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美联储加息路径为何或非常缓慢 来源：今日美国 作者：Paul Davidson 时间：2015年3月23日 原文地址：http://www./story/money/business/2015/03/23/fed-fischer-economic-club-ny-speech/70323632/ 翻译：龚蕾  金融界人士纷纷在讨论美联储一个迫在眉睫的加息。投资者或豪赌美元，而不是美国国债。比较一致的观点是，美国经济相对强势，耶伦有信心加息，同时欧洲央行也会继续每月购买债券。 那么，美联储何时加息呢？虽然美国经济数据显示强劲增长迹象，而欧洲存在通缩风险，亚洲经济增长疲软摩根大通认为，货币的赌注是一些较大资产，特别是借款与债券。 而若美联储不加息，也会面临贸易更大痛苦。尽管一些货币基金机构押注美国国债，根据美国美林报告，美国十年期国债收益率下降。 有关利率何时上涨已连续讨论了数年，但仍维持在低位。专家们认为，利率波动或对债券，尤其是国债、公司债务、企业债券，个人借款等影响较大。市场普遍预计美联储加息时机为今年6月或9月。 美联储副主席斯坦利费希尔昨日（23日）表示，美联储加息路径不会平稳。有一些不可预见的冲击，来自美国以外，如欧洲或新兴市场。美联储加息或采取起起伏伏方式，寻求一个不寻常的突破。 费希尔认为，如果美国平稳直线式上升利率，几乎无法实现，因为，油价下跌、地缘局势、预算信心等或其它国家经济将遭遇冲击。 美联储上周去掉了耐心的措辞，并讨论2006年以来首次加息，最快加息时机点在6月。由于通胀率较低，工资上涨疲弱，美联储表示，若通胀率下降，也有可能9月开始加息。加息步伐将非常缓慢，预计今年年底达到0.625%，2016年年底达到1.865%。 加息路径也可能不是直线而是起起伏伏波线，利率有时候提高，有时候减少。唯一可以肯定的是，加息路径基于美国非农数据与通胀物价。 综合以上： 第一，投资者或豪赌美元，而不是美国国债。比较一致的观点是，美国经济相对强势，耶伦有信心加息，同时欧洲央行也会继续每月购买债券。 第二，虽然美国经济数据显示强劲增长迹象，而欧洲存在通缩风险，亚洲经济增长疲软摩根大通认为，货币的赌注是一些较大资产，特别是借款与债券。 第三，加息路径也可能不是直线而是起起伏伏波线，利率有时候提高，有时候减少。唯一可以肯定的是，加息路径基于美国非农数据与通胀物价。 （以上仅代表笔者阅读译文，译文水品有限欢迎指导欢迎交流。） 参考文章： 1、How the smart money is set up for a Fed rate hike http://finance.yahoo.com/news/smart-money-set-rate-hike-191842608.html |
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