| 短期借款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 向中央银行借款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 吸收存款及同业存放 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 拆入资金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 交易性金融负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 衍生金融负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付票据 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付账款 |
5,736.94 |
3,260.14 |
1,845.26 |
1,867.02 |
6,067.87 |
| 预收款项 |
5.14 |
7.30 |
30.67 |
17.36 |
2.71 |
| 卖出回购金融资产款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付手续费及佣金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付职工薪酬 |
-- |
-- |
-- |
-- |
255.15 |
| 应交税费 |
4,692.47 |
4,893.78 |
3,848.81 |
2,302.19 |
3,228.77 |
| 应付利息 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付股利 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应交款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付保证金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 内部应付款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应付款 |
10,953.20 |
10,490.30 |
11,470.50 |
10,033.70 |
10,089.40 |
| 预提费用 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 预计流动负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付分保账款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 保险合同准备金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 代理买卖证券款 |
-- |
-- |
-- |
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| 代理承销证券款 |
-- |
-- |
-- |
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-- |
| 国际票证结算 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 国内票证结算 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 递延收益 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付短期债券 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 一年内到期的非流动负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他流动负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 流动负债合计 |
21,387.80 |
18,651.50 |
17,195.30 |
14,220.20 |
19,643.90 |
| 非流动负债 |
| 长期借款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付债券 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期应付款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 专项应付款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 预计非流动负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 递延所得税负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他非流动负债 |
2,032.34 |
2,105.38 |
2,178.42 |
2,251.47 |
2,164.51 |
| 非流动负债合计 |
2,032.34 |
2,105.38 |
2,178.42 |
2,251.47 |
2,164.51 |
| 负债合计 |
23,420.10 |
20,756.90 |
19,373.70 |
16,471.70 |
21,808.40 |
| 所有者权益 |
| 实收资本(或股本) |
63,129.60 |
63,129.60 |
52,608.00 |
52,608.00 |
52,608.00 |
| 资本公积 |
43,658.90 |
43,658.90 |
54,180.50 |
54,180.50 |
54,180.50 |
| 库存股 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 专项储备 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 盈余公积 |
9,832.59 |
9,832.59 |
9,832.59 |
9,832.59 |
6,644.44 |
| 一般风险准备 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 未确定的投资损失 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 未分配利润 |
57,757.80 |
48,657.20 |
51,984.80 |
43,988.20 |
40,213.30 |
| 拟分配现金股利 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 外币报表折算差额 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 归属于母公司股东权益合计 |
174,379.00 |
165,278.00 |
168,606.00 |
160,609.00 |
153,646.00 |
| 少数股东权益 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 所有者权益(或股东权益)合计 |
174,379.00 |
165,278.00 |
168,606.00 |
160,609.00 |
153,646.00 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 |
197,799.00 |
186,035.00 |
187,980.00 |
177,081.00 |
175,455.00 |
| 上海凯宝(300039) 资产负债表
单位：万元 |
| 报表日期 |
2014-09-30 |
2014-06-30 |
2014-03-31 |
2013-12-31 |
2013-09-30 |
|
| 流动资产 |
| 货币资金 |
81,036.70 |
73,783.10 |
81,344.10 |
81,401.30 |
83,189.50 |
| 结算备付金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 拆出资金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 交易性金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 衍生金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收票据 |
14,573.00 |
15,943.40 |
17,152.70 |
14,803.70 |
14,523.90 |
| 应收账款 |
42,060.90 |
38,765.60 |
31,166.90 |
26,733.80 |
30,490.10 |
| 预付款项 |
939.48 |
1,098.59 |
7,893.54 |
2,044.16 |
9,123.22 |
| 应收保费 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收分保账款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收分保合同准备金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收利息 |
1,035.07 |
1,562.90 |
1,207.35 |
1,129.47 |
822.37 |
| 应收股利 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应收款 |
224.51 |
292.04 |
179.52 |
64.58 |
277.91 |
| 应收出口退税 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收补贴款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应收保证金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 内部应收款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 买入返售金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 存货 |
8,892.30 |
8,324.37 |
7,883.16 |
10,071.10 |
4,967.05 |
| 待摊费用 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 待处理流动资产损益 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 一年内到期的非流动资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他流动资产 |
13,000.00 |
10,000.00 |
5,000.00 |
5,000.00 |
-- |
| 流动资产合计 |
161,762.00 |
149,770.00 |
151,827.00 |
141,248.00 |
143,394.00 |
| 非流动资产 |
| 发放贷款及垫款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 可供出售金融资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 持有至到期投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期应收款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期股权投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他长期投资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 投资性房地产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产原值 |
-- |
35,049.20 |
-- |
34,033.30 |
-- |
| 累计折旧 |
-- |
12,798.30 |
-- |
11,219.70 |
-- |
| 固定资产净值 |
-- |
22,250.90 |
-- |
22,813.60 |
-- |
| 固定资产减值准备 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产净额 |
21,865.70 |
22,250.90 |
22,228.40 |
22,813.60 |
21,446.00 |
| 在建工程 |
8,970.49 |
8,789.55 |
8,759.08 |
8,522.11 |
6,024.00 |
| 工程物资 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 固定资产清理 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 生产性生物资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 公益性生物资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 油气资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 无形资产 |
4,852.89 |
4,875.59 |
4,898.29 |
4,229.92 |
4,252.62 |
| 开发支出 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 商誉 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 长期待摊费用 |
5.16 |
5.73 |
6.31 |
6.88 |
7.45 |
| 股权分置流通权 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 递延所得税资产 |
342.80 |
343.41 |
260.32 |
260.32 |
330.55 |
| 其他非流动资产 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 非流动资产合计 |
36,037.10 |
36,265.20 |
36,152.40 |
35,832.80 |
32,060.60 |
| 资产总计 |
197,799.00 |
186,035.00 |
187,980.00 |
177,081.00 |
175,455.00 |
| 流动负债 |
| 短期借款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 向中央银行借款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 吸收存款及同业存放 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 拆入资金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 交易性金融负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 衍生金融负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付票据 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付账款 |
5,736.94 |
3,260.14 |
1,845.26 |
1,867.02 |
6,067.87 |
| 预收款项 |
5.14 |
7.30 |
30.67 |
17.36 |
2.71 |
| 卖出回购金融资产款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付手续费及佣金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付职工薪酬 |
-- |
-- |
-- |
-- |
255.15 |
| 应交税费 |
4,692.47 |
4,893.78 |
3,848.81 |
2,302.19 |
3,228.77 |
| 应付利息 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付股利 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应交款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付保证金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 内部应付款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 其他应付款 |
10,953.20 |
10,490.30 |
11,470.50 |
10,033.70 |
10,089.40 |
| 预提费用 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 预计流动负债 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 应付分保账款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 保险合同准备金 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 代理买卖证券款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 代理承销证券款 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
| 国际票证结算 |
-- |
-- |
-- |
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| 国内票证结算 |
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| 递延收益 |
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| 应付短期债券 |
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| 一年内到期的非流动负债 |
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
21,387.80 |
18,651.50 |
17,195.30 |
14,220.20 |
19,643.90 |
| 非流动负债 |
| 长期借款 |
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| 应付债券 |
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| 长期应付款 |
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| 专项应付款 |
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| 预计非流动负债 |
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| 递延所得税负债 |
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| 其他非流动负债 |
2,032.34 |
2,105.38 |
2,178.42 |
2,251.47 |
2,164.51 |
| 非流动负债合计 |
2,032.34 |
2,105.38 |
2,178.42 |
2,251.47 |
2,164.51 |
| 负债合计 |
23,420.10 |
20,756.90 |
19,373.70 |
16,471.70 |
21,808.40 |
| 所有者权益 |
| 实收资本(或股本) |
63,129.60 |
63,129.60 |
52,608.00 |
52,608.00 |
52,608.00 |
| 资本公积 |
43,658.90 |
43,658.90 |
54,180.50 |
54,180.50 |
54,180.50 |
| 库存股 |
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| 专项储备 |
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| 盈余公积 |
9,832.59 |
9,832.59 |
9,832.59 |
9,832.59 |
6,644.44 |
| 一般风险准备 |
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| 未确定的投资损失 |
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| 未分配利润 |
57,757.80 |
48,657.20 |
51,984.80 |
43,988.20 |
40,213.30 |
| 拟分配现金股利 |
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| 外币报表折算差额 |
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| 归属于母公司股东权益合计 |
174,379.00 |
165,278.00 |
168,606.00 |
160,609.00 |
153,646.00 |
| 少数股东权益 |
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| 所有者权益(或股东权益)合计 |
174,379.00 |
165,278.00 |
168,606.00 |
160,609.00 |
153,646.00 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 |
197,799.00 |
186,035.00 |
187,980.00 |
177,081.00 |
175,455.00 |
上海凯宝2014年9月30日资产负债表中有如下数据：货币资金8.1亿元，应收票据1.4亿元，应收账款4.2亿，应收利息1035万元，存货8892万元，流动资产1.6亿元，固定资产净值2.1亿元，在建工程8970万元，无形资产4852万元，应付账款及应付税金1.03亿元，总资产19.7亿元，负债2.03亿元，无银行借款。
从偿债指标看，该公司偿债能力极强，资产负债率仅为10%，且都是无利息负债，这样的企业是及其罕见的。这一方面说明该公司偿债能力强，另一方面也说明该公司资本运营上偏向保守，缺乏开拓进取精神，同时，也孕育着资本运营的巨大潜力。
从资产质量看，货币资金高达8亿元，说明公司现金资产充裕，但也显出该公司运营发展保守，潜力巨大；固定资产2.1亿元，结合其销售情况，属于小马拉大车模式，这种模式是最好的生产企业经营模式；在所有资产中应收账款偏高，高达4.2亿元，属于偏高水平，考虑到其用户多为医院，风险不大，当属正常，但也从中可以看出其销售模式及销售问题。
综合评价：该公司资产负债质量优良，潜力巨大，这种潜力体现在两个方面：一是扩大再生产的可能；二是并购发展的可能，这两种可能都会存在，每种可能都有可能再造一个或多个凯宝，其关键取决于公司高层的资本运营和企业经营管理能力。
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